布丁资讯专贴（7月4日）

	欧洲议会决定再度扶持碳排放市场 纽约时报消息称，本周三欧洲议会投票通过重振欧盟碳排放交易制度。欧洲借此以显示其努力减少温室气体排放的决心，并希望给世界各地碳排放工作带来信心和鼓舞。全球最大碳排放额度市场闻讯上涨，从每吨4.6欧元飙升至6欧元，当天放量上涨7%。 今年4月，欧洲议会曾投票反对扶持欧盟的排放交易制度，此举导致全球最大碳排放额度市场暴跌至空前低位。投票结果传出后，欧盟的碳排放额度价格暴跌逾40%，至每吨2.63欧元的创纪录低位。 分析家认为，每吨30欧元或者更高的价格需要说服企业改用清洁燃料，如天然气代替煤炭生产电力。因为价格和经济疲弱等因素，去年煤炭在欧洲的使用迅速增长。 同时对于欧洲认为自己起到带头作用后美国将遵循碳排放交易制度，分析家持不同观点。 哈佛大学环境经济学项目负责人Robert N. Stavins表示， “恰恰相反，美国拒绝接受碳排放交易制度。同时对于本身碳排放密集工业为主的欧洲来说，这样做已经给自身带来经济困扰——影响生产，增加成本。” 随着欧洲经济陷入衰退，政治家们并不希望欧洲企业生产成本增加，尤其考虑到其竞争对手美国凭借页岩革命优势，能源价格极大下降。 Robert N. Stavins认为， “欧洲做出这个决定，是因为几乎大部分国家和地区，如澳洲，新西兰，日本，中国，加拿大魁北克省和美国加州都开始了碳排放交易。而作为这个制度领头羊的欧洲却将在提高工业效率、发展低碳经济方面失去亟需的投资。” 市场研究公司Reuters Point Carbon分析师Stig Schjolset认为， “欧洲议会这次的做法只是一个象征性的投票表示支持，在欧洲更广泛的推行碳排放政策，在一定程度上，将意味着获得的都是反对票。欧洲决策者并没有要复兴碳交易市场，并将其作为应对气候变化的关键工具。“

	经济学人：油价进入三位数时代 随着美国页岩革命的成功，眼前的景象已成为：扒开地球的表面，碳氢化合物喷涌而出的机会似乎日益加大。上个月EIA发布了最新的全球页岩气总量的评估。全球页岩气储量达到7299万亿立方英尺，比2011年估测总量增加了10%。同时对页岩油储量的估测为3450亿桶，全球石油储量随即亦增加了10%。 对于稍微了解经济学原理的人来说，这似乎是一个好消息，意味着油价将变的便宜。但经济学人对此撰文称：恰恰相反，油价不降反升。 经济学人认为中东地缘政治风险，沙特为首的OPEC的价格干预，以及全球其他地区新增页岩储量不尽人意等因素决定着油价进入三位数时代。 中东地区的动荡引发了供给冲击，而这也是近期能源价格波动显著的最根本原因。利比亚2011年爆发内战使得全球原油市场出现供应紧缺问题，随后的阿拉伯之春将影响推到了顶点。由于市场上原油供应吃紧，布伦特原油的每桶价格达到127美元。虽然中国经济增长放缓，但总体而言新兴市场对能源的需求仍非常旺盛，即使小规模的供应中断也会造成重大影响。 去年，沙特阿拉伯提高了石油产量，以此抵消伊朗遭遇制裁后引发的石油出口量下滑。此后，利比亚原油重回市场，北美的页岩油供应量至少每天增 加100万桶，沙特将每日石油产量削减了70万桶。这些削减措施以及今年年初Manifa油田的投产都意味着，备用产能正在增加。这也使得石油市场似乎已经将中东的政治风险抛之脑后。咨询顾问公司Energy Aspects曾表示称，地缘政治风险溢价水平极低。但是伊朗核问题、叙利亚的内战，伊拉克日益增多的暴力事件及近期埃及政变表明，中东地区大量风险仍然存在。 其次，沙特阿拉伯对石油价格起着决定性作用。沙特石油部长认为当前每桶100美元的油价是合理的。一方面世界经济似乎能够承受这一价位，另一方面可以为沙特提供用来安抚不安定人群的必需收入。如果油价下滑严重，以沙特为主导的OPEC则将会做出更多行动阻止油价下行。 页岩革命虽然席卷全球，但是新的供应来源，除了美国之外，巴西、哈萨克斯坦和伊拉克的新增页岩储量皆令人失望。而已开始进行勘探和开采的国家中，似乎也只有美国独享页岩繁荣。 除此之外，原意大利Eni集团战略负责人，哈佛教授Leonardo Maugeri曾在金融时报撰文表示称，原油价格若保持在每桶75美元以上，至2017年美国将成为世界最大的石油生产商。但他强调目前页岩开采成本依然偏高，随着国际原油价格起伏开采前景或逊于预期。 Maugeri认为， 页岩开采目前无法解决的问题是单口井开采量呈递减趋势。这也就是说，石油公司需要不停的开新井。这意味着公司需要维持高频率的钻孔才可保证原油增产。这也造成了和世界其他产油国相比，美国页岩生产成本较高，尤其是和中东相比。如果石油价格从今天每桶97美元大幅下降的话，从成本考虑许多石油公司则将放弃页岩开采。

