布丁资讯专贴（7月22日）

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	G20会议：警示退出量化宽松货币的全球金融风险 二十国集团财长及央行行长会议上周六(7月20日)在莫斯科闭幕，会议警示长期量化宽松货币及其退出政策带来的风险，敦促发达国家按照承诺向G20圣彼得堡峰会提交可信的国别中期财政战略，确保财政可持续性。 会议认为，全球经济增长依然低迷，复苏基础尚不稳固，各主要经济体之间复苏进度不平衡，许多国家的失业率依然居高不下。近期国际金融市场波动性上升，金融形势仍不乐观。会议强调，G20成员国应继续采取有力措施促进增长并创造就业，进一步推动全球经济再平衡和本国经济的内部平衡，同时继续实施结构改革，提高生产率和劳动参与率并扩大就业。 会议指出，各国应警惕长期实施量化宽松货币政策所带来的风险和负面影响，在调整货币政策时应认真权衡其利弊并加强沟通。发达国家必须确保财政可持续性，并按照有关承诺向G20圣彼得堡峰会提交可信的国别中期财政战略，使债务占GDP比重回落到可持续的水平，同时也要保持足够的财政灵活性，以便为经济增长和就业提供支持。 会议重申，G20将就IMF新的份额公式达成一致，并于2014年1月前完成第15次份额总检查，强调要推动解决税基侵蚀、利润转移以及避税问题，并推动税收情报自动交换。会议还同意进一步推进金融部门改革，提高大宗商品市场透明度，以避免大宗商品价格过度波动，并促进能源基础设施投资。

	【调查】日本6月CPI料创五年来最大增幅 上周五(7月19日)公布的调查显示，日本6月消费者物价指数(CPI)可能增长，且将创下近五年来最大年增幅，日本经济复苏前景使得企业逐步将升高的成本转嫁给消费者。上次CPI较上年同期成长是在2012年的4月。北京时间周五(7月26日)07:50日本将公布6月全国核心CPI，需关注。 许多分析师表示，即使6月物价走升，就断定日本脱离通缩还是言之过早，因为物价之所以上涨主要是因为电费增加及日元贬值造成汽油进口成本提高。 但消费者物价上涨，对日本央行来说将是个令人鼓舞的迹象，因这将显示有更多的企业对经济看法够乐观，以至于相信可以调高商品售价或者至少不用降价求售。日本央行已誓言在两年内达到2%的通胀目标。 第一生命经济研究所经济分析师新家义贵表示，“6月物价增长是典型的成本推动型通胀，因此现在说通缩已告结束还为时过早。但在日本，成本推动型通胀不一定是坏事情。发生这种情况的其中部分原因在于经济好转的程度足以让居民承受更高的物价。” 调查显示，6月剔除食品的全国核心CPI可能按年增长0.3%。 这一增速将成为自2008年11月录得1.0%增幅后的最高年增率，且为14个月来CPI首度增长。5月CPI持平。 该调查并显示，东京地区核心CPI在6月增长0.2%后，7月可能升0.3%，暗示日本将在未来数月实现物价持续走高。 日本央行4月4日宣布了一系列激进的货币刺激政策，承诺通过大量购债使货币供应量翻番，以在两年左右时间内达到2%的通胀目标。 很多分析人士预计消费者物价将逐步上升，反映经济的改善，但他们认为两年达到2%通胀率的计划要求过高。 将于北京时间周三(7月24日)发布的6月未季调商品贸易帐，可能提振对日本经济前景的乐观情绪。 调查显示，6月出口可能较去年同期上升10.3%，连续第四个月增长，显示日元疲软带来的益处目前正抵消中国需求放缓的影响。5月出口较去年同期增长10.1%。

	日本央行委员：提高工薪是达到2%通胀目标的关键 日本央行(BOJ)委员佐藤健裕(Takehiro匀愀琀漀)周一(7月22日)对福岛企业领袖发表讲话称，日本央行通胀目标是有弹性的，今年夏天日本CPI增长率可能转为正值，但日本在两年内达成2%的可能性不一定高；提高工薪水平是达到2%通胀目标的关键，但许多日本企业仍对提高基本工资保持谨慎。 他指出，若物价稳定在一定范围且经济增幅达2%，则日本央行政策的目标将达成；日本央行并未排除采取额外政策措施的可能性，也不排除通过市场操作提供更长期固定利率融资的选项；如果市场认为2%的通胀目标可以达到，那么长期利率上涨是不可避免的。 该央行委员表示，对中国经济增长放缓感到担忧，但美国经济持续复苏对日本经济形成帮助，并不认为中国增速放缓将严重拖累日本经济复苏；中国决策者专注于经济增长质量，长期来看这可能有利于全球经济稳定；全球经济增长风险偏向下行，但并不改变其将继续温和复苏的观点。 佐藤健裕最后称，相比于2012财年，对日本经济前景更加乐观；除非海外风险恶化，否则目前是结束通缩的好时机。

