耶伦证词前澳洲数据“乌鸦当凤凰”，引爆外汇及金银市场

周二(2月11日)亚市早盘时段，市场上演了一出“乌鸦当凤凰”的好戏，平日的“小角色”澳洲数据成为打破多空平衡的最后一根稻草——强劲的澳洲数据成为市场触发极限止损的引爆因素，引发澳元带领非美货币全线展开反弹，美元指数承压下跌。国际金银受益颇多，因美元下跌、黄金触发止损买盘，且在万众瞩目的耶伦证词前，市场对美联储放慢缩减QE步伐的预期再次开始发酵，且部分投资者据此进行仓位调整。

在日内亚市此波涨势中，现货黄金价格攻破了55周均线(1273美元/盎司)、100日均线(1274.5美元/盎司)和周线布林带中轨1287美元/盎司等重要关口。

澳洲数据强劲，引爆触发极限止损
时段内数据显示，澳大利亚1月NAB商业信心指数升至+8，高于长期均值，前值+6；澳大利亚1月NAB商业景气指数+4，创近三年最高水平。澳大利亚12月季调后投资房屋贷款许可额月率增速加快至2.9%，前值增长1.5%。澳大利亚NAB商业信心指数走高显示出澳大利亚企业对目前经济形势前景预期乐观。澳大利亚房屋价格指数的向好，反映出澳大利亚第四季度包括商品房、公有房屋和私有房屋的销售价格走高，此房屋数据反映的是澳大利亚房屋价格由于供求关系及成本波动因素带来的价格攀升。

金银及外汇市场均从强劲的澳洲数据中受益。
耶伦证词前澳洲数据“乌鸦当凤凰”，引爆外汇及金银市场

截止北京时间周二10:45，国际现货黄金涨1%，刷新近三个月高位至1287.51美元/盎司；现货白银也跟涨，最高触及20.25美元/盎司，但表现明显弱于黄金，延续近期黄金表现强于白银的势头，这也从侧面反映出是美联储QE预期发酵在背后作用。美国黄金期货也涨1%，刷新近三个月高点至1287美元/盎司上方。黄金涨势自08:30公布澳洲数据时开始启动，但触发极限止损导致黄金涨势的持续时间长于外汇市场澳元等收益货币。

外汇市场方面，澳洲数据后澳元兑主要货币迅速全面走强，兑美元在数据后的半个小时内涨逾60点，冲破0.90关口并刷新近一个月高点至0.9013，之后陷入震荡。美元指数启动跌势的时间大约之后10分钟，自80.64快速跌穿55日均线并刷新本月低点至80.50一线。美元指数的下跌也迅速带动其他非美货币的短线飙升——欧元兑美元10分钟涨30点刷新两周高位至1.3677；英镑兑美元20分钟内涨约30点并冲破55日均线(1.6412)的压制；其他非美货币也以类似的步伐上涨。其中，澳元交叉盘走强也令其他非美货币兑美元的涨势不及澳元。

耶伦证词：是否释放美联储放慢缩减QE的信号？
日内经济数据相对稀薄，日本也因建国纪念日而休市；今日也是韩国新年但市场未休市。不过缺乏日本投资者的参与将令原本缺乏焦点的亚洲市场更为清淡。同时，也令耶伦证词显得更受关注。(美联储官员普罗索今晚也将就经济前景发表演讲。)

在连续两次令人大跌眼镜的非农后，市场对美联储收紧QE的预期有所动摇，并陷入了“迷茫”状态。甚至日内市场似乎开始为美联储放慢减QE步伐而调整仓位。而耶伦今晚的证词，无疑被市场视为美联储QE前景的“权威声音”。她的证词将于北京时间周二(2月11日)21:30发布，但听证会要到23:00才开始。耶伦证词是否会释放美联储放慢缩减QE的信号？

BBH全球货币主管Marc Chandler日内称，耶伦的讲话可能会决定未来数月的美联储大体方向，目前经济数据尚不足以让美联储转向鹰派态度。该分析师表示美联储鸽派希望可以保持目前的长期购债情况，而鹰派则希望可以加速削减购债规模。耶伦现在不太可能转向鹰派，因为经济状况并未呈现经济明确复苏的迹象，在第二季度之前，她很有可能还会选择观察更多经济数据以作判断。耶伦可能会考虑库存状况，恶劣天气以及利率情况来做出最后的选择。上周的数据暗示第四季度GDP可能会被下修，而本周的主要数据是1月零售销售，汽车及零售店的数据料将疲软。

摩根大通分析师在给客户的报告中写道“我们预期她(耶伦)发出的讯息将会同之前几次一致。我们认为耶伦没有理由在联邦公开市场委员会(FOMC)3月会议之前有所行动，尤其是还要等待最新一份就业报告出炉，以进一步厘清就业市场的基本趋势。”

另有分析人士认为，在出任美联储主席后的首次公开演说中，耶伦可能会提供有关美联储打算在失业率跌破6.5%之后的“很长一段时间内”将基准利率维持在近零水平的更多细节，就如该联储1月份的声明。

Northern Trust首席分析师Carl Tannenbaum表示“我们都会尽力理解美联储如何研判近期动态”，“有消息说虽然数据基本确定是受天气影响，但也谈不上强劲。”Capito表示，虽然她希望耶伦能比前任更详细地回答问题，但耶伦可能不会像伯南克那样遭受委员会共和党人的争议性攻击。“她会受到尊敬的对待，我认为不会出现大量争论场面。”

IG市场策略师Evans Lucas表示“(非农)详细数据表明，美国经济确实愈发强劲，可以从容应对缩减货币刺激举措”。他指出“这也表明，整体数据尽管表面上令人失望，但实际正以美国联邦公开市场委员会(FOMC)更乐见的速度朝着其政策‘触发点’迈进。”

虽然美国1月非农就业岗位增长11.3万个，远低于预估的18.5万增幅，但报告细节却并未差到动摇美联储稳步撤出购债刺激举措的程度。美国1月失业率降至6.6%的五年低点，不过参与率显示更多美国人回到就业市场找工作。

耶伦面临的考验
今晚听证会上，美国国会金融服务委员会内部的共和党人表示，他们希望耶伦详细说明如何平衡美联储控制通胀以及促进充分就业的职责。

金融服务委员会下属的资本市场附属委员会主席、共和党人Scott Garrett表示“我确信她将会听到有效货币政策退场及其未来影响的有关问题”。

另一位共和党成员Shelley Moore Capito表示，耶伦必须采取更多举措以帮助老年人建立安全的投资回报。她称“在利率这么低的情况下，没有人可以创造财富”。

Capital Economics北美首席分析师Paul Ashworth说“我认为她已经作好万全准备”。该分析师补充道“有的时候会有点政治表演的意味，”“今年是中期选举年……所以双方都会有一些哗众取宠的举动。”