布丁资讯专贴（7月18日）

	上午好，周四愉快，祝愿您们有美好的一天！

	亚洲股市开盘涨跌不一 日股高开 A股跌 黄金延续跌势 7月18日亚洲股市： 08:00 日经225指数开盘涨0.21%，报14645.25点，韩国首尔综合指数开盘跌0.23%。 09:00 台湾股市开盘跌0.25%。 09:30 香港恒生指数开盘涨0.26%。沪综指开盘跌0.32%，深成指跌0.46%。 今早日本股市高开0.2%，随后扩大涨幅至0.6%；黄金前一晚跌破1280美元/盎司。A股低开。 周三晚间美联储主席伯南克半年一度的讲话又引发了市场波动，伯南克说，“我们的购债步伐要视经济和金融发展而定，因此绝对没有预先设定的步伐。如果经济条件改善比预期快，且通胀向我们的目标靠近，削减购债步伐可能会更快。如果就业前景相对没有那么好，通胀未向2%靠近，或者金融环境不够宽松（近期有收紧了），以至于我们无法达到目标，那么目前的购债步伐可能会保持更长时间。如果有必要，委员会已准备动用所有工具，包括在一段时间内增加购债，以在价格稳定背景下推动就业最大化。” 今早日本方面公布的数据显示： 日本7月路透短观非制造业景气判断指数为+18，为2月以来首次下降 日本7月路透短观制造业景气判断指数为13，为2012年11月来首次下滑 日本7月路透短观非制造业景气判断指数 +18，前值+20 日本7月路透短观制造业景气判断指数 +13，前值+15 隔夜全球市场回顾： 美国6月新屋开工总数年化83.6万户，预期95.9万户，环比下降9.9%，为2012年8月以来最低。美国6月营建许可环比下降7.5%，前值下降2.0%。 英国政府7月17日公布的数据显示，6月失业金申请人数下降2.12万人，创下2010年6月以来最大降幅，失业率录得4.4%。 美国三大股指全线上涨，纳指创历史最高收盘价。截至收盘，纳斯达克综合指数涨11.5点或0.32%，报3610点；道琼斯工业指数涨18.67点或0.12%，报15470.52点；标普500指数涨4.65点或0.28%，报1680.91点。 当日欧洲主要股指全线上涨，欧股风向标泛欧斯托克600指数涨0.6%，收报297.04点。德国DAX指数涨53.67点或0.65%，报8254.72点。英国富时100指数涨15.58点或0.24%，报6571.93点。 亚太主要股指涨多跌少，韩国综合指数上涨24.71点或1.33%，澳大利亚标普200指数下跌4.32点或0.09%。 纽约黄金期货价格收盘下跌1%收于1277.5美元/盎司，止三日连升。 8月份交割的轻质原油期货价格上涨0.48美元，报收于每桶106.48美元，涨幅为0.45%。9月份交割的北海布伦特原油期货价格上涨0.47美元，报收于每桶108.61美元，涨幅为0.4%

	全球股指距离历史新高还有多远？ 正当华尔街股指继续创新高的时候，欧洲的股市普遍看起正拖后腿。不过欧洲一些最大的市场现在正悄然赶上历史高点，虽然那些负债累累的欧元区国家仍在艰难挣扎。 道琼斯工业平均指数周一收盘价创下今年第26个新高，比五月时创下的日内高点仅低60点。相比之下，欧洲最大的股市，伦敦市场的指数仍然低于1999年12月创下的高点。不过，伦敦FTSE100指数现在距离1999年时的高点仅有350点之遥，只需上涨超过5%就可以超过这一纪录。法兰克福DAX指数在五月和道琼斯指数同天创下最高纪录，现在比当时低350点，需要上涨4%以上即可超越。 而欧元区那些债务沉重的国家则是另一番光景。西班牙马德里基准指数要想接近2007年11月的高点，需要翻两番。意大利米兰的关键指数需要翻三倍多才能接近2000年时的高点。 至于希腊，现在可以说是欧元区问题最大的国家，其股市基准指数只有1999年9月时的八分之一。葡萄牙相比之下要接近很多，现在指数相当于2007年7月历史记录时的40%。 或许欧洲国家中最令人惊讶的就是法国了，虽然法国通常被视为欧元区的核心国家，但其CAC-40指数现在只有2000年9月时最高点的55%。

