史上首次降为负值！美国5月WTI原油期货收盘暴跌300%
美国原油期货价格当地时间20日暴跌，5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63美元，历史首次跌入负值，盘中最低报每桶-40.32美元。
据了解，油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。
市场人士认为，油价此番反常下跌与WTI原油5月合约交割日的临近有关。根据芝商所消息，5月合约将在当地时间4月21日(北京时间22日凌晨02:30)进行交割。多数经纪商会在4月16日-20日展期。为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约，造成5月份合约出现许多卖盘，价格大跌。一般而言，相邻月份的油价差价不会过大，但WTI5月原油期货和6月原油期货的差价截至发稿已经超过每桶60美元。
另据央视财经报道，不排除市场上部分原油买家故意压低5月原油期货价格，逢低购买原油的行为。
此外，有限的原油库容也是影响油价一个重要因素。AxiCorp全球首席市场策略师Stephen Innes在当地时间周日的一份研究报告中写道：“纽约商品交易所即将到期的2020年5月WTI近月合约，让价格变得比以往更加复杂。”这名策略师还指出，由于存储费用大幅溢价，近期原油价格大幅折价交易，这些即将到期的合约所处的环境十分不妙。
据悉，美国原油存储空间已经告急。美国能源信息署(EIA)周中公布的数据显示，截至4月10日当周，美国原油库存(不包括战略石油储备)较此前一周增加1924.8万桶，美国原油库存变化值连续12周录得增长，涨幅续刷纪录新高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加572.4万桶，前值增加641.7万桶；库欣原油库存变化值连续6周录得增长。
标普全球普氏能源资讯分析师Chris Midgley也指出，库欣是内陆城市，原油库容很可能在3周内填满，一旦填满，WTI原油期货合约进行实物交割将更加困难。交易员被迫平掉多头头寸，以免在没有库容的情况下购入实物原油。
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见证崩盘夜：美原油！负的！
见证历史，见证历史，不停地见证历史……
因美国石油生产商境内储油空间被耗光，定于4月21日开始实物交割的WTI 5月原油期货合约突然之间“无处安放”，遭遇原油期货史上最疯狂的抛售。
报价显示，NYMEX WTI 5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史首次收于负值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。
(2020-04-21，史上第一次负油价诞生！投资者再次见证历史)
这一刻足以载入史册：这是自1983年纽约商品交易所NYMEX原油期货上市以来，录得的最低石油价格。
是因为石油突然就分文不值么？华尔街认为，如此疯狂的抛售并不全因能源的基本面恶化，主要原因可能是由于交易所设定的市场机制。瑞银分析师乔瓦尼斯塔努沃(Giovanni Staunovo)表示，
多数机构投资者已经移仓并关注6月份原油期货合约的交投，5月原油期货合约的交易量遭到稀释。流动性缺失以及最后期限瞬间加大合约价格的波动率，也催生了极端的报价。
受此拖累，WTI 6月期货合约价格亦跟随跌超15%，现报于21美元/桶附近。而全球另一基准石油价格、布伦特原油期货周一则下跌近8%，回撤至每桶26美元/桶下方。（来源：金十数据）
人民锐评：炒作“向中国索赔论” 无知无理无耻 时间：2020年04月20日 19:35:
“如果因为新冠病毒疫情最早在中国暴发就向中国索赔，那么疯牛病从英国传播出去，我们应该向英国索赔……”当地时间4月19日傍晚，捷克总统泽曼受访时表示，疫情来来去去，阴谋论的说法是非常可笑而悲哀的。
这一表态，持论公允，有力驳斥了一些无理论调。此前，美国一家律所宣称对中国发起集体诉讼“索赔”；西方个别媒体还煞有其事地列出账单要中国“赔偿”。如此种种，应者寥寥。究其因，个别人鼓噪就疫情问题向中国索赔，无知，无理，更无耻。
无知体现在哪里？病毒是人类共同的敌人，中国同其他国家一样，都是病毒的受害者。中国是首先向世卫组织报告新冠肺炎疫情的国家，但这并不代表病毒源自武汉。流行性疾病可能在世界上任何国家、城市首先暴发，但其源头在哪里是严肃的科学问题，应该交由科学家和医学专家去研究。
无理体现在哪里？在全球疫情防控斗争中，中国本着公开、透明、负责任态度，及时同世卫组织和国际社会分享信息和经验，积极提供力所能及的物资支援。对这些努力，个别人视而不见，罗织出十分荒诞不经的“天价”索赔，可谓无理取闹，让人心寒。H1N1流感在美国大面积暴发，蔓延到214个国家和地区，导致近20万人死亡，有谁让美国赔偿了么？
无耻体现在哪里？一些对中国持有偏见的人虽然卖力鼓噪，但其实非常清楚：向中国索赔可悲可笑，没有一丝可能得逞。他们之所以冒天下之大不韪，目的无非有两个，吸引眼球、转嫁矛盾。为了这些邪恶目的，竟然可以使出这种突破底线的招数，真是毫无良知可言。
