“布丁”资讯专贴（10月30）

	日本央行维持货币政策不变 大幅下调通胀预期 日本央行今天公布政策决议，维持货币政策不变，符合市场预期。此外，日本央行将实现2%通胀率目标的时间推迟至2016财年下半年，并大幅下调今明两年通胀预期。 央行行长黑田东彦称，一段时间内日本CPI将维持在零水平，央行将审视风险，在必要时会调整政策，持续实施宽松政策直到稳定实现2%通胀目标。 黑田近期一直表示，日本经济增长的势头没有改变，一旦能源价格反弹，在企业利润保持高位以及劳动力市场趋紧的推动下，日本物价将获得增长动能。 在今天上午的政策会议上，日本央行以8:1的投票结果维持货币基础目标不变，货币基础年增幅仍然保持在80万亿日元。此外，据日经新闻，日本考虑超过3万亿日元的额外预算，但日本政府不会为额外预算发行新日本国债。 今天稍早公布的数据显示，日本9月剔除生鲜食品的消费物价指数同比下滑0.1%，为连续第二个月下滑。剔除食品和能源，物价上涨0.9%。 尽管日本核心物价指数在下滑，距离日本央行2%的通胀目标也很远，央行行长黑田东彦依然称，日本通胀的趋势在改善。他本月16日表示，日本8月提出食品和能源的物价指数上涨1.1%，通胀势头“明显在改善”。 彭博援引瑞银证券经济学家Daiju Aoki称，尽管日本央行没有加码宽松，但市场对日本实行进一步宽松政策的预期仍在，只是时间往后顺延。他此前预计日本央行今天将扩大宽松政策。“日本央行今天不采取行动，可能会导致其处于被动境地。” 在决议公布之前，市场对日本央行是否应该加码宽松分歧严重。彭博对36名分析师的调查显示，16人预计日本央行本次会议将扩大刺激政策，8人称扩大刺激可能要延后，另外12人认为在可见的未来日本央行政策不会改变。 法国农业信贷银行经济学家Kazuhiko Ogata在决议公布前的话称，认为日本央行压力缓解的观点是错误的，日本经济依然疲弱，距离2%的通胀目标依然遥远。 通胀预期下调 日本央行今天下午还将2015年通胀率预期从0.7%下调至0.1%，将2016财年通胀率预期从1.9%下调至1.4%。 央行表示，下调2015-2017财年CPI预期是因为油价，随着油价的影响消退，通胀将升向2%，而日本央行的宽松政策也正在显现预期效果。 此外，日本央行还将2015财年GDP预期从1.7%下调至1.2%，将2016财年GDP预期从1.5%下调至1.4%，2017财年GDP预期从0.2%上调至0.3%。 日本央行下调通胀预期后，日元兑美元短线走高20多个点。 花旗货币策略师Osamu Takashima称，如果日本央行这次决定不行动，日元可能会升值到118。 在本周四美联储会议声明中，美联储撤销了“全球经济和金融形势可能抑制美国经济”的表述，转为称美联储将关注国际形势，投资者预计美联储将在12月15-16日会议上作出2006年来首次加息决定。

	央行官网今日正式发布自贸区金改方案。方案计划在自贸区内率先实现人民币资本项目可兑换。上海自贸区将拓宽人民币投资回流渠道；将拓展自由贸易账户功能、扩大人民币跨境使用；将研究合格境内个人境外投资试点的细则和操作方案。

	昨日美联储会议声明称，将评估今年12月会议加息是否合适等问题。但市场数据显示，债券投资者不确信今年就开始加息。美联储面临的难题是，如何让市场相信其利率前景的指引并做好加息准备，进而避免市场动荡。 期货市场数据显示，交易员预计今年12月加息可能性约为50%，即充其量可能性五五开。隔夜指数掉期也释放了类似的信号，预计12月加息可能性46%。彭博新闻社下图可见，目前美联储联邦基金期货体现的市场预期12月加息概率有所回升，但还低于今年8月预期水平。 彭博报道提到，芝加哥研究机构Bianco Research的总裁Jim Bianco认为，如果期货市场数据预示12月加息的几率达到60%，那才代表市场为12月加息做了准备。而如果几率只有50%，可能就像抛硬币猜正反面一样没个准，市场不愿赞成美联储指出的加息方向。 管理约16亿美元共同基金的USAA Investments经理Arnold Espe认为，美联储决策者担心市场波动，要不是担心这点，他们应该已经加息了。Espe自称在买长期美国国债，部分原因是，他预计美联储不会在下次经济衰退到来以前把利率升得太高。 昨日凌晨，美联储公布会议宣布维持利率不变。和上月声明不同的是，昨日发布的会议声明称，美联储决策者将评估包括“下次会议提高目标区间是否合适”在内的问题。而所谓下次会议，就是今年12月的美联储货币政策会议。 一些分析师认为，昨日美联储会议声明主动提到12月会议，这意味着12月加息有较大可能。 研究机构Stone & McCarthy的分析师Sheehan指出，除了今天凌晨公布的10月会议声明以外，美联储在政策前景方面用到“下次会议”这种言辞只有一次，是在1999年12月，紧接着那次会议之后的一次会议上，美联储就宣布了加息的决定。 高盛首席美国经济学家Jan Hatzius会后评论也提及本月声明中特别提到下次会议的变化，认为声明表明，如果未来经济和金融发展形势与美联储预期相符，美国将在12月加息。