布丁资讯专贴（10月11）

	奥巴马与共和党未就提高债务上限六周方案达成一致，将继续“挑灯夜谈” 经过一小时的会议，美国总统奥巴马与共和党的会谈未能就共和党提出的提高债务上限6周的方案达成协议。 NYT最初报道称奥巴马拒绝了共和党提出的不附加条件的将债务上限延长六周的方案，因为该方案未解决政府关门问题。 但随后白宫和众议院领袖们的表态则更加乐观。双方都承诺将在今晚努力寻求达成一致。 众议院共和党在一份联合声明中表示：“没有达成最终的决定；然而，这是一个有用且富有建设性的会谈。” “总统和国会领袖都同意双方应该在今晚继续沟通。众议院共和党仍然致力于与总统进行可信的谈判，我们很高兴今晚能有机会坐下来，开始有建设性的对话。” 美股期货也随之经历了大幅波动，在NYT的报道后急挫，随后又回升： 如华尔街见闻昨日报道，众议院共和党提出一个延长债务上限六周的方案，前提是奥巴马和共和党愿意就更大范围的财政问题进行谈判。但该方案并未提到结束政府关门。而白宫认为这对于谈判是必要条件。 在奥巴马与共和党领袖会面前，参议院多数党领袖Harry Reid 表示两党间的谈判在政府关门结束前“不会发生”。 在当地时间周四晚间会谈结束后，共和党离开白宫时并未对记者发表评论。在回到国会后，记者的报道是他们看起来不是太开心。然而，众议院多数党领袖Eric Cantor告诉记者，谈判是“富有建设性”的，而他们将在周四晚间继续。 众议院预算委员会主席Ryan向记者表示：“总统并未说同意，也没说拒绝。我们将在今晚继续谈判。” 白宫将会面形同为“好的”，但也表示没有确切的未来方向确定。 白宫表示这场会议参加者有奥巴马、拜登、财长Jack Lew和18名众议院共和党领袖，会议超过一个小时。

	美国时间本周三，奥巴马提名了珍妮特.耶伦（Janet Yellen）为新一届美联储主席，并在讲话中盛赞她营造共识的能力，并期许其更多的行动促进美国就业市场恢复。 耶伦作为积极财政政策的拥护者，支持使用低利率和大规模债券购买计划来刺激经济的手段，如果顺利通过参议院批准，将于明年1月31日伯南克第二个任期满后接替前者，开始自己为期4年的任期。 本次提名将使耶伦成为工业七国的央行历史上首位女性主席。 当天在白宫举行的仪式上，奥巴马宣布了这一提名，称耶伦为“我国顶尖的经济学家和决策者之一”，称赞耶伦具有出众的判断力，对经济和市场运行有着深刻见解，而且善于倾听不同意见并凝聚共识。 一旦得到了参议院的批准，预计耶伦将定住一些共和党人的反对继续追随伯南克的政策脚步，她将有可能谨慎对待放缓货币刺激政策一事。 耶伦在获得提名后的简短讲话中称：太多美国人还没能找到一份工作，担心自己要怎样应付开支、怎样养活家人。美联储只要做好自己的工作则可以帮助这些人们。 奥巴马表示：如今我国经济正面临危急的挑战，我急切盼望参议院能尽快确认耶伦的提名，不要延迟。我对她能够胜任美联储主席一职抱有百分之百的信心。

	10月17日美国将触及债务上限，这意味着政府不再具有发行国债借款能力，自此财政部将快速耗尽资金。专家认为这可能导致的最坏情况是违约。 不过瑞士信贷分析师认为，实质上美国可以开始抛售黄金储备融资。 该行分析师Ashley Kindergan称： 有个不太明显的解决方案。首先，财政部可能采取行动抛售美国黄金储备。前财长盖特纳在2011年曾拒绝该方案，因为这会向金融市场发出绝对紊乱的信号。但瑞信在上周公布的利率策略报告中指出，面临要么无法向部分债主偿债，要么抛售黄金皆大欢喜的选择时，可想而知，财长Lew会说，为了避免损害美国的信用，抛售黄金是最符合公众利益的选择。

	圣路易斯联储主席James Bullard表示，华盛顿财政问题改变了美联储在10月29-30日会议上缩减QE的几率。 Bullard在美联储9月会议上支持维持每月850亿美元资产购买的意外决定。他表示，鉴于华盛顿的财政僵局，不缩减刺激措施的决定是合适的。 “我们上月称财政不确定是一个风险，而该风险已经实质化，因此我认为10月采取缩减QE决定已是不太可能的事。而债务上限的辩论同样起到很大作用。” 他表示，他并未决定，也不想预判10月会议。不过财政问题已经改变了在10月缩减QE的几率。 “直到通胀回升至2%目标水平前，美联储对QE抱有耐心。” 美国国会预算僵局导致10月1日起政府关门，而诸多关键经济数据也延迟公布，比如9月非农就业报告。国会目前陷于何时及如何上调债务上限，避免政府违约。 Bullard称：“避免政府朝违约的方向前进势在必行。美元是世界储备货币，而美国被看做投资的避险港。” “没有理由让自我伤害成为风险，我们想要捍卫我们的全球声誉，并摆平债务上限问题。” Bullard是今年FOMC投票委员。