	安倍安抚市场担忧情绪：日本将继续执行改革 日本首相安倍晋三周一(7月22日)发表讲话称，若日本政府从改革中退却，将失去民众信心，民众最希望看到的是恢复经济走强的感觉。 他还表示，必须进一步加速政策制定，将在秋季决定上调营业税。 安倍晋三的执政联盟在周日的参议院选举中获得绝对性胜利，令人担心他可能因此失去推进困难的经济改革的兴趣，转而追求其民族主义计划。 安倍晋三所在的自民党及其伙伴公明党在121个改选的席位中，至少赢下了74席。加上执政联盟不用改选的59席，这次选举结果让执政联盟获得了明显多数。参议院一共有242个席位。选举获胜后，安倍曾发表讲话重申将提振经济。

	金价成功上破千三魔咒，市场多头涌现 周一(7月22日)亚市早盘，现货黄金价格快速拉升20多美元，现已刷新1个月高点1317美元/盎司，一举突破千三强阻，现货白银也升至19.90美元/盎司附近，涨逾1%。在周一亚市盘初交投较为清淡的背景下，对冲基金纷纷增加黄金头寸，此外目前亚洲地区强劲的实物需求也继续支撑金价。 上周末金融市场的两大风险事件——G20财长和央行行长会议以及日本参院选举目前均已尘埃落定，从结果看均对金银价格有所利好。 日本第23届参院选举结果于当地时间22日凌晨出炉，联合执政的自民党和公明党顺利拿下121个改选席位中的76席，在参院中占据过半议席。经此次选举，安倍政权顺利摆脱“扭曲国会”的局面，在参众两院都站稳脚跟，未来数年执政有望更加稳固。 日本执政党联盟在参院选举中大胜，这与之前外界对选举结果的猜测一致。有专家表示，此次参院选举的结果可以说是去年年底日本众院选举结果的延续。而市场普遍认为，此次参院选举的获胜将更有助于安倍推动其经济学主张，令日本进一步维持激进宽松局面。在目前美联储意欲缩减QE的背景下，日本有望维持放水规模，显然对金价有所帮助。 此外，二十国集团财长及央行行长会议上周六(7月20日)在莫斯科闭幕，会议警示长期量化宽松货币及其退出政策带来的风险，敦促发达国家按照承诺向G20圣彼得堡峰会提交可信的国别中期财政战略，确保财政可持续性。 会议认为，全球经济增长依然低迷，复苏基础尚不稳固，各主要经济体之间复苏进度不平衡，许多国家的失业率依然居高不下。近期国际金融市场波动性上升，金融形势仍不乐观。会议强调，G20成员国应继续采取有力措施促进增长并创造就业，进一步推动全球经济再平衡和本国经济的内部平衡，同时继续实施结构改革，提高生产率和劳动参与率并扩大就业。 目前，海外媒体上周五公布的一项调查显示，看涨本周黄金价格的市场人士超过半数，部分人看跌，仅少部分人看平。接受调查的36名市场人士中，19人做出了回应，其中11人看涨，6人看跌，2人中立。 美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的报告显示，7月16日当周，对冲基金和货币经理人增加黄金、白银期货及期权的看涨赌注。 有分析师表示，在上周伯南克表态之后，黄金市场心态正在戏剧性地转变着。黄金在经历前期的快速下跌之后，做空动能明显减弱，空方有获利了结的需求；而伯南克看似鸽派的表态又激发了市场多头反攻的热情，抄底资金蠢蠢欲动。此消彼长，黄金市场多头重回主动，在多空双方角力的作用下，黄金价格短期内仍存在反弹动能。 此外，习惯了黄金牛市的消费者已形成了抄底思维，黄金价格的快速下跌总会引来现货市场的疯狂抢购，在黄金价格大幅下跌之后，来自现货市场的需求总是非常强劲。黄金价格的持续下跌将改变消费心理，随着金价的长期弱势，黄金消费需求有望回归理性。缺乏持续利空的情况下，现货需求是激发阶段性反弹的重要力量。 3GFCorp分析师BillGoldman表示，“美国纽约商品交易所(COMEX)、黄金银行库存以及黄金ETF中的实物金供应正不断下降。另外，香港及新兴国家央行的实物金需求也在持续走强。与此同时，尽管近期印度央行(RBI)不惜一切控制国内需求，但黄金走私情况也越发严重。” 因此，近期多空心态的变化与现货市场的强劲表现有利于黄金市场延续反弹行情。 目前从技术面看，金价在盘初快速走高后，已强势升破前期千三关口强阻，目前均线系统多头排列，KDJ指标向上运行，短线投资者或可继续观察其升势是否仍有延续性，若在短暂冲高后回落，则千三关口仍是多空重要争夺点位。上方阻力可关注1335美元/盎司。