	俄罗斯乌拉尔原油出口欧洲创10年最低 金融时报消息称，俄罗斯石油运往欧洲已经暴跌至10年来最低点，迫使整个欧洲大陆炼油厂付出更高价格获得石油。 资料显示，7月俄罗斯每天输往欧洲的原油仅有210万桶。这是由于俄罗斯国内快速增长的炼油行业以及莫斯科方面增加对中国的出口导致。金融时报评论称，其结果导致欧洲炼油厂面临更高的成本。 俄罗斯向亚洲的石油出口增长迅猛。中俄两国6月签署的总额为2700亿美元的巨额石油订单，促使其有望超越安哥拉成为中国第二大石油进口国。 Energy Aspects咨询公司的Amrita Sen 认为， ”从俄罗斯角度来看，会看重在亚洲的市场。因为亚洲需求明显上升。同样，这也造成从北海输往欧洲的原油减少。“ 虽然俄罗斯能源企业偏好向欧洲出口柴油之类的成品油，但目前仍然有出口限制。自2005年一季度以来，俄罗斯炼油厂日加工石油超过500万桶。 分析师称，在最近几个月，因为俄罗斯石油公司在收购TNK-BP后取消了一下国内的供应合同，许多俄罗斯规模较小的能源公司已经开始争夺有限的原油供应。 欧洲炼油厂在美国对伊朗进行制裁后又面临俄罗斯中等重质原油供应吃紧问题。这对于欧洲炼油公司，诸如希腊石油，西班牙的Repsol以及葡萄牙的Galp来说无疑是巨大打击。上述公司近年来已经完成设备升级，主要用来加工俄罗斯乌拉尔原油。 分析师称，东欧的一些炼油厂，包括芬兰的Neste，波兰的PKN Oelwn以及匈牙利的MOL因为其原油主要来源于俄罗斯，可能影响尤为严重。

	BBC：美国只是嘴上对埃及表示中立 BBC新闻称，埃及的此次政变使得美国奥巴马政府处于一个相当尴尬的位置。 在本周一，美国国务院发言人回应埃及局势时表示， “美国不会支持任何一方。” 同时也否认要求穆尔西总统提前举行大选。但美国政府高层人士曾透露称，美国政府已向穆尔西施加压力，敦促他下令提早大选。并警告埃及军方称，一旦发动政变，将面临失去美国援助的风险。 BBC评论称， 很显然，美国政府高层人士透露的是实情。美国计划明年给予埃及价值达13以美元的军事援助，同时许多埃及高级官员在美国接受培训。而今年4月份美国媒体称，美国向埃及政府赠送4架F-16战斗机。至此，美向埃赠送的F-16战机总量达12架。同时，美国还向埃及提供200辆艾布拉姆斯坦克等援助；总价值共达数十亿美元。 美国国务院官员就此发表声明称，“对埃及军事援助是在捍卫美国与埃及的战略关系，同时也不影响以色列在该地区的军事优势。因为以色列有比F-16更先进的战机和武器。” 埃及总统穆尔西自上任以来，被外界认为有意冷落美国。穆尔西宣誓就职总统后，美国副国务卿威廉·伯恩斯和国务卿希拉里·克林顿先后访问埃及，显现与埃及新政府修好的愿望。但路透社评论称，从穆尔西的一系列表态及行动来看，他会改变穆巴拉克当政时期一味亲美的做法，但不会改变埃及做中东地区大国的决心。穆尔西就任总统后，把中国作为他阿拉伯世界之外的首访国。访华之后，穆尔西随后前往伊朗参加在德黑兰举行的不结盟运动峰会。之后，再造访美国。美国媒体对此评论称， “埃及早已厌倦了来自西方的命令。穆尔西访问中国和伊朗，或许意味着埃及将战略远离美国以及海湾阿拉伯产油国。穆尔西欲借北京平衡华盛顿的影响，必将向中国提供使用苏伊士运河进入地中海的优先权，而这正是美国过去一直享有的特权。这对美国来说不是一个好兆头。” 眼下，埃及局势仍在胶着之中。BBC评论称， 尽管美国表态不做出任何支持选择，但如果发生了什么让他不开心的事情，他照样可以通过撤回资金来影响时局变动。