	中国央行网站周四发布《中国人民银行关于境外投资者投资境内金融机构人民币结算有关事项的通知》，规定境外投资者在投资境内金融机构时，可使用人民币投资，具体包括新设、增资、并购、参股、股权转让、利润分配、清算、减资、股份减持或先行收回投资等。 此举旨在规范和便利境外投资者在境内设立、并购和参股金融机构等业务使用人民币进行跨境结算。 此举表明，人民币的回流渠道在进一步扩大。加之近日央行与多家海外央行签订货币互换协议，意图扩大人民币在境外市场的使用。这些迹象均表明，人民币国际化的步伐正在稳步迈进之中。 上日，中国央行刚刚与欧洲央行签署的规模为3500亿元人民币/450亿欧元的中欧双边本币互换协议，旨在为双边经贸往来提供支持，并维护金融稳定。互换协议有效期3年，经双方同意可以展期。 央行通知称，境内结算银行在为境外投资者办理人民币投资境内金融机构业务时，应按照《人民币银行结算账户管理办法》、《境外机构人民币银行结算账户管理办法》（银发〔2010〕249号文印发）等银行结算账户管理规定，为境外投资者、境内金融机构开立人民币银行结算账户。其中，除境外投资者将利润分配、清算、减资、股份减持或先行收回投资所得人民币资金汇出境内外，其余业务均按照专户专用原则，开立专用账户存放相关资金。 境外投资者在办理境外人民币投资资金汇入境内业务时，按照国务院金融监督管理机构相应的管理办法，需先审批后验资的，应向境内结算银行提交监管部门的批准文件等有关材料办理验资业务。需先验资再审批的，可先凭向监管部门提交的申请材料副本办理验资业务，待获得批准或备案文件后再向结算银行补充提供，如未获批准，汇入境内的资金应原路退回。 境外投资者将其所得的人民币利润汇出境内时，境内结算银行在审核外资金融机构有关利润处置决议及纳税证明等有关材料后可直接办理。境外投资者将因减资、转股、清算、先行回收投资等所得人民币资金汇出境内时，境内结算银行应当在审核国务院金融监督管理机构的批准或备案文件和纳税证明后，为其办理人民币资金汇出境内的手续。

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	法国兴业银行美国利率策略主管Mary Beth Fisher预计，在明年1月底卸任前，美联储主席伯南克不会缩减QE，更有可能扩大QE的规模。 Fisher这样预测是因为考虑到美国国内政治影响。 在接受CNBC采访时，她这样将伯南克与其他几位美联储决策层FOMC的鸽派人物比较： 我认为伯南克比（刚获得奥巴马下任美联储主席提名的美联储副主席）耶伦（Janet Yellen）、（纽约联储主席）杜德利（William Dudley）、（芝加哥联储主席 Charles） Evans和（圣路易斯联储主席James） Bullard都更多点宽松倾向。 而且现在通胀很低。 Fisher说，伯南克不可能在知道FOMC核心成员反对缩减QE时开始缩减行动。 Fisher指出，耶伦可能是今年9月FOMC会议没有决定开始缩减QE的幕后推手， 绝对是很清楚的，人人都知道那得是耶伦。在他们开FOMC会议的时候，就已经开始酝酿了。 从那一刻起，她实际上就是下任美联储主席了。 伯南克实际上就是告诉她：你会来决定什么时候缩减QE。 不过，Fisher认为缩减QE是毫无疑问的，美联储没必要保持每月购买850亿美元的规模。 但事实上，Fisher判断美联储非但不会减少，还可能增加规模 如果美国的数据因为这次（政府关门和债务上限造成）的财政混乱局面更加疲弱，我们可能看到增加QE。 那样一来，甚至在伯南克还没卸任的时候，市场都可能不会觉得耶伦比伯南克的鸽派倾向更严重。