我们不必为此烦恼，少数人这两个目的注定落空。本国疫情蔓延，最要紧的难道不是督促政府尽职尽责，第一时间合作抗疫？向别的国家泼污水、闹索赔，对自身的疫情防控不会有任何作用。公道自在人心，个别人如此发泄情绪，掩盖不了自身抗疫存在的问题，不仅无助于本国疫情防控，还会浪费时间并严重干扰国际抗疫合作。正如俄罗斯外交部长拉夫罗夫所称，所谓“因新冠病毒而向中国索赔”的说法令人“毛骨悚然”，是不可接受的。
人类是一个休戚与共的命运共同体。面对重大的公共卫生危机和传染病的威胁，国际社会应当团结协作、同舟共济，而不是相互指责，甚至叫嚣追责、索赔。污名化比病毒本身更危险，个别人炒作“中国赔偿论”“追责论”，于理于法都站不住脚，这种轻佻而冒险的“欲加之罪”，不得人心！(.人.民.日.报)
童话里都是骗人的，白雪公主也要失业了……
近日，迪士尼被爆出本周起停止支付10万名员工的薪水，以节省开支。据悉，这占迪士尼近一半员工总数，迪士尼将每月最多节省5亿美元(约合人民币35亿元)。
而此前，疫情之下，迪士尼已经历高管大减薪、乐园全关、电影撤档、举债度日、股价暴跌等至暗时刻……
而消息出来后，迪士尼股价一度下挫4%，市值直接蒸发超500亿元。
迪士尼本周起停发10万员工的工资
让员工去领取失业补助金
据英国《金融时报》的报道，因受新冠疫情的影响，华特迪士尼公司将从本周开始停止向10万余名员工支付薪水。此举能为迪士尼每月节省近5亿美元(约合人民币35亿元)的开支，以缓解疫情以来的经济压力。
一个多月前，疫情影响之下，迪士尼史上首次旗下6家乐园同时全部关闭。
如今为应对闭园造成的巨大经济损失，华特迪士尼公司宣布将从本周开始采取“停薪”举措，涉及的员工将达到10万余人。
据悉，整个迪斯尼乐园、体验和产品部门有大约17.7万名演员，其中包括在其主题公园和迪斯尼商店等零售地点工作的人。10万人接近其总员工的一半。
根据英国《金融时报》的报道，停止为其近一半员工提供薪酬将使迪士尼每月最多节省5亿美元(约合人民币35亿元)。
消息出来之后，网友纷纷表示： 童话里果然都是骗人的……
但迪士尼并不是负担不起员工的费用。美国证券公司BTIG的分析师Rich Greenfield说：“(即使不让员工停薪)他们负担得起”。
但他认为，迪士尼之所以采取“停薪”的举措可能是准备好了“非常长时间的关闭”。
据《泰晤士报》报道，迪斯尼的员工将不得不依靠州政府的支持，因为该公司将保留高管奖金计划和7月到期的15亿美元的股息支付。
此外，迪士尼还要求其员工每周申请额外的600美元联邦的每周失业保险金额外补助。
不过，迪士尼表示，公司将为无薪休假的员工提供全部医疗保健福利。
相比之下，一些大型跨国公司，包括欧莱雅(LOréal)和法国的道达尔(Total)，誓言放弃国家援助，以示对纳税人的声援。
此前已遣散4.3万名员工
迪士尼此前已宣布从4月19日开始解散员工。
据《奥兰多前哨报》(Orlando Sentinel)报道， 4月12日，奥兰多的迪士尼世界度假村将让4.3万名工会员工临时休假，其主题公园仍然关闭，因为当局限制大型集会，以遏制新冠病毒传播。
迪斯尼证实达成了一项协议，在休假期间维持健康保险和其他福利，此举将于4月19日开始生效。
迪士尼发言人在一份声明中说：“迪士尼已经与几个工会针对按小时付薪水的员工们达成了协议，这些员工将在4月19日生效的临时休假期间保有自己的健康保险福利、教育支持和其他员工援助计划。”
在乐园关闭期间，不到200名员工将继续工作。
更早之前几周，迪士尼已宣布计划在其设在美国的主题公园临时解雇一些非工会员工，并停止收取其年度公园通行证的费用。
股价继续下跌超4%，市值蒸发554亿
今年已跌近1/3
周一美股开盘，迪士尼股价一度下挫超4%，市值蒸发77亿美元(约合人民币544亿元)。
把时间拉长来看，迪士尼股价自2月以来直线下滑，跌幅超1/3。
今年市值已经蒸发近800亿美元(超5500亿人民币)。
年均5200万游客的迪士尼
六大乐园已关闭近5周
作为全球最大的娱乐集团，华特迪士尼公司分别在美国、欧洲和亚洲经营着多个主题公园和酒店。然而受新型冠状病毒疫情的影响，这些主题公园和酒店已经关闭了近五个星期。
数据显示，迪斯尼乐园每年平均吸引超过5200万游客，是世界上访问量最大的度假胜地。
然而，受到疫情在全球各地不断蔓延，迪士尼自1月25日及26日分别关闭了上海及香港两家迪士尼园，其后东京迪士尼于2月底停业，3月12日，美国加州迪士尼乐园宣布关闭，3月16日，美国佛罗里达州迪士尼乐园以及巴黎迪士尼乐园亦关闭。
这是有96年历史的迪士尼，史上首次旗下6家乐园同时全部关闭。同时，迪士尼关闭旗下所有酒店，迪士尼游轮业务整个3月也都将暂停运营。
3月28日，迪士尼宣布迪士尼旗下的乐园、酒店运营时间待定。但顾客目前可以预定6月1日及之后的行程。
乐园占营收近40%
美国关1天损失3.5亿
乐园和度假区是迪士尼的主要收入来源：迪士尼在2019财年年报中，乐园及度假区板块创造了超过260亿美元的销售额，占公司总收入的37%。