	葡萄牙和埃及引发市场动荡 10年期葡债收益率突破8% WTI油价14个月新高 周三，国际石油市场和欧洲债市度过了不安定的一日，因埃及局势动荡加剧，且葡萄牙政局紧张。葡萄牙国债收益率接近两年前被迫寻求国际救助时的水准，WTI油价一度升穿102美元。 但美国股市交投清淡，周三仅半日交易。周四（7月4日）为美国独立纪念日，一些市场人士已离场度假。 标普500指数涨1.33点，或0.08%，至1,615.41点；道琼斯指数涨56.14点，或0.38%，至14,988.55点；纳斯达克指数涨10.27点，或0.30%，至3,443.67点。 周五市场将迎来6月非农就业报告。周三的ADP就业和首申失业救济报告均好于预期。其中，ADP就业增加18.8万人，好于预期的增加16万人；上周首申失业救济人数减少5千至34.3万，略好于预期的34.5万。 其他数据方面，美国5月贸易逆差扩大至450亿美元，大于预期；6月ISM非制造业指数52.2，不及预期，创2010年2月以来的新低。 但美国市场风平浪静的同时，欧洲市场却颇为不安。葡萄牙反应最为剧烈，该国股市一日内暴跌5.3%，创下2010年4月来最大跌幅。葡萄牙10年期国债收益率突破8%，为自去年11月来首次；最终收升一个大点，报7.52%。 路透社援引葡萄牙当地媒体称，内阁又有两位部长准备递交辞呈，政局益发动荡。这样的不安可能打乱葡萄牙退出国际救助的计划。 石油市场方面，埃及军事政变令市场担忧苏伊士运河供应通道可能断裂，这推动油价走强。此外，周三美国能源信息署（EIA）称最新一周美国原油库存减少超过1,000万桶，为大约13年来同期的最大周度跌幅，这也使得市场担忧石油供应。 8月WTI原油期货收涨1.6%至每桶101.24美，为14个月来最高结算价，日高在102.18美元。8月布伦特原油期货涨1.7%至每桶105.76美元。 周三全球市场收盘情况： 标普500指数涨0.1%，道指涨0.4%，纳指涨0.3%。 欧洲Stoxx 600指数下跌0.6%。英国FTSE 100指数跌1.2%，德国DAX指数跌1%，法国CAC 40指数 跌1.1%。西班牙股市跌1.6%，葡萄牙股市跌5.3%。 日经指数跌0.3%，沪指跌0.6%，恒指大跌2.5%。 日元因地缘政治紧张局势上涨，对美元涨0.7%至99.90，对欧洲涨0.5%至129.96。欧元/美元涨0.2%至1.3006。 美国8月WTI原油期货收涨1.6%至每桶101.24美，为14个月来最高结算价。8月布伦特原油期货涨1.7%至每桶105.76美元。 美国8月期金上涨8.5美元，收报每盎司1,251.9美元，涨幅0.7%。 10年期美债收益率报2.50%。

	前美联储理事Meyer：美联储已经准备好9月份放缓QE 前美联储理事Laurence Meyer表示，在美联储主席伯南克宣布有条件放缓QE的时间表扰动市场后，美联储的决策层已经准备好9月开始放缓购债。 “实际上他们已经做出决定在9月份开始实施，除非经济数据低于他们对经济持续改善的预期，”Meyer这样评价6月18-19日召开的美联储决策层会议，“美联储3个月的就业数据仍然领先预期，在这样一个时间点抛出放缓QE时间表是令人震惊的。” 如果美联储确实在9月放缓QE，“为什么要有任何回应呢？每个人都在期待。”Meyer在面对彭博的采访时称。 美联储已经持续每月850亿美元的购债，并且将关键利率水平维持在接近零的水平上，以刺激就业增长和美国经济扩张。伯南克在6月19日表示，美联储可能在2013年晚些时候放缓购债，如果经济表现符合美联储预期，将在2014年年中退出QE。此番言论引发全球市场巨大波动。 Meyer在1996年-2002年期间是美联储理事会成员，现在是宏观经济顾问公司的联合创始人和高级常务董事。他表示，伯南克可以给下任美联储主席的“最好的礼物”就是做出“艰难的决定”何时开始放缓QE。他认为，美联储将开始放缓QE的时间延迟到超过12月份的“可能性非常小”。 伯南克的第二个4年任期将在明年1月31日结束。他和白宫都没有明确说明他将卸任，上个月美国总统奥巴马在一个电视采访中暗示称，美联储主席已经在他的职位上任职“超过他想要的时间”。美联储副主席Janet Yellen被认为是最有可能接任伯南克的人选。

