布丁资讯专贴（5月16）

	欧央行下调通胀预期 欧元创11周新低 欧洲央行周四在月度报告中重申，如果通胀在低点维持时间过长，必将加以干预。报告中还将2014年通胀预期由1.1%下调至0.9%，但将2014年GDP增长由1%上调至1.1%。 和往常一样，欧洲央行月报内容大致与该行总裁德拉吉上周四宣读的主要政策声明一致；该行上周四维持指标利率于0.25%不变。 “管委会一致同意，承诺在职责范围内采用非常规工具，以有效应对过久的低利率风险。”欧洲央行称。 该央行并称，“展望未来，管委会将非常密切地监控经济发展状况以及货币市场。同时还将维持较为宽松的货币政策，并且在必要时迅速进一步放宽政策。 欧洲央行月报还下调了2014~2016年的通胀预估，但认为基础通胀前景风险偏于下档： 预计欧元区2014年调和消费者物价指数(HICP)年率上涨0.9%(第一季调查为1.1%)； 预计2015年HICP增长1.3%(第一季调查为1.4%)； 预计2016年HICP增长为1.5%(第一季调查为1.7%)。 月报中还对2014~2016年的GDP增长做出了预期： 预计欧元区2014年国内生产总值(GDP)增速达到1.1%(第一季调查预估为1.0%)； 预计2015年GDP增速为1.5%(第一季调查预估为1.5%)； 预计2016年GDP增速为1.7%(第一季调查预估为1.7%)。 本周四（5月15日）公布的欧元区4月通胀率终值同比增长0.7% ，环比增长0.2%，符合4月30日发布的初值。 4月欧元区通胀率较3月有所回升，但主要是受复活节因素影响，仍远低于欧元区2%的通胀率目标，也大幅低于去年4月通胀率同比增速1.2%。欧元区通缩风险仍然较大。欧洲央行行长德拉吉近期曾表示，如有需要，欧洲央行愿意六月采取行动。 同日公布的欧元区一季度GDP环比增长0.2%，不及预期。其中德国表现强劲，而法国表现不佳。 本次通胀预期对对德国央行是否愿意支持欧洲央行下个月实施宽松政策至关重要（包括存款负利率和购买打包的银行贷款等政策刺激措施）。 德国央行近年来一直反对欧洲央行采取进一步宽松措施应对欧洲危机。若此次表态属实，将意味着德国央行加入欧洲央行采取货币政策工具打击欧元区低迷通胀的“战役”。 随着今日接连不佳的数据发布，欧元创11周新低

	俄罗斯媒体透露，俄政府将于本月下旬举行多种型号战机参与的军事演习。欧美威胁，俄罗斯如影响本月25日的乌克兰大选，就将增加对俄制裁。在西方的支持下，乌克兰正推进打击乌东部分裂武装的行动。 据《俄罗斯商业咨询日报》（RBC Daily）报道，5月21-26日，俄罗斯将举行第三阶段Aviadarts 2014国际航空队比赛，包括苏27、苏24、苏25、苏34与米格29重型战斗机、米8、米24、米28和卡52直升机在内的71架军用飞机将主要在临乌克兰的Ryazan、Lipetsk和Voronezh地区演习。 该报道称，此次参加军演的战机与直升机数量都超过了本月9日在克里米亚港口Sevastopol的演习，“可能（俄）国防部受到当前乌克兰的军事与政治形势引导”。 除在俄乌边境频频上镜，俄军此前就计划东进，与中国联合军演。上月底，中国国防部新闻事务局透露，中俄海军定于本月下旬首次在钓鱼岛西北海域进行联合协同演习。华尔街见闻曾援引中外媒体消息，“瓦良格”号巡洋舰为首的俄太平洋舰队海军编队将于本月中旬访华的总统普京同步出发。 另一方面，乌克兰临时政府与欧美都指责俄罗斯影响乌东部稳定，对于俄提议让乌东部分裂武装参加旨在缓和紧张局势的谈判，他们坚决反对。 美国国务卿克里昨日与英、意、法、德高官会晤后表示： “如果俄罗斯或其代言势力干扰（乌克兰）大选”，美国与盟友“将采取分领域的经济制裁”。 面对欧美的新制裁威胁，俄罗斯外长拉夫罗夫称让俄罗斯为乌克兰选举负责“荒谬可笑”。 乌克兰代总统Oleksandr Turchynov昨日在议会表示，乌临时政府军已肃清了东部城市Slovyansk与Kramatorsk附近的两个叛军基地。临时政府军誓要将分裂武装逐出东部。

