布丁资讯专贴（7月14）

	聚焦耶伦周二听证会：加息时点是关键 美联储主席耶伦(Janet Yellen)本周二(7月15日)开始为期两天的国会作证将是全球投资者关注焦点之一，市场尤其想搞清楚美联储将维持低利率多久。 因为今年10月份美联储的QE行动极有可能结束，投资者在寻找有关美联储明年初加息的迹象。加息将暗示经济在历经大衰退等时期后，货币政策开始恢复正常。 不过，这基本要看美国经济形势如何，以及其从第一季度疲弱状态反弹的能力。 美国7月5日当周初请失业金人数降至本次金融危机前以来最低水准，进一步证明美国就业市场正在转强。 市场此前一致认为美联储会在2015年末加息，但现在许多分析师将预估的加息时点往前提，法国巴黎银行(BNP Paribas)等欧系银行预计美联储会在接近明年中期时加息，另一些人则预估美国会更快加息。 目前市场正处在对美联储退出政策议论纷纷的敏感期，因此耶伦的相关表态的重要性很可能被进一步放大。 分析人士指出，耶伦或将在本周的国会证词中被提问为何美联储相信平衡联邦基金利率将会低于过去的水平，耶伦或将列出一些列的关于经济衰退带来的负面影响。 此外，议员们可能还会就联邦基金利率所扮演的政策角色提出问题，耶伦或将表示联邦基金利率将是和美联储利率是息息相关的，并或将透露联储将继续研究隔夜逆回购工具的设计，以避免任何潜在的不受欢迎的“副作用”。 美国的就业市场也将是议员们关注的焦点，耶伦或将被问及关于改善就业的政策以及日益加剧的收入失衡的影响，耶伦或将陈述美联储对于劳动力市场的目标，并指出宽松的货币政策能够全面地推动就业市场的改善。 除此之外，耶伦还有可能将会就金融稳定性、房地产市场的复苏、全球经济现状和美联储货币政策对于新兴市场的影响等问题作出回答。 不少市场人士认为，美联储正接近完成未来加息的新计划，可能最早今年秋季正式公布。最近联储高官的公开言论显示，他们越来越谨慎，担心退出宽松的新工具可能引发意外的“钱荒”，甚至导致危机。 Capital Economics首席分析师Julian Jessop表示：“市场部分人士对经济抱持悲观看法，但就业状况增强，加上通胀率上扬，将促使美联储采取行动。”Jessop预计美联储将在明年3月加息。 法兴银行（Societe Generale）首席经济学家Michala MARCUSSEN在本周末的报告中预计本次耶伦讲话的核心内容将与7月2日的讲话相同，即“将所有因素都纳入考虑之中”。MARCUSSEN表示，目前认为美联储没有改变货币政策的必要，不需要为了缓解金融稳定的担忧而把注意力从稳定物价和最大化就业上转移开。

	周末日本执政党意外输掉了一场地方选举，安倍晋三吃到了修宪获得集体自卫权的第一颗恶果。 执政党自民党输掉了周日的滋贺县知事选举。无党派新人、前民主党众院议员三日月大造击败自民、公明两党推举的前经济产业省官员小鑓隆史在选战中胜出。 在选战中，三日月大造攻击安倍晋三企图修宪改变日本战后的和平宪法，并抨击执政党重启核能的能源政策。 在日本明年春季的统一地方选举之前，自民党原本希望通过此次选举助推该党同样视为重点的10月份福岛县知事选举和11月冲绳县知事选举，但开头就以败选告终。 多项民调显示，安倍晋三政府的支持率跌至50%以下，这是自民党执政联盟2012年年底以压倒性优势赢得大选后，首次支持率跌破50半数。 日本政府计划明年向国会提交解禁集体自卫权相关法案，是导致其支持率迅速下滑的主要原因。安倍晋三试图通过修宪，在太平洋地区发挥更大的作用，配合美国的军事行动。 不过目前执政党自民党-公明党政治力量依然强大。执政联盟控制了日本两院的绝大部分席位，日本未来两年之内没有选举。尽管安倍晋三支持率正在下滑，但是仍然远远高于他前几任被迫辞职的首相。 日本学习院大学政治系教授Naoto Nonaka告诉《华尔街日报》： “这并不一定意味着政府力量在减弱。而是选民对于为何要如此快的推进新自卫方针感到疑惑。”

	（上图摄于今年6月纪念二战诺曼底登陆的活动期间。由左至右依次是俄罗斯总统普京、捷克总统Milos Zeman、德国总理默克尔、奥地利总理Tony Abbott和乌克兰总统波罗申科。） 昨日俄罗斯媒体报导，发自乌克兰方向的炮弹落入俄乌边境俄方城市，导致一死两伤。俄外交部称此系乌克兰政府“挑衅行为”，警告会产生“不可逆转的后果”。俄总统普京同日表示，乌政府继续军事行动，使俄方遭袭“不可接受”。 据俄罗斯官方通讯社俄塔社报道，7月13日晨，数枚发射自乌克兰方向的炮弹落入俄罗斯俄乌边境附近的罗斯托夫州顿涅茨克市，造成两栋民房受损，一人死亡，另有两人受伤，这是自乌东部局势冲突加剧以来首次造成俄境内人员伤亡。 当天，俄罗斯外交部发表声明称，俄外交部已向乌方发出外交照会，并召见乌方驻俄临时代办，对俄领土遭炮击事件表示强烈抗议。声明说，俄方认为该事件表明俄乌边境地区紧张局势升级，将导致“不可逆转的后果”，再次要求乌方采取措施杜绝此类“挑衅行为”发生。 当日晚些时候，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫向媒体透露，普京当天在巴西与德国总理默克尔会面时称，乌当局仍在进行军事行动，普京对此深表忧虑。普京同时强调，乌当局持续进行军事行动，导致俄领土遭到来自乌克兰方向的炮弹袭击，酿成悲剧，这是“不可接受的”。 佩斯科夫说，乌克兰境内的所谓联络组织应该致力于保证乌东部停火，恢复监督工作。 同在当晚，亲西方的乌克兰总统波罗申科谴责俄罗斯军方破坏乌克兰领土完整，在乌方平定乌东部地区亲俄分裂武装叛乱期间，俄军发起对乌政府军攻击。 波罗申科的办公室发表声明称，在与欧洲理事会范龙佩通话中，波罗申科敦促欧盟全面评估俄罗斯的一系列非法入侵行为，包括俄方重型军事装备越过俄乌边境，以及俄军攻击乌克兰政府军阵地。 同在昨日，英国首相卡梅伦与美国总统奥巴马电话会谈时谈到了乌克兰危机。英国官方的电邮声明称，两国领导人一致认为，俄罗斯要支持停火，释放所有人质，制止向乌境内输送武器和战机，参与制定谈判的方针。 上周五，欧盟宣布，将对俄个人制裁名单增加11人，称制裁对象支持乌克兰东部自称独立的顿涅茨克与卢甘斯克共和国叛军首领。此前，因今年3月的乌克兰内乱和俄罗斯并入原属乌克兰的克里米亚自治区，欧盟已制裁72人和两家公司。