	查诺斯：大宗商品告别超级周期，做空卡特彼勒 信贷周期与大宗商品 著名的空头大鳄——Kynikos Associates创始人查诺斯周三对CNBC表示，“中国的信贷泡沫是世界级的，并且现在越来越糟糕”。 查诺斯周三在CNBC和机构投资者第三届Delivering Alpha Conference上表示，中国恶化的信贷形势已经在全球的钢铁、混凝土和大宗商品上得到了体现。 大宗商品的超级周期是由于中国和其他新兴市场国家崛起过程中对原材料需求高涨而引起的；而目前中国信贷形势的恶化则可能会导致大宗商品超级周期的结束。查诺斯曾在2009年第一次对中国提出质疑。 今年3月份，查诺斯在CNBC的访谈节目“财经扬声器”( Squawk Box)上说，要避开与中国房地产泡沫相关的投资。 这位空头大鳄表示，他之前看空了中国房地产、银行、钢铁和混凝土产业，现在相关股票几乎都已下跌。 但他也对CNBC承认：“本次信贷周期，我们原以为会在房地产业先发生，但是没有。” 关于房地产业，他表示，“房地产业实际上涨了，但是下跌不过是迟早的事。” 大宗商品与卡特彼勒 这次空头大鳄还将魔爪伸向了卡特彼勒。华尔街日报报道，查诺斯表示，“卡特彼勒是一家标志性的美国公司，但是在错误的时机投资了错误的产品。”他提到的做空卡特彼勒的理由有： 1. 大宗周期问题 由于中国需求减小，全球大宗商品周期可能结束，因此卡特彼勒面临的市场形势更加艰难。 查诺斯说，卡特彼勒很大一部分收入是与全球开采资本支出结合在一起的；而后者在过去十年涨幅巨大。尽管卡特彼勒是一支便宜的股票，但是盈利下降的速度将远超预期（每年10%-15%）。 2. 会计问题 查诺斯表示，“每当你看见一家公司在收购另一家企业时宣称有整合效应，随后又将其资产减记至0以下，你只能说，要么那家公司从不赚钱，要么就是在并购股价时过于激进。” 查诺斯说，看好卡特彼勒的人估计在中长期要失望了。 卡特彼勒新闻发言人并未立刻接受电话采访。 卡特彼勒股票今天一泻千里。

	美联储褐皮书：美国经济以“缓慢到温和”的步伐增长 美国联邦储备委员会17日发布的全国经济形势调查报告说，今年6月至7月间，美国经济继续以“缓慢到温和”的步调复苏，楼市、制造业和个人消费均保持增长势头。 褐皮书总结了美联储12个辖区的经济情况。报告称，全国经济活动出现了改善，但部分辖区的企业对招聘全职工心存顾虑。总的来说，这份报告的基调颇为乐观，暗示经济增长可能在下半年加速。 褐皮书的所显示的制造业表现状况大致与近期其他调查数据所反映的状况一致，并显示今年初一度出现的工厂制造业活动放缓状况已经告一段落，同时，褐皮书指出，美国房地产业的表现仍然强劲，在所有地区中，住房地产业和建筑业的活动状况均已中等至强劲的速度继续增长，而这也反过来对制造业起到了进一步助推作用。 另外，美联储在褐皮书报告中同时指出，多数地区的消费支出和汽车销售也出现了增加，这将对美国经济在今年三季度的进一步复苏起到助推作用。另外，多数地区的就业水平仍实现了持稳或者有序增长的态势，但是企业界普遍不愿雇佣全日制长期工人的这一状况，却又成了经济领域中新的隐忧。 褐皮书描绘了一幅经济温和改善的前景图，并认为住房市场复苏以及依然强劲的消费者支出将支撑经济温和改善。全国住宅房地产活动以温和至强劲的步伐升温，多数辖区报告房屋销售量增长、价格上涨。全国住房建筑活动增强，而且这一势头正向其他产业扩散。褐皮书称，在圣路易斯和旧金山辖区，木制品生产商扩张了业务；在芝加哥辖区，建筑设备需求强劲。 大部分辖区都报告消费者支出增加，受汽车和货车销售推动。纽约是唯一报告5月和6月零售额疲软的辖区。美国大部分地区的旅游业活动升温，不过波士顿、费城以及明尼阿波利斯辖区称，糟糕的天气拖累了当地旅游业的增长。 当天发布的这份报告根据美联储所属１２家地区储备银行的最新调查结果编制而成。美联储说，美国银行业的信贷质量提升，总体通胀压力适度。 美联储每年发布８次“褐皮书”，通过地区储备银行对全美经济形势进行摸底，该报告是美联储货币政策决策例会的重要参考资料。美联储下一次货币政策决策例会将于7月30日至31日召开。