	美国国债疯长势头仍然未减，收益率继续下跌。在投资者都对股市报以密切关注的时候，债券市场展开了一轮轰轰烈烈的“大牛市”。 周四，30年期美国国债收益率跌至11个月新低3.31%，收益率曲线再次明显平缓下来。 继前一交易日创下7个月内新低之后，美国10年期国债收益率继续下挫，跌破2.5%，一度达到2.489%。 美债期货价格实现逆转性回升，已经达到2008年初的水平： 全球多个主要央行均表示过，还将会继续保持一段时间的宽松政策，英国央行行长卡尼称，不急于上调利率。欧洲央行也可能在6月份推出进一步刺激政策。这种宽松预期成为了这一轮债券大牛市的催化剂。 对冲基金巨头David Tepper也在最近的对冲基金年会上表达了对市场风险的担忧，他说，“现在的市场有些危险，欧洲央行非常非常非常地后知后觉，他们最好6月采取宽松行动。对此我非常紧张。” 美国国债传统意义上来讲是投资世界中的终极避险天堂，金融博主Joe Weisenthal表示，不要去想什么美国被负债多少债务，也不要想美国财政问题有多严重，真理只有一个——在全世界都开始紧张的时候，人们就会买美债。 美国股市相对来讲并没有那么欢乐：

	监管层即将对“影子银行”挥出最重磅一击，10万亿银行非标融资或将回表，房地产资金输血管面临断裂风险。 由于银行非标融资主要输血对象是包括房地产业在内的限制类行业，其监管升级或将进一步拉升房企融资成本和难度，这对于处于风声鹤唳中的房地产行业来说，这将是一次致命打击。 《21世纪经济报道》援引消息源报道称，日前监管层正在就银行间的非标准化债权（非标）业务重点关注，而接下来其或将对非标类业务采取更加严厉的监管措施。 在前述对非标业务的关注中，监管层或将要求银行在相关业务操作中需遵循真实性原则，反映交易本质；与此同时，对表内外的非标根据其“实际风险承担”抵扣、计提相应的资本金和拨备。 根据银监会对“非标准化债权资产”作出定义，非标债权资产即未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。 《21世纪经济报道》报道称， 与此前针对银行理财业务的8号文及传闻针对同业业务的“9号文（《商业银行同业融资管理办法》）”不同，前述监管导向或将直指非标业务本身。 “目前监管层对非标资产的潜在风险十分重视。”，“之前已经对农字头的银行发了文（11号文），近期很可能会针对这块再出新政策。” 近期信托公司、券商资管、基金子公司等在非标业务中扮演“过桥”角色的通道类机构，也频繁受到来自监管层的发文约束。 围绕着非标业务的相关风险，一条涉及商业银行、信托公司、券商资管、基金子公司、保险公司的跨业监管链正在浮出水面。 银监会公布的《关于加强农村中小金融机构非标准化债权资产投资业务监管有关事项的通知》(“11号文”)，要求中小金融机构对通过银行、信托、证券、保险、基金、资产交易平台等开展非标准化债权资产业务进行规范和清理。 明确要求农村中小金融机构在非标资产投资方面，不得投资政府融资平台、房地产(保障房除外)和“两高一剩”行业项目或产品。 汤森路透对中国2300家上市公司的调查显示，企业资产负债表中的应收账款项已经开始蹿升。截至2013年底，受调查企业的平均应收账款为1.6亿美元，是2009年时6590万美元的两倍还多。