2月财报会议上，迪士尼首席财务官Christine McCarthy就曾表示，农历春节香港与上海园区的最旺季节，但因疫情而要关闭，按照两地迪士尼乐园因疫情关闭两个月作基准，估计本季财务影响预测是1.75亿美元，其中上海园区的损失是1.35亿美元，香港园区损失则是4000万美元
如果疫情导致上海和香港的迪士尼乐园关闭两个月，损失将高达2.8亿营业利润，其中上海迪士尼损失1.35亿，香港迪士尼损失1.45亿。
但万万没想到，上海跟香港的损失只是个开始，随着疫情的蔓延，美国、日本、法国迪士尼相继关闭。 参考2017年佛罗里达州的迪士尼因飓风停运两日造成1亿美元损失，即每停一日就损失5000万美元。(即3.5亿人民币)
3月9日起，上海迪士尼乐园部分设施重新开放，包括迪士尼小镇、星愿公园、上海迪士尼乐园酒店等。
电影撤档、延期
另一方面，备受关注的《花木兰》(Mulan)、《黑寡妇》(Black Widow)、《X战警：变种人》相继取消原定上映计划，档期延后未确定新的上档时机。
皮克斯动画《Onward》美国票房受很大的影响，提早在数码平台上架。
正在拍摄及筹备中的影视项目，也都因为疫情停下了。包括在澳大利亚拍摄的漫威影业的《Shang-Chi》和《十指传奇》以及真人版小美人鱼等。
据《好莱坞报道者》3月13日预测，全球票房至少损失70亿美元。
此外，迪士尼旗下体育频道ESPN拥有8500万订户，由于全球各大体育赛事受疫情影响纷纷取消，摩根大通预计迪士尼将损失4-5亿美元的营业额。
从营收来看，2020年一季度，影视娱乐贡献了37.6亿美元的收入，占公司营收比18%。去年更是盈利27亿美元。
董事长宣布放弃全部薪酬
高管全部减薪
业务受到新冠肺炎疫情冲击巨大，迪士尼执行董事长艾格(Bob Iger)宣布从4月起放弃全部应收酬金，
艾格尔是美国薪酬最高的高管之一，在迪斯尼2019财政年度的薪酬为4750万美元(约合人民币3.4亿元)；2018财年的薪酬更是高达6560万美元(约合人民币4.6亿元)。
同时，全数高层也都接受减薪的通知。
行政总裁查佩克(Bob Chapek)3月30日向员工发出的内部信件表示，公司的高管都将减薪。“从4月5日起，所有副总将减薪20%，资深副总减薪25%，而执行副总以上的职位则减薪30%。”
查佩克本人将减薪50%。
查佩克的基本薪资为250万美元，年度目标奖金为750万美元，年度长期激励拨款为1500万美元。减薪50%适用于他的基本工资，而不是他的整个薪酬方案。
查佩克说，减薪将一直持续到业务可预见持续恢复时。
迪士尼缺钱了
一周筹集两次新债，合计520亿
而过去一个月，迪士尼债务增加，并签署了新的信贷额度，使公司拥有了约200亿美元的现金流来应对经济下滑。
3月下旬，迪士尼表示，由于受到疫情爆发的影响，计划通过发行债券的方式筹集近60亿美元的资金，以缓解现金流紧缺的燃眉之急。根据SEC文件显示，迪士尼发行的债券利率在3.35%~4.7%之间，到期时间为2025年-2050年。
3月26日，迪士尼再筹集13亿美元新债。
迪士尼报告称，通过加拿大发行债券筹集了13亿美元。这笔新债务包含2027年到期的3.057%的优先票据。美国证券交易委员会(SEC)备案中提出的此新债务的原因是“出于一般公司目的，包括偿还债务(包括商业票据)。”
这笔新债务比先前发行的60亿美元债券便宜，但必须比其他债务发行更早偿还。
至此，迪士尼一周筹集73亿美元新债，合计近520亿人民币。
2020财年第一季度财报显示，公司的流动负债在350亿美元左右，其中长期借款中一年内到期的债务在100亿美元左右，借款高达380亿美元左右。
3月19日，迪士尼发布盈利警告，指新型冠状病毒传播可能引致消费者行为改变，进一步扰乱公司业务。疫情亦令其难预期业务表现，尤其是中短期内。
迪士尼+成为新希望，五个月内吸引了5000万订户
但一季度亏损近7亿美元
在此背景下，迪士尼的流媒体迪士尼+成为迪士尼新希望。
最新数据显示，迪士尼+自推出以来仅五个月就拥有超过5,000万订户。
分析认为，加速转战线上或成为迪士尼2020年的战略关键，但财报显示，迪士尼流媒体还在烧钱阶段，还在亏钱。
据21世纪经济报道，截至去年12月底，电视网络以及乐园体验仍是迪士尼两大最赚钱的业务板块，收入贡献分别为73.6亿美元、74亿美元、电影娱乐盈利27亿美元及流媒体平台Disney+则亏损18亿美元。
为了跟Netflix和亚马逊竞逐流媒体市场大哥的地位，迪士尼去年底推出自制内容的串流媒体Disney+。
2020财年第一季度财报显示，截止2019年底，Disney+流媒体服务订阅用户为2650万，大大超出此前市场预期的2000万。
Disney+一直以来就备受欢迎，自从去年推出以来就为迪士尼赚足了眼球，上线第一天注册用户就超过了1000万，也成为了2019年迪士尼股价上涨的催化剂。
3月24日，Disney+上线欧洲市场，首日在7个欧洲新市场的下载量超过500万次。
3月28日，迪士尼+为了让隔离在家的观众有更多可选择的节目，宣布了一些即将在4月份流媒体上线的片单。
随着学校开始停课，迪士尼+ 也推出一系列的儿童节目。