	财报季又来临了！华尔街各大投行将相继公布今年第三季度的成绩单。市场预计摩根士丹利、美国银行和富国银行将交出一份相当漂亮的财报，其利润将高于华尔街其它投行。 据彭博调查显示，分析师预计上述三家大牌投行第三季度将实现总利润86.4亿美元，预期年同比增长14%。 而摩根大通、高盛和花旗集团的第三季度利润可能会遭遇同比7.8%的下滑。受支出削减和美国经济走强的影响，这六大投行中，五家投行的利润/营收比例都将比以往水平稍高。 Drexel Hamilton公司的分析师David Hilder表示，“我认为各大公司都在改善其盈利能力，如果个别分析师或者市场太过于集中精力在降低固定收益交易收入或者抵押贷款再融资收入方面的话，投资者可能会猝不及防。”他还推荐购买这些大牌投行的股票。 但六大投行中，摩根大通曾表示过这一季利润可能会因为债券交易的损失而遭遇打击。 虽然9月美联储FOMC会议上并没有开始缩减QE，但是收紧政策的预期仍然越来越多，这导致分析师们预计9月六大投行的利润可能会遭遇6.7%的下滑。 如果如分析师的预期一致，那么这也是2012年6月以来华尔街投行录得的最大季度末月利润跌幅，当时六大投行利润跌幅超过24%。 若美联储9月份宣布了缩减QE的计划，可能会让各大投行在今年第三季度最后几个交易日中借机大赚一笔。但意外的维持宽松规模政策显然让三季度的财报也失色不少。 就目前状况来看，分析师预计摩根士丹利的营收有望在两年内首次超过高盛，前者的CEO James Gorman一直以来都在重新改造这家公司，在美国股市创下历史新高的背景下选择更多地依赖于经纪业务的利润。 总的来讲，分析师预计六大投行第三季度的总营收将达到1009亿美元，较去年同期下滑3.4%。 富国银行将于北京时间周五晚间公布三季度财报。美国银行、花旗集团、摩根士丹利和高盛将于接下来一周内相继公布财报。 目前，摩根大通第三季度财报已经公布，据华尔街见闻实时新闻： 摩根大通第三季度每股收益1.42美元，预期1.30美元。

	美国时间周四下午奥巴马与国会共和党领袖的会面万众瞩目。众人关注的焦点是博纳提出的将债务上限延长六周的方案是否会结束目前美国的政治僵局。 据Politico的深度报道，在周四下午的会议上，总统奥巴马与众议院共和党在政府应该多快开门的问题上存在分歧，即便共和党提出了延长债务上限六周。 奥巴马在会议上不断施压共和党，问他们结束政府关门“还需要什么”。他质疑称，如果双方都承诺会信守承诺谈判，那为何政府仍然无法开门。 尽管未达成协议，但双方都认可这是一次建设性的会谈。两党助手们在当晚继续讨论如何在债务上限和政府关门问题上寻求共识。共和党周四提出的短期提高债务上限方案并不包含重开政府的内容。 在会议上，众议院议长博纳将共和党的方案描述为两步：通过债务上限提案，随后在重开政府之前开启大范围预算会议。 共和党Paul Ryan说这（该方案）是共和党“诚意之举”。他表好似双方都应该竭力达成协议来避免违约，重开政府以及开启大范围预算谈判。 拜登在会议大部分时间都保持沉默，但表示奥巴马所作的让步是他36年参议院生涯所未见的。 博纳提出的方案明细如下： 抬高债务上限至11月22日，同时禁止财政部使用所谓的特别措施来继续偿付政府账单。该提案不包含相应的支出削减措施，这与其他提高债务上限提案不同。 该议案还将建立就债务上限和政府融资问题的谈判机制。这一次该法案并不附加支出削减要求，也不设投票时间表。 如果奥巴马接受该方案，资深共和党人士表示博纳能够有足够的政治资本在下周推动众议院通过法案让政府在11月22日重开。 博纳的这个方案并没有什么神奇之处。 对于奥巴马和民主党，这是他们急切需要避免违约的方案，为此他们已经愿意让步与共和党谈判并开启大范围预算协商。 对于博纳，这意味着他承认了政治现实，那就是他不能同时参与到日益高风险的政府关门与美国违约斗争中。博纳希望将烫手山芋扔给奥巴马和民主党。共和党们表示他们直到11月22日才能让政府重开。 博纳在周四早晨的众议院共和党会议上表示：“我们不能双线作战。是时候开始谈判和沟通了。” 参议院多数党领袖Harry Reid表示他不会在政府关门结束前参与谈判。 奥巴马和Reid甚至不确定博纳是否有能力首先让其方案通过众议院。他们不相信共和党中的茶党派系会退让。这将迫使博纳转向众议院的民主党议员寻求支持，但任何民主党的支持都将与重开政府挂钩。 共和党领袖的助理表示共和党的方案能够通过，但他们的容错空间很小。如果众议院的民主党都不支持该法案，博纳和他的团队就只能承受16名共和党人的反对。