布丁资讯专贴（5月21）

	摩根大通前中国首席执行官在香港被拘捕 财新网援引两独立信息源称，摩根大通前投资银行亚洲区副主席及中国（香港）首席执行官方方早前已被香港廉政公署拘捕（Arrested），此次法律行动很可能与摩根大通（香港）中国团队聘请高官子女获取不正当利益有关。 消息人士指出，方方之后获得保释并被限制出境，还需要静候和配合有关案件的调查与司法进展。 财新还称，摩根大通亚洲投行部的(香港)中国团队人人自危，纷纷聘请律师，应对未来的调查和司法。 彭博新闻社就此事电话联系各方，但方方拒绝发表评论，摩根大通（香港）发言人Marie Cheung也拒绝发表评论，而香港廉政公署发言人Charmaine Mok则表示，该机构不会就个案作出评论。 3月24日，摩根大通宣布了方方辞职的消息，在此之前方方已在小摩工作了12年。据知情人对彭博新闻社透露的消息，此前，该行亚洲部门因被疑为拉业务而招聘国企官员子女，从而接受检方调查。 当时彭博社援引两位知情人士称，3月26日在方方的办公室中，香港廉政公署取走了电脑纪录和相关文件。 根据1977年出台的《海外反腐败法》，美国企业不得为赢得业务向外国官员提供金钱或其它财务。 《华尔街日报》援引知情人士称，方方在美国调查人员调查摩根大通及其员工是否违反该法的过程中成为关键人物。 财新援引的消息人士称，摩根大通已向美国检方提供了来自方方的电子邮件，这些邮件讨论了雇用中国光大集团董事长唐双宁之子唐晓宁一事。一位知情人士透露，美国联邦调查局（FBI）和美国司法部检察官正在调查唐双宁之子被摩根大通（香港）中国团队雇用是否对该行获得光大集团业务起到了帮助。 据熟悉调查的知情人士称，要证实企业违反了《海外反腐败法》，调查人员必须找到确凿的证据，证明招聘某位员工与企业获得一项新合同或者新收入存在关联。 关于调查唐晓宁一事，美国当局早前搜集的信息包括唐晓宁的工资单，雇佣文件以及在他2012年12月离职后与摩根大通的通讯信息。该机构还要求提供所有批准唐晓宁入职的人员名单，以及所有摩根大通（香港）中国团队和光大集团的业务合同，以查明摩根大通（香港）中国团队雇佣唐晓宁的行为是否与两家公司业务往来有关。财新记者在香港金管局网站查询到，唐晓宁曾于2010年8月至2012年12月期间，供职于摩根大通香港办公室。 迫于美国当局的调查压力，摩根大通（香港）中国团队去年在光大银行H股（6818.HK）上市前退出了承销交易。除了对于雇佣唐晓宁的调查，美国当局也在调查摩根大通（香港）中国团队雇佣原铁道部运输局前局长张曙光之女张西希的事情。 “丑闻不断发酵，总会有人要付出代价。”一位接近摩根大通的人士稍早前曾向财新记者表示。但聘用各类高官子女在各外资投行比比皆是。 另名投行高管指出，由于中国政府的腐败加剧，裙带关系复杂，高干子弟胜多，在中国的外资银行内部价值观和评估标准都发生了变化。该人士指出，尽管投行本身就是关系驱动型，海外投行也有雇佣高官子女的现象，如果是合格人才还好，但没有像外资投行的中国团队这样，甚至有些投行在争取获得某项IPO前，直接雇佣客户的子女，以获取IPO承销商的位置。外资投行在中国，“已经由量变，发生了质变”。 此次美国SEC的调查令美资投行在中国适应潜规则的行为备受挑战。