片单以纪录片为主，主要是国家地理、迪士尼自然出品的一些纪录片，包括《非洲猫科》、陆川导演的《我们诞生在中国》等，也有皮克斯的最新动画电影《1/2的魔法》，该片3月6日于北美上映，将于4月3日提前在迪士尼+上线。另外，迪士尼在上世纪三十到五十年代出品的一些动画短片，《名人荒野求生》等电视节目也可供用户选择。
天风证券分析指出，在流媒体争霸战中迪士尼拥有先发优势、明显的IP壁垒、高性价比套餐、国际化步伐和独树一帜的线上线下体验互动闭环，带来了高于传统同行的估值溢价。但今年能否突破观众数预期是关键。
但是就收入贡献来看，Disney+的贡献还较小，同时内容成本的投入巨大，所在DTCI业务部门在一季度的亏损达到6.93亿美元，而去年同期亏损是1.36亿美元。
因而，迪士尼要赚钱，主要还是看线下。
（文章来源：中国基金报）
美国宣布与加拿大、墨西哥边境“非必要旅行”限制延长30天
美国国土安全部20日宣布，为应对新冠疫情，美国与加拿大和墨西哥边境的“非必要旅行”限制延长30天。
美国国土安全部代理部长查德·沃尔夫当天在一份声明中说，美加墨三国经过“密切合作”，决定将现行“非必要旅行”限制延长30天。他还重申了总统特朗普此前立场，即边境管控和旅行限制措施对于减缓疫情蔓延和允许国家分阶段重启经济至关重要。
随着新冠疫情在全球蔓延，美国政府3月出台多项旅行限制措施。除限制与墨西哥和加拿大边境的“非必要旅行”外，美国还针对欧洲申根区26个成员国以及英国、爱尔兰实施旅行限制。此外，美国国务院的旅行建议目前仍维持在最高级别4级，呼吁美国公民避免一切国际旅行。
美国约翰斯·霍普金斯大学20日发布的新冠疫情最新统计数据显示，截至美国东部时间20日19时(北京时间21日7时)，美国累计确诊病例783290例，累计死亡病例41872例。
（文章来源：新华社）
4月21日四大证券报精华摘要：并购重组新规落地满月 业内认为“兼顾 时间:2020.04.21 06:28
【证券日报】
并购重组新规落地满月业内认为“兼顾”提升包容性和强化监管
4月20日，并购重组新规落地满月。3月20日，证监会集中“打包”修改证券期货规章、规范性文件，对《上市公司重大资产重组管理办法》（简称《重组新规》）、《上市公司收购管理办法》和相关配套规则进行了修改，进一步提升监管的效率与水平，促进上市公司质量提升。
对于此次并购重组规则的修订，市场最为关注的是，此次《重组新规》将发行股份购买资产（包括借壳上市）造假纳入欺诈发行范畴。
投资与内需“互相关注” 协同回补二季度经济
受新冠肺炎疫情影响，国家统计局17日发布的一季度经济数据有所回落，但基本上符合市场预期，而3月份相关数据降幅明显收窄，表明国内疫情防控有力，复工复产逐步接近或达到正常水平，展现出我国经济的强大韧性，给市场吃了一颗定心丸。在欣喜之余，我们也必须看到其中蕴藏的隐忧。
一方面，国内疫情防控态势向好，生产生活正常秩序逐步恢复，但巩固疫情防控成果、防止疫情反弹的任务仍重，当前经济发展的良好局面需要倍加珍惜；另一方面，在当前国际形势仍存不确定性的情况下，通过更大力度货币和财政政策实施，以增加投资、扩大内需以及二者的协调配合补位外需不足，进一步巩固国内经济发展的成果，并争取更大的成绩，成为当下宏观调控政策的重要选择。
武汉市计划投放23亿元消费券首轮消费券9分钟抢光
“今天，你抢消费券了吗”近来，这句话已成为武汉市民近日最新的问候语。继4月15日银联云闪付在武汉投放消费券后，武汉市官方消费券也在4月19日重磅落地。据悉，此次武汉市投放的消费券总价值达23亿元，其中武汉市政府出资5亿元，相关网络平台同时匹配18亿元，消费券将发放至7月31日。
据微信支付数据统计显示，第一期首轮的四类“武汉消费券”于4月19日12：00一开始，9分钟内就在小程序中全部抢完。“相比于现金，消费券是实质性的增加需求措施。因为发放现金并不能实现短时期内实际消费行为的发生，这些现金更多可能是被居民由于流动性偏好而贮藏起来。”苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受《证券日报》记者采访时表示，消费券满额抵扣模式则可以进一步带动更大规模的消费，充分发挥这些消费券的作用。
【证券时报】
明星基金一季度操作曝光多数维持高仓位
昨日，睿远成长价值混合基金披露一季报。一季度末，该基金股票仓位为89.99%，相较上个季度末的91.05%略有下降，但仍属高仓位水平；其前五大重仓股为东方雨虹、立讯精密、隆基股份、五粮液、凯利泰，相比去年三、四季度持仓整体变化不大。东方雨虹连续3个季度列在第一重仓股，对立讯精密有所增持，梦网集团和信维通信则是首次进入前十大重仓股名单。
基金经理傅鹏博在季报中表示，在全球疫情控制依旧充满不确定性、宏观环境复杂程度增加的背景下，一季度对所持核心品种和重点公司进行了多次回顾，对核心持仓企业在重大宏观事件背景下的抗风险能力进行了评判，对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。
神州优车回复二次问询：收购北京宝沃无利益倾斜
