布丁资讯专贴（1月23）

	加拿大央行维持1%利率不变，美元/加元大涨1.1% 周三，加拿大央行（Bank of Canada）宣布维持隔夜拆借利率1%、银行利率1.25%、存款利率0.75%不变。加拿大通胀率离2%的目标水平更远了，主要由于经济活动的超额供给和零售业竞争加剧。加拿大央行预计未来通胀走势低于此前估计，大约两年内通胀可回升至2%的目标水平。 以下部分内容根据华尔街见闻实时新闻： 加拿大央行维持利率不变； 加拿大通胀下行风险已经上升； 加拿大通胀路径低于此前预期，大约两年内通胀可回升至2%的目标水平； 下一步利率政策取决于数据； 经济增长和未来通胀的基本驱动因素似乎会得到强化； 美国需求增强以及近期加元下滑会有助于出口和企业投资； 加元贬值反映美国经济增长前景得到改善，以及避险效应减弱； 加元贬值将对通胀构成上行风险； 预计房地产市场会实现软着陆； 家庭债务占可支配收入比重趋于稳定，家庭失衡加重的风险尚未出现实质性变化。 同时，加拿大央行对经济数据进行了展望： 上调2014年GDP增长预期0.2个百分点至2.5%； 下调2015年GDP增长预期0.1个百分点至2.5%； 上调2013年四季度和2014年一季度GDP增长预期0.2个百分点至2.5%； 下调2014年上半年核心和总体通胀率预期0.3个百分点至1.0%左右； 下调2013年四季度和2014年一季度整体通胀率预期0.3个百分点至0.9%。 加拿大央行公布利率决议后，美元/加元急剧攀升： 加拿大央行行长Stephen Poloz表示，维持利率不变的做法是妥当的，加央行不会对利率进行预期，所有可能的货币措施都在考虑之中。过去三个月，加拿大经济数据表现不够理想，出口疲软很难解释。加拿大央行担心通胀过低。加元汇率随贸易情况而变。由于新兴市场需求强劲，预计大宗商品价格继续上涨。 Poloz认为，加拿大经济还需要进行很多调整，美国经济正在更加广泛地复苏，欧元区经济复苏依然是一个问题。 下一次加拿大央行公布利率决议的时间是2014年3月5日。

	日本时报报道称，Totan研究公司数据显示，去年12月日本央行购买6.8万亿日元主权债券，购买量为去年四月推出超大规模QE以来最少。东海东京证券分析师Kazuhiko Sano表示，未来证券购买量可能会进一步缩小，以避免触及平均每年50万亿日元的购买目标。Sano预计日本央行证券购买量将降至6.4万亿日元。Sano称，不认为日本央行购买量下降会对市场有巨大影响，主要由于投资者对去年12月购买量下降没有太多关注。 截至2013年末的9个月内，日本央行证券持有量激增了50.3万亿日元。日本央行在9个月内的购买量就超过了其年度配额。 部分分析师认为，日本央行减缓QE导致市场下挫，未来日本央行会加大QE： 上月调查显示，35位经济学家中，80%的人认为，日本央行会在9月底前加大刺激政策。 Totan研究公司总裁Izuru Kato认为，今年日本央行每月需购买6.5万亿日元证券，这是考虑到部分债券可能即将到期后的购买量。若购债量减小至不足以稳定债券收益率时，日本央行很可能会加大购买。 PineBridge投资公司经济学家Tadashi Matsukawa表示，投资者认为，当前日本央行只是稍作休息，销售税上调产生影响后，央行会加大购买。日本国债收益率相对稳定，是考虑到这个假定。 然而彭博社报道，部分经济学家改变了之前的观点，如今他们不认为日本央行会加大货币刺激。此前三个月，有56%的经济学家认为日本央行会于今年4~6月扩大刺激；当前这一比例跌至33%。日本通胀加速上涨，通胀水平处于日本央行目标水平的一半之多，也许日本央行希望等待更多的信息，如工资增长情况，销售税产生的影响等，然后再做决定。 东海证券高级经济学家Maiko Noguchi表示，通胀增速是他改变观点的主要原因。 11月，不包括新鲜食品的居民消费价格同比上涨1.2%，为2008年以来最快。经济学家们预测，2013年四季度，通胀为1.1%，而去年4月，经济学家对这一数值的估计仅为0.4%。 日本央行总资产已经攀升至229万亿日元，为日本名义GDP的48%。日本央行计划于今年年底前，将总资产提升至290万亿日元。 野村证券首席经济学家Richard Koo表示，当前日本央行减缓刺激可能已经太晚了，日本面临QE陷阱，这使得缩减QE会导致长期债券利率激增，进一步危害经济复苏。 Richard Koo以前是美联储经济学家。 Zerohedge点评称，不用说，推迟QE将摧毁安倍经济学，因为这将导致日元激增，股市暴跌。日本工资却没有上涨，当所有人急于抛售金融资产时，甚至可能会使日本经济回到通缩。日本，祝你好运。