	摩根大通接近与监管部门就操纵电力市场达成和解 摩根大通接近与美国监管部门就操纵电力市场达成和解协议，消息人士称小摩可能要向美国联邦能源监管委员会（FERC）缴纳数亿美元罚款。 如果双方谈判顺利进行的话，这将成为美国监管对金融机构最大一笔罚金之一。昨天FERC宣布就巴克莱操纵电力市场开出4.9亿美元罚单。 NYT援引消息源称FERC的罚款规模约为5亿美元，而WSJ方面消息源称数目可能接近10亿美元。目前双方仍然没有达成最终协议。 FT援引消息人士称FERC的执法行动原先包括禁止摩根大通的交易员进入大宗商品市场，但是这遭到了小摩大宗商品主管Blythe Masters强烈反对。 《华尔街见闻》此前曾报告，FERC去年11月决定摩根大通6个月内禁止以市场价格交易加州的电力，并指控小摩高管在操纵案件调查过程中做伪证。 FERC认为摩根大通操控了美国加州的电力市场，并指责摩根大通大宗商品部门主管Blythe Masters“扩展了金融的边界，包括开发了CDS产品”并误导调查。 过去近2年时间里摩根大通卷入了一系列监管调查，其中包括“伦敦鲸”衍生品交易巨额损失。 FERC近几个月来热衷对大型国际银行和其他电力市场操控的调查。 自2000-01年加州能源危机，批发电力已经吸引了更加严格监管关注，当时安然和其他交易公司被指控操控市场。 在过去的一年中FERC还指控巴克莱和德意志银行操纵电力市场，Constellation Energy已经同意向FERC缴纳2.45亿美元和解调查。 巴克莱银行宣布拒绝支付4.9亿美元的创纪录罚单，该英国投行与FER就此对薄公堂。

	克强指数两大指标显示萧条图景 此前公布的中国2季度GDP数据为7.5%，与政府的年度经济目标相符。但经济学家和分析师总是希望从其他更多指标来更好地理解中国经济的真实情况，这些指标包括PMI、汽油消费量以及中国贸易伙伴的出口数据等，而其中最出名的指数无疑是“李克强指数”，该指数包含三大指标：铁路货运量、用电量（发电量）和新增银行贷款。 而其中的两大指标（铁路货运量、用电量）的表现似乎不太妙。 渣打的Stephen Green： 当然，这些指标都是有用的。但分析师必须小心分析这些指标。下图显示了两大流行指标--铁路货运量增速和发电量。下图可以看出发生了什么。非常的萧条：这些指标显示中国经济已经进入衰退。 Green也补充道：“然而，选择不同的指标，我们看到的图景或许会完全不同。”

	鲍尔森：我们今年表现非常强劲 相信黄金会反弹 正豪赌美国房地产 传奇的对冲基金经理鲍尔森想要世界知道，他正经历一个好年景。虽然他在黄金暴跌中损失惨重，但是他依然不屈不挠地坚持持有黄金。 在他曾经庞大的优势基金（Advantage Funds）遭遇了两年的损失后，鲍尔森在2013年值得吹嘘的是他的复苏基金（Recovery fund）上涨了25.22%，他的鲍尔森加强基金（Paulson Enhanced fund）上涨了15.63%。鲍尔森信贷机遇基金（Paulson Credit Opportunities fund）在6月遭受了损失，但是依然上涨了11.2%。 “我们今年非常强劲。”鲍尔森在周三接受CNBC采访时，这样告诉投资者。 鲍尔森因在2007年做空次级抵押贷款而一举成名，并在2009年通过做多黄金复制了之前的成功。 尽管如此，今年他做多黄金却是一步臭棋，其3亿美元的投资在今年上半年损失了65%，这个投资已经是他最小的规模，并且大部分都是他自己的钱。 尽管表现糟糕，但是鲍尔森相信黄金将反弹，尤其是他预期通胀将上升。 他表示，“如果你拥有长期的眼光，并在为未来潜在的通胀寻找一个对冲的方法，那么黄金依然是一个好的选择。” 鲍尔森重申他在美国房地产上下大赌注做多，并督促私人投资者同样这么做，去购买一套房子或者购买第二套房子。 鲍尔森称，“我们处于一个5-7年机遇期的第一年。” 鲍尔森在2009年创立了第一个房地产工具——房地产复苏基金（Real Estate Recovery fund），在美国各地购买了大片有待开发的住宅和商业用地。他的公司现在正筹备第二个房地产基金。 鲍尔森似乎对有线和无线领域的潜在交易也很乐观，“我们处于一个健康的并购环境中，并将变得更好。” 他否认了任何要退出投资行业的建议， “我将继续工作20年，这是现实的。” 他表示，他钦佩80多岁的投资明星巴菲特，并计划效仿他。