4月20日，神州优车回复了股转公司的二次问询，进一步披露收购北京宝沃的细节，称收购事项不存在利益倾斜，同时回复了两国有控股企业股东反对购买北京宝沃资产的理由，同时对于外界最为关注的，实控人陆正耀与长盛兴业负责人王百因的关系，公司回复，二人为研究生同学，除此以外不存在亲属关系或其他关联关系。公司股票将于4月21日起恢复转让。
与外界更为关注瑞幸咖啡财务造假的影响相比，股转公司二次问询的重点仍然落在收购北京宝沃是否存在利益输送上，对于股转公司的追问，神州优车在回复时进一步披露了收购北京宝沃的细节。
恒顺醋业净利同比略增社保基金新晋第二大股东
4月20日晚间，恒顺醋业（600305）披露2019年年报。报告期，公司实现营业收入18.32亿元，同比增长7.51%；实现净利润3.25亿元，同比增长5.68%；扣非净利润2.54亿元，同比增长15.77%。恒顺醋业主营调味品实现收入17.2亿元，同比增长12.56%；调味品毛利率46.52%，同比增加3.18%；恒顺醋业拟每10股转增2.8股派现2.07元（含税）。
从恒顺醋业的前十大股东持股变化情况来看，2019年第四季度，全国社保基金一零三组合新进成为公司第二大股东，持股数量为1600万股；太平人寿保险有限公司新进成为公司第九大股东，持股数量为432.31万股；汇添富基金-社保基金四二三组合在2019年四季度增持150万股，持股数量增至700万股，为恒顺醋业第七大股东；香港中央结算有限公司的持股数量在去年四季度减少85万股，降至953.86万股，系恒顺醋业第三大股东。
【中国证券报】
看好后市结构性机会百亿私募大手笔加仓
3月以来，全球金融市场大幅波动，A股也出现调整。在此背景下，私募基金整体明显减仓，不过百亿私募近期却在逆向加仓，仓位指数创历史新高。私募机构普遍认为，展望二季度，A股市场估值水平具备吸引力，但存在结构性分化迹象，需在底部区域保持耐心。
据私募排排网不完全数据显示，截至2020年3月底，国内共有40家私募跻身百亿私募。从收益来看，百亿私募一季度平均收益虽未能翻红，但总体表现远胜于同期大盘。具体看，有数据统计的33家百亿私募今年一季度平均收益为-1.95%，其中，股票策略百亿私募平均收益为-2.29%，同期沪深300指数下跌10.02%。
定增项目大单不断基金热衷参与“春季打折”
再融资新规落地以来，定增市场生机勃勃。统计数据显示，近一个月内，两市共计有13个定增重组方案出台，披露的募资金额高达415亿元。面对自带折扣而来的定增项目，公募基金机构积极参与其中。基金机构认为，当下多数公司估值水平较为合理，且再融资新规落地能够享受政策红利。上市公司定增带来的“春季打折”机会已成为基金机构重点关注的对象。
数据显示，截至上周末，近一个月内两市共计已有13个定增重组方案出台。统计显示，上述定增重组方案中披露的募集资金总额高达415亿元。其中，一些大单引人关注。
集成电路测试服务商利扬芯片闯关科创板
4月17日，广东利扬芯片测试股份有限公司（简称“利扬芯片”）科创板IPO申请获上交所受理。公司是国内知名芯片设计公司，提供中高端芯片独立第三方测试服务，主营业务包括集成电路测试方案开发、12英寸及8英寸等晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务。
利扬芯片本次拟募资5.63亿元，用于芯片测试产能建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目等。公司表示，将坚持自主创新的发展道路，不断提高研发与创新能力，从而进一步提高在国内市场的占有率。同时，公司将努力加强品牌建设，致力于将公司发展成为国内领先、世界知名的集成电路测试服务商。
疫情延续，宅家隔离，但中国人的存款却大增了。
央行数据显示，今年一季度，全国居民存款一共增加了6.47万亿元，同比多了4000亿元。
3个月，6.47万亿元，什么概念？平均下来，每天也要存钱约710亿元。以至于网友们发明了“报复性存钱”的说法。
到底发生了什么？这么多钱哪里来的？我们该怎么办？
天量新增存款哪来的？
信贷增长是重要资金来源
要想知道居民存款从哪来，就不能不先看看企业存款。
一季度，非金融企业（普通生产经营企业）存款，增加1.86万亿元。企业账上的钱明显多了。
企业的钱从哪来？
央行调统司司长阮健弘解释了原因：
1、货币政策有效支持了金融机构增强存款派生能力，实体经济的存款明显增加；
2、财政政策加大支持力度，财政存款向实体部门转移较多。
财政政策、货币政策两方加持，企业兜里渐渐就鼓起来了。
国信证券经济研究所金融业首席分析师王剑认为，企业拿这钱去发工资，于是钱又跑到了个人存款账户上去了，体现为个人存款的增长。
这还没完。更主要的是，钱在个人手里，却花不出去。
王剑分析，疫情期间，投资、消费等经济活动受到抑制，个人获取资金后，存在银行账户中，未动用出去，因此存款增量创出历史新高。
实际上，存款大增也是个季节性规律。
2019年一季度，个人存款大增超过6万亿元；
2018年一季度，个人存款增加超过4万亿元；
……
王剑认为，按照习惯，在春节前后发放年终奖、结清货款，然后欢度春节，这期间大家都持有存款。
拿了工资却花不出去，是存款大增主要原因。