	华尔街将再次体验到科技的神奇力量。一款类似苹果Siri的语音助手Warren即将面世。Warren可以即时回答交易员一些复杂的金融问题，能够帮助投资者节省大量查找资料的时间，将研究时间从几天缩短至几分钟。 最近，一群由前Google工程师和管理层组成的交易科技团队研发出了一款虚拟市场助手“Warren”，它有点像苹果的语音助手Siri，只不过是专门面向投资者。Warren可以即时回答交易员一些复杂的金融问题。 Warren的创造者是马萨诸塞州一家名叫Kensho的创业公司。该公司周三表示已经收到了来自Google Ventures、Accel Partners和Devonshire的1000万美元风险投资。 之所以取名叫Warren，是为了继承沃伦巴菲特（Warren Buffett）的精神。该产品正在由一些基金经理和研究团队测试。 目前，投资者们对将类似Siri这样的语音技术用于金融服务非常感兴趣，Warren正式其中的代表。 据FT，Kensho公司表示，Warren可以即使回答100万个问题，能将研究时间从几天缩短至几分钟。到年底时其题库将扩展至1亿个，并且将可以对语音提出的问题作出回应。 Kensho的CEO Daniel Nadler表示：“投资者可以一边看着电视里埃及抗议的新闻，一边问Warren，当中东地区发生抗议时能源价格如何变化。” Warren可以回答以下类型的问题：“在四级台风登陆美国后房屋开发商、建筑商和水泥公司的股价是怎么变化的？” Kensho是30岁的Nadler创办的第一家公司，他曾经在美联储做过访问学者。Kensho表示，Warren是基于纳斯达克的OMX云计算平台，将在未来几个月中向不同类型的投资者收取不同的价格。

	本月中旬，美国财政部长卢（Jack Lew）曾警告美国债务上限触顶会比预期来得早。昨日，卢再次明确警告，如国会未能在2月末以前授权提高上限或延长截止于2月7日的债务上限暂停期，美国政府会失去所有借款能力。 卢昨日致信国会称： 这种预期自身有多种变数，但我们认为，（财政部的）超常规措施能持续更久并不是合理的预测结果。 卢在信中呼吁国会尽可能迅速采取行动， 当然要在2月末以前。 目前美国两党还无法确定提高债务上限的具体截止期，多年来他们都是拖到最后一刻才拿出行动。 卢此前预计，财政部的超常规手段可以帮助政府还债维持到今年2月底至3月初。 但卢本月16日表示，现在很可能在2月底以前就无法依靠超常手段还债。 他当时强调， 任何拖到最后一刻再化解债务上限危机的做法都可能伤害美国经济增长潜力，影响信心。这样做也会让投资者和消费者焦虑不安。 万一美国国会超过卢所说的2月末限期，仍未就债务上限达成一致，目前尚不清楚会产生怎样的后果。 华尔街日报报道预计，美国政府可能会利用财政部现有的资金，在一定期限内继续偿还短期国债。可那部分资金也无力维持多久，也许只能支持几天或者几周，然后奥巴马政府就不得不决定是否要采取激进的手段，比如判断哪些付款要推迟、哪些优先支付。

	去年12月人民币连续两个月成为全球十大支付货币之一。 环球银行金融电信协会(SWIFT)发布的报告显示，2013年12月人民币连续第二个月跻身全球十大支付货币行列。 此前，人民币已于去年10月取代欧元，成为第二大常用的国际贸易融资货币，仅次于美元。

	1月汇丰中国制造业PMI延续了去年12月下降的势头，为6个月来最低水平，1月制造业产出创3个月新低。汇丰的调查结果展示了中国制造业中小企业增长乏力的现状。在目前官方数据显示国内通胀回落的形势下，中国领导人可能更倾向于支持增长。 2014年1月，汇丰中国制造业PMI初值为49.6，预期50.3。2013年12月该指数终值为50.5，当时已是3个月新低。 PMI,中国PMI,制造业,就业,通胀,汇丰,中国 汇丰报告显示，1月制造业产出指数初值为51.3，为3个月来最低值，去年12月为51.4。 汇丰制造业PMI调查的11个分项指数之中，1月仅有1个指数环比加快上升，它是成品库存指数。 PMI,中国PMI,制造业,就业,通胀,汇丰,中国 汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌在报告中指出： 1月汇丰中国制造业PMI初值显示行业活动部分收缩，这主要受内需环境降温拖累。 这体现出制造业增长势头疲弱，它已经让就业增长承受压力。 通胀并未让人担忧，所以中国的政策重心应该倾向支持增长，以避免重现2013年上半年增长加快下滑的一幕。 屈宏斌认为： 新订单走弱主要体现在内需放缓，同时新出口订单仍疲弱，春节的季节性因素是部分原因，投资增长下滑也有部分影响。 目前PMI及工业生产增速仍略好于2013年二季度水平，但下行风险有所显现。 建议1月与2月数据合并来看，这样有助于消除春节因素的影响。 与去年上半年增长减速相比，屈宏斌指出，目前的区别在于： 外需仍在温和回升，政策层面也具备出台预调及微调政策的条件和空间。 鉴于李克强总理近期再次强调稳定市场预期，屈宏斌认为，决策者已掌握主动管理市场预期的火候。 同时，屈宏斌强调，就业稳定增长仍是政策关注焦点，就业市场下滑应引起注意。 汇丰中国PMI数据公布后，澳元对美元跌势扩大。