	日本周四公布数据显示，1季度GDP增速创近3年最高，资本支出增幅也超出预期。《华尔街日报》援引消息人士的话称，下周日本央行或上修资本支出预期。这或许意味着日本不会很快实施新一轮刺激政策。 日本内阁政府周四公布GDP初值，一季度，日本企业盈利恢复的同时，资本支出环比增长4.9%。这一数值远高于去年四季度修正后1.4%的增幅。一季度日本GDP增长率为1.5%，或年增长率达5.9%。 据了解日本央行想法的人士向《华尔街日报》透露，日本央行九位委员对资本支出的评估因此可能比上月还要乐观。上月日本央行曾表示，资本支出“显示出更加明显的提速迹象。” 资本投资回报对日本央行越来越重要，约占到日本GDP的15%。日本央行认为，假定投资和出口使经济保持增长，即使今年4月1日销售税上调，明年春天也能实现2%的通胀目标。不过目前日本出口已经疲软，且少有经济学家预计出口会大幅反弹。 日本投资数据强劲，或部分反映消费税上调前市场对住房突击消费的扩张。不过，经济学家称，数据表明日本企业越来越愿意增加投资。投资增长速度远高于一些日本央行官员的预期。 熟悉日本央行想法的人士向《华尔街日报》透露，日本央行在货币政策会议上会保持谨慎，将维持主要经济评估不变，直到有更多数据证实销售税影响消费者需求。一季度，日本经济增长数据强劲，主要是由于突击消费。已有迹象表明，消费税上调后消费大幅下滑。 此外，GDP初值中公布的投资数据是基于供应数据。当需求数据发布后，政府会做相应修正。这意味着，一些日本央行官员希望等到他们经常修改时，政府公布的数据需求侧。这意味着，一些央行官员或想等到修正GDP数据发布后再考虑资本支出预期。修正GDP发布日期是6月9日。

	5月体现美国住宅建筑商信心的指标跌至12个月来最低点，表明即使寒冬过后天气恢复正常，建筑商对市场环境仍未改观。这进一步印证了本月美联储主席耶伦对房产市场表达的担忧，美联储更有理由维持当前的宽松立场。 美国5月NAHB房地产市场指数为45，预期49，4月由47下修至46，3月该指数终值为46。至此，5月该指数由4月的环比略升转为下滑，连续五个月逊于预期。 全美住宅建筑商协会(NAHB)公布的这一数据主要体现了建筑商对经济与房产市场的看法。如该指数高于50，表明认为经济与房产市场环境好的受访建筑商人数比认为环境差的建筑商多。 展望后市，点评NAHB房地产市场指数的NAHB首席经济学家David Crowe较为乐观： 建筑商在等待消费者更放心个人财务状况。一旦就业更持续地增长，更多消费者就会回到（房产）市场，那将提振建筑商的信心。 本月初，耶伦在美国国会听证会上警告，美国房产市场给经济带来新的风险，认为“高度货币宽松还有保障”。 耶伦称，“房产业活动自2011年以来持续复苏，但本年度至今一直令人失望，有待观察。”若二至四季度房产业活动持续如此，美联储对经济的乐观预期可能要打折扣。 以下图表展示了今年美国房产业增长放缓的主要表现：3月已是8个月里第7个月成屋销售量减少，年化增长率同比低于去年同期；3月新屋开工营建许可连续两个月同比下降，3月同比降幅达到13%。 业内有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》资深记者Jon Hilsenrath在此后联合报道中评价耶伦讲话称， 从企业用工和消费者支出增加的数据上，美联储官员见到了期待已久的春季经济增长复苏，但近几周房产领域失去升势又让他们开始担心。如此问题持续或恶化，美联储可能将超低利率维持更久。 5月NAHB房地产市场指数公布后，标普500股指期货延续跌势。

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	好咨询 回帖是种美德 phae86 发表于 2014-5-16 11:10                                 登录/注册后可看大图     资讯是吧？ 看着有点蒙了。/。。

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