“报复性存款”能带来消费吗？
报复性消费短期够呛
看来，老百姓手里的积蓄还是挺厚实的。那么，“报复性存款”会不会转为“报复性消费”？
光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，居民出现修复性消费反弹可期，主要是国内就业市场基本稳定、居民储蓄大幅攀升，国内疫情防控取得阶段性成效。
不过，周茂华也认为，短期难以出现“报复性消费”，原因很简单：
1、全球疫情拐点未到，国内疫情防控还不能松劲，使得居民消费活动仍受抑制；
2、海外疫情蔓延，导致全球经济前景不确定性上升，这对国内消费者心理构成一定负面拖累。
那就没有办法了？并不是，政府正通过各种途径促消费。
比如，发放消费券。武汉、南京、宁波、温州、深圳、杭州等地均向居民发放了数额不菲的消费券。
再比如，促进汽车消费。目前，已有佛山、广州、长沙、重庆、珠海、宁波、南昌等地先后出台了鼓励汽车消费的措施。
报复性消费会不会来不知道，修复性消费迟早要来。
我们该怎么办？
强化储蓄或许成为不少人的选择
存款多，到底是好事还是坏事？
一方面，存款多或者说是高储蓄，意味着可以有更多的资金，转化成投资，拉动经济增长，是一种巨大的潜能。
另一方面，高储蓄也会导致短期内较难通过刺激消费来帮助经济恢复。当然，目前更多体现了对暂时性困难的无奈。
专家表示，随着疫情得到控制，民众对经济前景信心恢复，大家就会出来消费、投资。因此，预计后续企业存款增量会回升，居民存款也将出现一定程度的回落。
值得注意的是，经过疫情考验，可能会刺激人们的理财意愿和存款愿意，特别是疫情正在恢复阶段，未来会持续什么状况并不确定，抑制消费、强化储蓄或许成为不少人的选择。
那么问题来了，疫情面前，你是选择存钱，还是会选择消费？
来源：经济日报微信公众号（ID：jjrbwx）
不要被“最低油价”蒙蔽双眼
中国银行昨日公告，暂停原油宝产品美国原油合约交易。同日，工商银行也发出风险提醒，预告在调仓后客户持仓份额可能减少。前一天，纽约原油期货5月期货合约CME官方结算价收报-37.63美元/桶，史上首次收于负值。美国与加拿大各地原油现货也跌破零线。
毫无疑问，这是一场真金白银的投资者教育。特别是3月中旬油价跌破30美元之后，国内社交媒体上充斥着各种抄底的言论，国内银行业“纸原油”投资激增。但应该看到，4月20日结算的仅是纽约原油期货5月份合约，结算价已低至-37.63美元/桶。这个价格是其他期货合约的底部吗？显然不是。因为在5月份合约结算价报负值的时候，5月20日结算的6月份合约，昨日中午一度报价21.3美元/桶。6月20日结算的7月份合约，昨日中午一度报价28美元/桶。这两个合约，也正是几乎所有挂钩油价的投资产品，用于当前“抄底”的主要合约。想要抄底，你要抄哪个合约的底？
实际上，与一般“抄底”不同，这两个月恰恰非常容易被做空。想象一下，4月20日还是负值的油价，怎么会在一个月后忽然飙升到20美元以上？这个定价里，显然包含了美国疫情解封、全球大减产等大量乐观预期在内。配合4月以来原油基金的不断买入，这些原油合约价格水平被推高了。但是，这一乐观预期能否顺利实现，则需要打一个问号。看看现在无处安置的原油，沙特仍在悄悄降价促销、新加坡等地疫情二次爆发，都让这些预期实现起来困难重重。一旦预期转坏或实现不了，这些近月油价恐将面临大幅下滑风险。昨日下午亚洲交易时段，6月份纽约油价再度暴跌近50%即是明证。
需要强调的是，美国原油基金等原油投资产品在6月的纽约原油期货合约中，持仓规模达到总持仓的1/3。一个月后，随着6月期货合约交割结算来临，这些基金需要展期更换合约，需要卖出6月合约，换成7月合约，6月份合约的流动性若再次出现问题，有可能再次上演一场类似5月期货合约的“多杀多”惨剧。
有鉴于此，每个垂涎原油价格底部而准备抄底的人，都应该警醒，不要被眼前刚刚结算的历史最低油价蒙蔽了双眼，而贸然跳入一片未知的红海中。一定要深刻地理解每一张成交合约背后的真正含义，否则你的资金就有可能成为被围猎的对象。
（文章来源：证券时报）
油价暴跌 是如何影响金股汇市场的？
2020年4月21日(北京时间)，是原油市场一个值得铭记的日子。这天凌晨，NYMEX 原油5月期货合约结算价跌至负值。
历史上首次出现负油价，其影响绝非表面上那么简单。除了油市之外，其他市场也必遭牵连。
贵金属市场：黄金或受拖累
市场分析师埃迪德沃特(Eddie De Walt)指出，截至美国东部时间20日收盘，以黄金计算的石油价格已跌至前所未有的低点。
德沃特表示，行情变化之快令人瞠目结舌：很可能这一分钟，一盎司黄金可以换200桶石油；但一两个小时之后，1盎司黄金已经可以买到3500桶石油了。
众所周知，金油比是判断经济周期的重要指标。尽管没有证据可以说明金油比对金价长期走势的影响有多大，但市场共识是，油价和实际利率一样，是金价重要驱动因素，原因在于油价和利率都与通胀预期密切相关。当国际油价持续暴跌时，全球经济会面临严重的通缩威胁，这对金价形成利空。
有数据显示，自1971年美国总统尼克松废除布雷顿森林体系以来，油价一直高于实际通胀率。但经此一役，一度跌至负值的油价已大幅低于实际通胀率。