	安倍“完胜”日本参院选举，重申经济与国防问题(更新) 日本首相安倍晋三的执政联盟在周日(7月21日)的参议院选举中获得绝对性胜利，其所在的自民党及其伙伴公明党在121个改选的席位中，至少赢下了74席。加上执政联盟不用改选的59席，这次选举结果让执政联盟获得了明显多数。参议院一共有242个席位。 重申提振经济 安倍周日重申，他将通过“安倍经济学”来重振日本经济，推行超宽松货币政策、财政支出政策，以及包括放松管制等改革举措在内的增长策略。 确定执政联盟取得胜利后，安倍周日稍晚在自民党总部表示：“我们认为，我们的经济政策没有错，而民众也支持我们。现在人们希望感受到成果。日本经济的确是在好转。” 他并指出：“我们希望尽早竭尽全力来形成良性循环，在这个循环中，就业形势好转，薪资提升，刺激个人消费并鼓励企业进一步投资。” 但包括一些利益相关的日本企业届在内的人士担心，这位鹰派领袖会将把重心转向一直是他思想核心的保守议程上。 许多专家认为，目前来说，安倍不太可能把经济问题抛诸脑后，他要努力加强其迄今为止令人失望的经济改革计划。他还面临就明年4月是否进一步增加消费税的决议。 虽然安倍取得大胜，但选民投票率偏低让胜利打了折扣。媒体称，选民投票率远低于2010年前次参议院选举时的57.92%。这可能会迫使安倍继续把精力重点放在提振经济上。 国防政策与历史问题 安倍打算在安全政策方面作出一些调整，他预计将会重新解释宪法，以结束该国自愿接受的行使集体自我防卫权以及在盟友遭遇攻击时提供帮助的禁令，比方说北韩(朝鲜)向其安全同盟——美国发动无预警的导弹袭击时，日本不得提供帮助。 另一个变化是修订防卫政策，包括考虑取得在即将遭遇袭击且没有其他选择时攻击敌方基地的能力，以及增设海军来保护远离本土的岛屿，例如与中国存在领土争议的那些岛屿。 中日关系由于领土争端和战争历史问题而明显趋紧。外界担心两国会在东海争议岛屿附近擦枪走火。 华盛顿战略与国际研究中心的日本部门主管MichaelGreen表示：“在这种情况下，事态可能会朝错误的方向发展，这是一个黑天鹅事件。”

	日本执政联盟参院选举大胜，安倍或转向民族主义计划 日本首相安倍晋三的执政联盟在周日(7月21日)的参议院选举中获得绝对性胜利，令人担心是，他可能因此失去推进困难的经济改革的兴趣，转而追求其民族主义计划。(“民族主义”，简言之，即指将自我民族作为政治、经济、文化的主体而置于至上至尊价值观考虑的思想或运动。) 这次选举获胜，让安倍获得更稳固的地位来推行其重振经济的措施。但这也可能让其党内议员获得更大的影响力来反对变革。对于痛苦而又关键的改革，有些议员缺乏兴趣。 公共广播公司日本放送协会(NHK)周一(7月22日)稍早表示，安倍所在的自民党及其伙伴公明党在121个改选的席位中，至少赢下了74席。参议院一共有242个席位。 加上执政联盟不用改选的59席，这次选举结果让执政联盟获得了明显多数席位，将加强安倍的控制权，使其成为小泉纯一郎以来日本首位长期执政首相的机会大增。小泉纯一郎2006年下台，非常罕见地完成了五年的完整任期。 这次选举也结束了日本国会2007年以来的僵持局面。安倍2007年首次成为首相，当时自民党在参议院惨败，迫使其上任两个月就辞职了。但周日这次选举，自民党自身并未获得多数席位。