	尽管有迹象显示，自1997年以来的首次消费税上调对经济造成了一定程度的冲击，但日本央行仍一致决定维持宽松货币政策不变。 日本央行今日在公开声明中继续承诺以每年60-70万亿日元规模扩大基础货币，符合此前分析师预期。 日本央行行长黑田东彦将在北京时间14:30举行新闻发布会。 此外，日本央行还上调了资本支出预期，称经济已经延续温和复苏，暗示短期内不会推出更多宽松措施。 尽管分析师普遍预期二季度日本经济增速将出现萎缩，然而，企业计划增加开支却暗示经济增速也可能反弹。日本央行行长黑田东彦屡次强调需要达到2%的通胀目标。经济学家认为，今年年底前，日本央行需要推出更多货币宽松政策，以满足2%的通胀目标要求。 经济学家预测，受4月1日消费税提升影响，国民消费受抑，日本二季度经济增速或将下滑至3.4%，一季度GDP增速为5.9%。包括高盛在内的投行预期，日本央行将在7月会议中进一步采取额外宽松措施。 日本第一生命经济研究所(Dai-ichi Life Research Institute)首席经济学家Hideo Kumano对彭博新闻社表示， 日本经济正显露复苏迹象。日本央行仍对物价前景持相当乐观的态度，但通胀目标太过雄心勃勃以致于令人不太可信。当前已经进入了关键期，疲软日元对通胀的影响将非常有限。 4月，日本零售销售额大幅下滑12%。而1997年4月消费税提升之时，零售销售则大跌了14%。3月核心机械订单增速创1996年以来最快，企业计划在二季度增加开支。机械订单增速波动性较大，被认为是未来6-9个月资本开支的领先指标。 3月，剔除新鲜食品价格的日本通胀率维持在1.3%的水平。该指数是日本央行最为关注的物价指标。 2013年，日本央行祭出史无前例的货币宽松政策，导致日元大幅贬值18%。这助推了进口成本增加，也从6月开始引发消费物价上涨。 日本央行决议：一致同意维持利率0.10%不变，符合预期。 继续承诺以每年60-70万亿日元规模扩大基础货币。 日本经济已经延续温和复苏。 宽松政策正对经济产生预期中的影响。 在通胀稳定于2%以前，将继续宽松。 日本央行以8:1的投票结果否决委员木内登英的提议，后者提议将2%设为中长期通胀目标。 上调资本支出预期，维持出口预期不变。 预计一段时间内日本核心通胀率在1.25%。   日本央行货币决议出炉后，日元快速走高。

	投行集体看空，投资者纷纷抛售，市场开始再次逃离黄金。全球最大的黄金ETF两月内被抛售22亿美元，持仓量创2008年12月以来新低。在经历了一季度的反弹之后，黄金或将迎来新一轮熊市。 昨天，全球最大黄金ETF SPDR的黄金持仓量跌至780.19吨，单天减持超过1.79吨。这意味着在过去两个月内，SPDR投资者已经抛售了价值22亿美元黄金。 随着一季度美国经济开始从严冬中缓慢复苏，金价继3月份创下半年新高后，又跌去了7%。去年，全球投资者共抛售了869吨黄金ETF，价值730亿美元。黄金随之暴跌28%，创下1981年以来最大跌幅。 彭博新闻社援引投资网站Optionsellers的创始人James Cordier的评论称：“从基本面来看已经没有理由投资黄金，随着经济逐渐复苏，避险天堂的光环已经褪去。” 目前，多家国际投行依然看空金价。巴克莱预计，投资者今年将继续抛售100吨黄金ETF，高盛预计美国经济加速意味着黄金将在未来12个月内跌至1050美元/盎司。摩根士丹利也认为，黄金这一轮上涨已经基本结束，黄金熊市将卷土重来。 对冲基金等黄金投资者的态度也如出一辙。美国商品期货交易委员会（CFTC）5月16日发布的报告显示，投机者持有的黄金期货净空头减少6322手，至净多头91634手，为5周以来首次减少，显示以对冲基金为主的投机者对黄金继续看多的意愿有所减弱。 著名黄金投资大佬鲍尔森一季度没有削减SPDR黄金的持仓。不过他去年11月曾告诉客户，他个人不会再增加黄金持仓，鲍尔森的对冲基金已经连续三个季度维持黄金持仓不变。 北京时间昨天晚上，黄金市场遭遇5.2亿美元空单砸盘，金价跳水7美元。