截至发稿时，现货黄金一度较日高跌去逾35美元，下破1660关口，有分析认为这和油价暴跌有关。分析指出，通缩压力可能很快导致流动性从黄金流出，因为现金仍然稀缺——经济封锁导致收入下降，个人和企业都需要依靠现金支付账单。
从这个角度来看，随着WTI原油5月期货价格隔夜重挫300%跌至负数，WTI原油6月期货合约今日跌破12美元，日内跌幅一度超40%，布油期货也崩跌40%，黄金的下行压力恐怕会越来越大。
汇市：“石油货币”与美元的悲喜两重天
按道理，和黄金市场相比，油价暴跌对汇市的影响应该是立竿见影的。自从欧佩克+3月份谈判破裂，沙特发动价格战以来，主要石油货币就屡遭重创，其中，墨西哥比索和挪威克朗处境最为艰难。
石油货币承压，美元则成为了油价暴跌的间接受益者。
一方面，受石油货币走弱影响，衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数在3月一度触及102.97的近三年高位。
另一方面，据路透报道，Tempus Inc高级外汇交易员Juan Perez表示，油价狂泻提升了美元作为避险资产的吸引力。
此外，还有分析师指出，油价暴跌对于新兴市场货币来说也是一个好消息。
外媒统计的数据显示，MSCI新兴市场货币指数与WTI原油原油价格之比攀升至纪录高点附近。从历史经验来看，该比率的疯狂攀升，意味着新兴市场货币会在12个月内上涨。出现这种情况的原因在于，亚洲、拉美的大部分新兴经济体都是石油进口国，油价暴跌对这些国家来说绝对是有利的。
不过随着欧佩克+达成全新减产协议，多数石油货币已经恢复元气，唯有墨西哥比索迟迟无法反弹。
股市：能源类股对大盘影响有限？
股市方面，油价暴跌必然导致能源股承压。不过正如下图所示，通过对比正常的摩根士丹利资本国际全球指数和剔除了能源股的全球指数可以发现，两者走势几乎别无二致。由此可以看出，虽然能源股的表现惨淡，但对大盘影响有限。
以美股为例，标普500指数中市值最大的四家企业分别为微软、苹果、亚马逊和Alphabet(谷歌母公司)，全为科技股。数据显示，单单这四大企业的市值，就已经超过了整个标普500能源板块的市值。因此，能源股就算跌得再厉害，也无法左右大盘走势。
不过市场分析师卡梅伦·克里斯(Cameron Crise)指出，在油价暴跌的同时，股市近段时间整体呈上涨趋势，这种情况和2008年金融危机时期如出一辙。克里斯认为，这一现象表明油价和股市已经脱节：
“石油市场的表现可以证明经济有多糟糕，但股市却没有如实反映经济状况。从这个角度来看，股市投资者的注意力全部集中在疫情和‘美联储看跌期权’上面，其他事情已经无法引起他们的注意了。”
实体经济：能源相关行业面临生死考验
油价一度跌至负区间，不仅仅对大宗商品和金融衍生品市场来说是一场灾难，对于整个石油行业，以及与该行业密切相关的经济部门来说都是一个生死考验。
油轮船队、石油管道、炼油厂和油井的管理问题，油服公司的经营问题，一个比一个棘手。评述员Jim Cramer表示，石油市场的崩溃象征着所有经济部门都会出现问题。
“市场价格体系崩溃了，无论在油市，股市还是其他市场，价格已经不能代表资产的实际价值。鉴于许多石油公司可能难以为继被迫倒闭，与其有业务往来的其他企业都会受到影响，对于整个经济社会来说，油价暴跌是牵一发而动全身的事情。当然，油价不可能长期为负。但经济社会将需要做出艰难的调整，不仅仅是在投资组合方面，更是在整个产业结构方面。”
（文章来源：金十数据）
原油“至暗时刻”！连线华尔街揭秘6大问题 A股及美股长期影响
负油价是一时因疫情导致的原油转运来不及安排存储而造成的，并非常态。
短期的油价巨震不会对美国石油巨头估值造成致命打击，下一敏感时刻在“五一”。
传说中的不可再生资源的供给却越来越大，其价格长期以来式微，与股指走势渐渐背离。
活久见的2020！历史见证还有完没完？
昨夜原油5月合约历史上首次巨跌成负值！今日纽交所纽约6月原油期货抵抗失利，一度直线暴跌40%，跌破12美元/桶。亚太今日主流股指全线收阴。原油迎来“至暗时刻”，全球市场为之屏息，国内外研究机构纷纷解读，红周刊记者梳理发现原油对股市影响日渐式微，为此第一时间连线了纽约天骄基金总裁郭亚夫，他认为美油暴跌有偶然性，深刻原因是停产成本更高，期待政府相救，而政府尚未“黔驴技穷”；另外页岩油风险警报仍未解除，等等。
4月21日亚太股指收盘与欧洲市场早盘态势
负油价并非常态
对于纽约5月原油期货史上一度跌至-40.32美元/桶，摩根士丹利的分析指出，5月交割的(WTI)原油期货合约将在周二交易结束后到期，合约持有人可能被迫于5月份在俄克拉荷马州库欣储油中心接受实物交割，但是缺乏有储油能力的参与者，买盘枯竭。
中信建投分析指出，美油之所以跌至负数，即将于周二到期的5月份原油期货合约马上交付，但问题在于可用的库存短期内将被填满。标普全球普氏能源分析指出，库欣是内陆城市，原油库容很可能在3周内填满。一旦填满，原油实物交割将更加困难。