	希腊为救助铺路 议会批准将2.5万公务员纳入裁员计划 希腊立法者投票通过一项包含针对25000名公务员的裁员计划的法案。这为希腊从欧盟和IMF获取近70亿欧元的救助打开了通道。 该项法案是在希腊当地时间7月17日周三午夜，以153票对140票通过的。该法案包括针对25000公务员的转移或裁员计划，这些公务员主要是教师和市政警察。 法案计划，截至2013年年底，将25000名公务员纳入裁员计划，这些人有8个月的时间寻找其他的职位，不然就会被辞退。 法案还包括向带游泳池的房子或高级轿车的所有者征收奢侈品税。 由于该法案存在巨大争议，一周以来，希腊几乎每天都有集会和游行等抗议活动。 在法案临近投票时，约5000名抗议者蜂拥至国会外的街道上，一些抗议者高喊：“我们不会屈服，我们唯一要做的就是抵抗。” 52岁的校园保安Patra在接受Reuters采访时说： 我已经做了12年了，他们用一个晚上就把我解雇了。如果他们还有点种的话，他们应该对救助说不，并去掉法案的一些条款。 在投票之前，希腊总理Antonis匀愀洀愀爀愀猀宣布了自近4年危机以来的首次减税政策，用以安慰日益不安的公众情绪。Samaras宣布，自8月1日起，餐馆的增值税将由23%降低至13%： 我们不会松懈，我们将继续勇攀高峰，我们将到达山顶，山顶已经不远了，我们人民的更好日子就要来了。 分析人士指出，减税只是一个象征性的措施，其目的只是让希腊人以为紧缩的幽暗隧道尽头终会有亮光。 Samaras称减税能够帮助解决逃税问题，但警告说如果逃税问题继续持续下去，该项税率将重新回到23%的水平。逃税问题一直是希腊的主要问题，也是导致希腊债务危机的原因之一。 Marc倀漀氀氀猀琀攀爀猀萀负责人ThomasGerakis说： 重要的事情是，[减税政策]是现在公布的，而不是在夏天之后公布的。这将给消费者带来什么好处，还需要进一步观察。 在法案通过的数小时之前，德国财长Wolfgang匀挀栀愀攀甀戀氀攀抵达希腊雅典，这是他自2009年希腊债务危机以来首次出访希腊。 自2010年以来，希腊已经依靠两次总价值超过2400亿欧元的救助艰难度日。然而，这些救助的前提条件都是希腊实施降薪和增税政策，这导致了希腊长达6年的经济衰退，失业率达到了27%。

	美国按揭申请自5月峰值暴跌45%，重返2011年低点 周三数据显示，美国7月12日当周MBA抵押贷款申请活动指数降至519.4，较前一周下跌2.6%，这也是该指数连续第五周下跌。 过去10周里，美国的按揭申请有9周为下跌。现在，抵押贷款申请活动指数已自5月高位暴跌45%，创下自2010年12月来的最大10周跌幅。同比来看，该指数也暴跌44%，接近历史最差纪录。 按揭申请活动已重返2011年低点：                                 登录/注册后可看大图 与此同时，30年期抵押贷款利率已从5月初的3.35%大幅升至4.68%，接近两年高点。 和美国楼市相关的另一份最新数据是，美国6月新屋开工数意外降至10个月低点。但周二数据显示，7月份，衡量建筑商信心的美国NAHB房地产指数创下7年新高。