	俄罗斯总统普京今日访华期间，俄第二大贷款机构VTB与中国银行签署以中俄各自本币付款的合作协议，避免在投资银行、银行间贷款、贸易融资、资本市场交易方面使用美元。 VTB正式声明称，根据协议，两家银行计划在多个领域开发合作关系，包括俄罗斯卢布和人民币结算等方面合作。 这次协议的意义可不仅是银行合作。据俄罗斯国际文传电讯社报道，陪同普京访华的克里姆林宫发言人Peskov称，中俄将可能探讨更高效、更明确地投资多种项目。 普京本人在访华第一天表示，中俄将增加双边贸易，让边贸登上新台阶，两国“已经为树立新的历史里程碑做了大量工作……中国已经稳步确立了我们重要贸易伙伴的地位。” 普京提到，去年中俄贸易额增长将近2%，增至约900亿美元，“如果保持这一速度，双边贸易水平到2015年会达到1000亿美元。” 普京说有信心达到上述预期，还说增加投资合作至关重要。 其实，无论是银行合作还是增加双边贸易，都有利于俄罗斯推进“去美元化”。面对今年乌克兰危机升级后西方世界从经济到政治的孤立，俄罗斯已越来越认识到“去美元化”的重要性。 俄罗斯中央银行副主席乌留卡耶夫此前就曾表示，俄罗斯能源企业需要抛弃美元，“这些企业必须更勇敢的与贸易伙伴签订卢布结算合约。” 本月中旬，华尔街见闻网站文章曾提到俄罗斯媒体报道，俄政府上月下旬曾召开会议，慎重考虑减少外贸交易使用美元的比例，进而彻底“去美元”。 相关报道称，俄财政部准备通过一项计划，拟大力提升本币卢布在俄出口贸易中的影响力，减少美元为支付货币的交易。俄政府消息源称，俄银行业准备处理更多的卢布交易。 俄罗斯副财长Alexey Moiseev此后透露，俄政府可能用强制令，强迫俄企业让卢布交易在特定商品交易中达到一定比例。 俄媒还获悉，中国与伊朗都愿意支持俄的外贸“去美元”大计。俄媒进一步预计，本月中俄可能签署以卢布和人民币结算的油气协议。 “石油美元”是美国经济重要的基础之一，因为它创造了全世界对美元大量的需求，使得美国有能力发行大量债务而不用担心违约。 今日中俄发布今后全面能源合作的声明，中俄领导人对此前外界期望很高的天然气供应合约却只字不提。价格是该协议十多年来未能达成一致的主因。 如果该供应协议顺利签署，自2018年起，Gazprom将通过始于东西伯利亚的管道，每年向中国供应380亿立方米天然气，相当于中国当前年需求量的四分之一左右。 此外，彭博获悉，Gazprom负责投资者外联的官员得到命令，要在亚洲和其他新兴市场寻找更多的股东与贷款机构。Gazprom正在考虑发行人民币债券。 今年3月下旬，普京提出，俄罗斯可以效法中日，建立自己的国家支付结算系统，设法减少对西方的经济依赖。 IMF下面这幅图，从全球储备货币的变迁来看，美元当然不会是千秋万代的王者。 去年10月，在美国联邦政府关门持续两周时，新华社发表评论文章称，美国政府停摆也许是全球“开始考虑建立去美国化世界的好时机”，建议引进一种新的国际储备货币，用它替代占主导地位的美元。

	欧洲央行下月可能推出新一波刺激措施，恐推升瑞郎汇价，瑞士面临货币升值压力。 2011年以来瑞士央行为保持欧元/瑞郎汇价1.20的下限，已经实施零利率政策，根据彭博本月调查，52%的受访者预估，若欧洲央行降息或扩大资产购买，瑞士央行恐需采取行动，捍卫瑞郎汇价。 法国巴黎银行（BNP Paribas SA）经济学家David Tinsley对彭博新闻社表示，“瑞士央行恐面临难题。一旦欧洲央行祭出负存款利率，将造成更多瑞郎升值压力。问题是瑞士央行要怎么回应。” 一项衡量瑞郎价格波动预期的指标过去一周大涨，涨幅居15种主要货币之冠，显示交易员在欧洲央行6月5日决策会议前瞄准瑞郎。知名经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）表示，如有必要，瑞士官员可能考虑提高欧元兑瑞郎下限以打压瑞郎。上调范围可能在1.25~1.30之间。 不过据路透消息，针对瑞士央行将提高欧元兑瑞郎下限的传闻，瑞士央行表示没有理由修改。 彭博调查了21位经济学家，其中11位认为瑞士央行面对欧洲央行进一步宽松，将出手干预外汇市场，抛售瑞郎买入欧元。上一次瑞士央行出手干预外汇市场还是2012年9月。 瑞士央行发言人Walter Meier昨日引用了彭博的提问表示，当局已经做好准备巩固最低汇率，工具包括无上限的购买外汇以及“若需要，将进一步措施。”该央行表示汇率上限不是一个可以完美校调的工具。 瑞士央行在2011年8月欧瑞汇价跌至1.0075时设定了汇率下限，此后该货币对振幅缩小一直维持在1.20~1.26范围内，只在2012年4月5日突破了该下限一次，至1.1999。 欧元/瑞士法郎汇率走势