纽约天骄基金总裁郭亚夫认为，除了供给严重过剩、储存空间有限以外，导致周二到期的美油(WTI)5月份期货价格暴跌的深刻原因是尽管需求跟不上，但石油开采公司还得硬着头皮继续开采，因为关闭开采的成本更高。而隔夜6、7、8月的WTI合约价格还是在20-28美元一带，显著高于5月合约价格。这说明负油价是一时因疫情导致的原油转运来不及安排存储而造成的，并非常态。
这么惨了还继续看空吗？
原油是否见底了呢？现在继续看空、甚至做空原油是草率之举么？“目前的这些负面消息基本上都已在市场中反应兑现。”郭亚夫认为，“接下来不宜轻举妄动。如果(原油)继续暴跌，政府会出手，因为这关系到美国的整个就业市场以及能源安全问题。连通用汽车那样的并不属于核心行业大公司，美国政府都会来救，何况是整个石油行业？！”
美东时间20日的白宫记者会上，特朗普宣布将利用当下国际油价暴跌的时机购入7500万桶原油，以加强SPR(美国石油战略储备)。值得注意的是，国内媒体援引路透社4月1日报道称，据知情人士透露，美国政府计划出租战略石油储备空间为能源公司提供石油存储设施，帮助它们降低储油成本，渡过难关。目前，在德州和路易斯安那海岸的盐穴中储存着大约6.35亿桶石油；美国政府在这两处可动用的战略石油储备闲置产能大概还有7700万桶。那么特朗普果真增加7500万桶原油储备会直接消耗掉上述两处储备空间，那还用什么租给个私人企业助其熬过困厄呢？就此，郭亚夫认为，连老百姓全都知道的事情就不值钱了。原油储备能力事关一国在极其极端(遇超预期规模灾害、战争等)之情况下的极限为继能力，属于政府高度机密。还没有证据能说明美国战略储油闲置产能只有两处盐穴所剩。
美国石油巨头怕不怕？页岩油企业不淡定了？
大型石油公司相对容易从银行借到钱；而且它们一般都是综合性的石油巨擘，油价暴跌的确对它们的石油开采、炼油业务构成重创，但其石油储存业务还可以赚一些其他中小公司的钱——我们看到因原油多到无处可存，从事油轮运营及原油储存业务的公司(前线海运等)受市场关注度上升——这是一个道理。美国石油公司的估值也不是按季度盈利来计算的，而是按未来几年对石油价格平均估值来计算：虽然现在油价20几美元，如疫情过去了，油价如果涨到40、50美元，然后根据该石油公司的石油储备来估算。所以短期的油价巨震不会对美国石油巨头造成致命打击，除非这一波大规模疫情持续两三年以上。
隔夜美国能源储运业主要公司走势统计：
但页岩油就不难么淡定了。一些弱势美国页岩油企业可能将因债务压力而破产，这是自然淘汰，其实在2008年时就曾出现过这类情况的。页岩油企破产，并不意味着它们的所有的油井资产将来也一定不值钱，究其原因，是破产者眼下的现金流枯竭了。其实这也是所有行业的发展的规律。美国可能掀起一场原油、页岩油产业收购，只是收购价格可能不高、规模不大。就像2008年，曼哈顿高档酒店四五千万美金就可以到手，而现在两三亿美金都出手都是可以的。
美股下一敏感时刻在“五一”能源公司财报季
二季度是格外需要警惕美能源公司财报的阶段，特别是要警惕页岩油企业违约爆发。郭亚夫认为，五一是美国能源公司财报季的开幕式阶段，埃克斯和雪佛龙这类美国原油巨头的一季报可能也是“皮包骨”。据4月17日的消息，雪佛龙的关联公司以15.7亿美元出售了阿塞拜疆油田和管道的非运营权益。“对美股来说，五一前后是敏感时刻，全球投资者都宜引起注意。”郭亚夫补充道。
原油期货变动对A股市影响日渐式微
红周刊记者梳理发现，传说中的不可再生资源的供给却越来越大，导致其价格长期以来逐渐式微，原油与A股各大股指走势也逐渐背离。统计数据显示近10年来，国际油价发生过三轮较显著的暴跌，与沪深300和标普500来看，继续背离：第一次在2012年二季度，美国页岩油大量涌入市场，所致，油价自110美元高位跌去30美元，期间沪深300跌近10%，标普500最大跌幅近9%。沙特和美国页岩油的价格战引发第二次原油暴跌，2014年年中至2016年初，原油跌幅近80%；期间沪深300大幅上行，标普500最大跌幅为5%。第三次原油暴跌在2018年四季度，价格从90美元下跌至50美元，区间最大跌幅为40%。期间沪深300最大跌幅为7%，标普500最大跌幅12%。
这种背离能否成为常态值得继续观察。
图：2010年初至今，美原油期货连续指数与沪深300、标普500走势对照：
（文章来源：证券市场红周刊）
证券从业人员声誉情况将与个人绩效薪酬挂钩 不当言行恐影响升职跳槽
4月21日，中国证券报记者从多家券商处获知，中国证券业协会近期向各券商下发了《证券公司声誉风险管理指引》(简称“《指引》”)征求意见稿，要求证券公司将从业人员声誉情况纳入人事管理体系，声誉风险将与员工个人绩效薪酬挂钩。
《指引》指出，证券公司在进行人员招聘和后续员工管理、考核、晋升等情形时，应对从业人员的历史声誉情况予以考察评估。
对于员工因个人不当言行引发公司或行业声誉风险的，或因违反外部监管规定或公司内部政策引发风险事件或客户投诉且造成公司或行业声誉影响的，《指引》强调，证券公司应依据政策采取与其行为影响相挂钩的绩效薪酬追索、扣回措施，并视情况采取其他内部问责手段。
另外，《指引》中还规定，证券公司应建立从业人员声誉管理信息系统，记录人员不当执业行为及影响公司声誉的其他信息，并及时将员工的失信信息报送至协会诚信信息系统。记录信息将作为薪酬发放和职位晋升的重要依据。
（文章来源：中证网）