布丁资讯专贴（12月4）

	今晚欧央行会议万众瞩目 华尔街这么看 今晚20：45，欧洲央行将公布利率决议，欧洲央行行长德拉吉将于21：30召开记者招待会。 自欧洲央行上次政策会议以来，欧元区的经济数据变得更加糟糕。通胀下跌至0.3%，而欧洲央行的通胀目标为略低于2%。加上油价下跌的影响，市场已经将明年年初通缩的风险计入价格。 尽管数据很糟糕，但许多分析师不认为欧洲央行将在今晚推出新的刺激措施。 欧洲央行副行长康斯坦西奥上周表示，欧洲央行明年一季度可能考虑购买主权债券。这确实加大了欧洲央行推出刺激的可能。德拉吉表示，通胀预期必须尽快提高。而QE显然可以帮助通胀。 经济学家一致认为，如果欧洲央行不扩大购买资产的范围，其将不能达到其资产负债表的目标规模。欧洲央行希望持有大约3万亿欧元的资产，较目前上升约1万亿欧元。 今晚，欧洲央行还将公布其对GDP增长以及通胀的预期。法国农业信贷银行预测，数据将十分低迷，如下图所示： 以下为分析师对欧洲央行今晚政策会议的预期。 Capital Economics认为，本月或下个月将可能有进一步的宽松。欧洲央行将宣布扩大购买资产的范围，其中将包括国债。不过，他们预计政策效果一般。 未来刺激政策的规模和范围将会受到政治因素的限制，尤其是来自德国的反对。 Lloyds经济学家不认为欧洲央行将在今晚有所行动。 我们预计今晚不会宣布购买国债，不过德拉吉可能调整问答环节来比避免失望。 Jefferies International's 的Marchel Alexandrovich表示 我们预计欧洲央行今晚不会扩大资产购买规模。德拉吉将重申QE将被推出的消息，但真的推出QE需要等到明年。 Oxford Economics表示， 我们预计欧洲央行将表达其准备在近期推出更激进的资产购买计划。欧洲央行或承诺在2015年年底前将资产负债表规模推升至3万亿欧元。 法国巴黎银行表示， 我们预计欧洲央行将宣布扩大资产购买范围。如果这个预计过于超前，我们预计德拉吉将在讲话中暗示，购买国债已经不远了。 美银美林： 我们不认为今晚将推出重大的决定。我们目前预测，购买主权债的决定将最晚在3月5日宣布。 德意志银行： 我们的欧洲经济学家认为，欧洲央行今晚不会宣布任何实质性政策。 瑞信是仅有的几家认为欧洲央行将在今晚宣布全面QE的机构。 我们预计，德拉吉将提出一些鸽派的措辞，甚至是确认更大范围的资产购买已经到来。但是QE的细节和正式宣布不会在今晚到来。

	今日早间，美元/日元震荡上扬，盘中一度触及119.90，刷新2007年7月以来的新高，这已经逼近120重要心理关口。 法兴分析师Albert Edwards的报告，其认为，一旦跌破120的支撑位，日元将快速贬值。 “日元将跌穿十几年来的支撑位120。就我看来可能性很大的是，一旦日元跌破120以后将很快达到145。这将迫使整个亚洲地区采取同样程度的贬值，进而将西方卷入产生一波通缩大潮。“ 他认为，“通缩的大浪潮”最先冲击的将是中国，那里的生产价格已经持续下降。 “在PPI历史性的连续32个月下降之后，中国过去三年面临的生产价格指数（PPI）的通缩水平已经达到97亚洲危机之后的通缩水平。你觉得投资者真的认为中国可以应对日元的大幅贬值吗？他们肯定不能接受。他们会主动贬值。”

	在上周石油输出国组织（OPEC）决定不减产后，市场预期沙特很可能加大对出口到亚洲的原油的折扣力度。 沙特将在本周宣布明年1月卖给亚洲客户的原油官方价格。上个月，沙特已经采取过行动，将出口到亚洲的轻油价格降到了六年来的最低水平。 据彭博对交易员的调查，13位回访者中有12位认为，沙特可能会提供更多的折扣。 彭博引述行业咨询机构HIS的新加坡副总裁Victor Shum称，毫无疑问沙特想要保住市场份额，他们可能会选择降价来保持竞争力，尤其是油价依然承受较大压力的环境下。 “沙特轻油下个月出售到亚洲的油价可能比阿曼和迪拜原油的平均价格低2美元。”日本炼油企业Cosmo Oil原油油轮部门的总经理Masahi Nakayama对彭博表示。 沙特的降价举动也可能引来OPEC内部的价格战，甚至引发部分地区的争端。 “这不是沙特想要的，政治不稳定将影响原油的需求增速。出于这种担忧，我这次预计降价的幅度不会太大。”东京一家能源对冲基金Elements Capital的CEO Takashi Hayashida对彭博提到。 上周四OPEC会后宣布确认将石油产出维持在3000万桶/日的目标不变，并表示已做好准备应对市场波动，将观测油市供需。随后油价出现大幅下跌，过去一周内美原油下跌超过10%。 OPEC针对美国页岩油的火药味已经相当明显。委内瑞拉外长Rafael Ramirez在会后就表示，接受OPEC集体的决定，希望油价下跌有助于促使部分生产成本较高的美国产页岩油退出市场。