布丁资讯专贴（8月24）

	大家好，许久不见！

	上周全球股市遭血洗，从新兴市场到欧美国家全线下挫。本周一，全球市场延续了上周跌势。 沪指早盘刷新7月27日创下的8.48%最大单日跌幅，直逼3200点关口，完全回吐2015年初以来涨幅，两市近2000股跌停。亚洲股指陷入两年来低谷，新兴市场货币创历史新低，大宗商品价格也创下16年新低。美国10年期国债收益率跌超2%，日元、欧元大涨。标普500股指期货扩大跌幅至2.87%。 面对这种市场走势，投资者意见分化为两派，一派认为当前的动荡是新兴市场传来的恐慌，基本面没有重大改变；另一派则认为结构性问题即将发酵，央行也救不了市场。 法国兴业银行全球经济主管Michala Marcussen在给客户的报告中也指出了市场风险所在，其中的两句话可能会使投资者倒吸一口凉气。 我们关注的关键是投资者对全球市场的信心。若股市、债券、商品和新兴市场国家货币遭遇进一步打击，那么所有市场将会显著下跌，接下来将会出现“违约、资产抛售，价格下跌”的自我实现式恶性循环，最终结果可能会导致经济衰退。另外，考虑到上次危机中已经使可用的政策所剩无几，政策制定者可能难以应对对这次危机的情况。 利率已经处于纪录低位，发达国家预算在大规模刺激后也已经失衡，通常用于应对全球衰退的政策可能不再有效。Marcussen补充称，当前市场也有一个积极消息。 几个新兴市场国家的外汇储备仍然处于高位，这是我们没把爆发新危机当作基础情况的原因之一。我们认为，发达国家经济正逐步复苏，它们能够经受住主要新兴市场国家经济增长长期疲软的考验。 Marcussen称，法国兴业银行仍然认为美联储会在未来数月开始加息。但是很显然，全球市场抛售和引发的恐慌情绪正引起美联储的重视。

	Leuthold Weeden Capital Management首席投资官Doug Ramsey预计，美股抛售潮将进一步加剧，标普500指数跌幅可能达到20%。 上周，道指和标普500指数的跌幅达5.8%，创2011年9月以来最大跌幅，其中科技股领军的纳指的跌幅更高达6.8%。上周五三大股指的日跌幅都超3%，道指重跌530点以上，和纳指一道自近期高点回落10%以上步入调整区。8月初，Ramsey的量化研究就预见了美股的下跌。 “美股将加剧下跌。”Ramsey在接受彭博电话采访时称，“美股尚未出现大波动。这令人感到恐慌，上周最后两天走势看起来不妙。” 8月初，Ramsey就预测，随着行业和个股从高位回撤，美股应该会大跌。如果美股加剧下跌，那么美联储就可能会推迟加息。 Ramsey称，以前机会出现的时候，美联储并没有开始加息。“我相信，如果美股向下修正幅度超过10%，那么我们就会开始听见关于QE4的讨论出现，任何关于美联储加息的讨论都会消失。” Ramsey在8月初转为看跌，指出标普500指数5月份上涨至纪录高位，但是这并没有推高交通类、公用事业类股票和公司债等资产上涨。 他当时在报告中称，“美股牛市已经持续了如此长时间，它使投资者忽视了这些内部警告。” 摩根大通首席全球策略师David Kelly也表示：“我认为中国的不确定性和整体的负面情绪打压了市场。现在缺少正面的经济新闻来鼓励买家购买股票。”

	伊朗计划“不惜任何代价”来捍卫市场份额，并且呼吁召开OPEC紧急会议以稳定油价。消息公布后，原油价格继续下跌，WTI原油再度跌破40美元；布伦特原油价格跌破45美元，为2009年3月以来首次。 “我们将不惜任何代价提高石油产出。我们别无选择。”伊朗石油部长Bijan Namdar Zanganeh称，“如果伊朗没有迅速增加石油产出，那么我们将永远失去属于我们的市场份额。” 韩国已经同意在解除制裁后将扩大对伊朗石油进口。Zanganeh表示，韩国已同意增加伊朗石油的进口量。此前伊朗与六大国达成的核协议为解除国际社会对该国的制裁扫清道路。 其它OPEC石油产出国似乎也没有减产计划。在去年11月的OPEC会上，尽管当时国际油价已经大跌，但是以沙特为首的OPEC产油国仍出乎市场意料，没有为了推升油价而做出减产的决定。 Zanganeh还呼吁召开OPEC紧急会议以稳定油价。阿尔及利亚本月早些时候表示，OPEC可以召开经济会议，商讨油价下跌的局势。不过，其他OPEC代表表示，没有召开紧急会议的计划。Zanganeh表示：“伊朗支持OPEC紧急会议，不会表示反对。” OPEC下一次召开常规会议的时间为12月4日。在OPEC的规则中，只要12个成员国中多数赞成，就可以召开紧急会议。不过，一些OPEC代表表示，除非全球第一大石油出口国沙特支持，不然不太可能召开紧急会议。

	市场对于中国央行实施年内第三次降准的预期正在升温。 中金公司首席经济学家梁红、分析师余向荣在24日发布的研报中称，央行急需大幅下调存款准备金率。年内，央行应至少再降存准率150个基点。 在中金看来，中国央行需要继续降准的其中一个理由是：外汇流出可能进一步扩大，但今年前7个月外汇占款已下降6612亿元。在基准情形之上，持续扩大的外汇流出需增加至少2次存款准备金率下调。 就在24日，《华尔街日报》还援引未具名官员及央行顾问消息称，中国央行可能会在本月底之前或下月初下调存款准备金率，或降准0.5个百分点。 中国的经济下行压力也可能令货币政策进一步放宽。中金公司21日在不及预期的8月财新PMI初值公布之后发表评论称，数据显示经济下行压力大；预计国内货币政策仍会继续加大放松力度，且重心以引导实际利率下降为主。 此外，人民币贬值也可能是强化市场降准预期的理由之一。人民币贬值将加剧资金流出，导致流动性被动收紧。中金就曾在12日表示，人民币贬值强化了政策宽松的预期。 中金公司在更早之前曾预测，在外汇零流入和M2增速13%的基准情形下，央行全年需下调存款准备金率7次，每次50个基点。 中金公司在上述研报中还称，今年M2增速至少应达到13%，高于官方12%的目标，才能为放缓的经济增长提供足够支撑。 此外，中金认为，适当的货币和财政扩张有助于增强市场对中国经济前景的信心，反过来为人民币汇率提供重要支撑。维持人民币兑美元汇率今年底6.45元/美元的预测不变。 中金公司还称，央行有足够空间可以进一步扩大再贷款，激活基础货币增长。预计政府未来将加大基础设施投资。此外，政府应尽快降低企业部门税负，以重振私人部门的经济活动。

	目前沪港通净流入50亿元，有大资金在抄底A股。

	布丁好

	布丁, 好久没看到你了，你去了哪里，我快想死你了。。。