	葡萄牙全力挽救执政联盟避免提前大选 葡萄牙政治危机加深和希腊无力推动公共部门裁员再次推高欧洲主权债收益率，在相对几个月的平静期后，再度引燃对于欧元区纾困计划触礁的担忧。 周三新动荡席卷欧元区边缘国家： 尽管意大利债券市场相对平静，西班牙10年期债券收益率攀升14个基点，至4.74%，希腊的同类债券收益率飙升34个基点，至11.11%。 周三葡萄牙基准的10年期债券收益率飙升至8%上方，远高于周二晚些时候的6.45%，按百分比计算，这是自欧元诞生以来最陡峭的升幅。葡萄牙债券后来收复一部分失地，但收盘时收益率仍达到7.34%，创今年迄今收盘最高。里斯本主要股指PSI 20下挫5.3%。 FT说里斯本和雅典的动荡提醒人们，推进紧缩措施努力在政治上会受到限制。但是三驾马车（欧盟、IMF和欧洲央行）要求必须实施此类紧缩措施作为纾困交换条件。 挽救政府 葡萄牙总理科埃略面对其政府摇摇欲坠的危险局面，誓言保住其濒临分裂的中间偏右联合政府避免提前大选。 他强调： “我将尽一切努力让本届政府继续执政，” 他在谈到与780亿欧元相关的改革方案时说： “葡萄牙人民惧怕又一场大选的程度，超出他们对于继续推进我们经济调整计划的忧虑。” 葡萄牙的政治危机是由财长维托尔•加斯帕(Vitor Gaspar)周一辞职所引发的。他一贯坚决执行紧缩措施，这使他赢得国际债权人的赞许，但同时也得罪了国内许多人。 危机在次日加深，该国外长、联合政府中较小党派“民主和社会中心党”（CDS-PP）的领导人保罗•波尔塔斯(Paulo Portas)卸任，此前一名与加斯帕的政策关系密切的官员被任命为新财长。 葡萄牙总理科埃略认为没有任何理由能证明他现在会失去议会多数派，因为过去两年中联合政府获得有力的支持。 “不存在会分裂执政两党的大问题” 但他强调葡萄牙这样负债沉重的国家，除了巩固财政之外“别无选择”。 CDS-PP发言人在周三晚间表示，内阁中其他两名部长将会留任。联盟正谋求解决导致波尔塔斯辞职的分歧。 欧盟委员会主席、葡萄牙前总理巴罗佐提醒他的同胞，他们在过去两年里作出了种种牺牲才换来了今天的成果。 他警告好不容易构建的金融可信度“可能受到当前的政治不稳定的威胁”。

	阿里80亿美元贷款银团新增14家中外银行 高盛中行参与 凤凰网：据纳斯达克官方网站报道，知情人士周三称，在阿里巴巴集团启动IPO前，已经有23家银行为其提供80亿美元贷款。相比此前报道的9家，此次又有中国银行、高盛等14家中外银行参与。 规模超过50亿美元的亚洲贷款通常有10家银行参与，如此众多的银行为阿里贷款提供融资显示出他们对该公司的浓厚兴趣。对于那些可以承销IPO但又是非纯粹的商业银行来说，他们将参与阿里贷款视作是加深与其关系的一种途径。阿里最早将在今年上市。 阿里此次贷款的目的是为现有债务再融资，并筹集额外资金。此次贷款为银团贷款，最初由9家银行提供，后来又有14家银行参与进来。这14家银行包括中国银行，提供4.5亿美元贷款；高盛提供3亿美元，荷兰商业银行和苏格兰皇家银行分别提供2.75亿美元，法国巴黎银行和兴业银行分别提供2.5亿美元，台湾兆丰国际商业银行、台湾银行分别提供1.8亿美元贷款、台湾中华开发工业银行提供1亿美元。除了中国银行外，参与阿里贷款的中资银行还包括招商银行控股的永隆银行、中信银行、平安银行。中信银行和平安银行分别提供1.8亿美元贷款，永隆银行提供3亿美元贷款。 如此一来，最初参加贷款项目的9家银行现在只需提供49亿美元贷款。这9家银行是：澳新银行、瑞士信贷、花旗集团、德意志银行、星展集团、汇丰控股、摩根大通、摩根士丹利、瑞穗实业银行。除了澳新银行提供5亿美元贷款外，其他8家银行均提供5.5亿美元贷款。 在为阿里提供80亿美元贷款的23家银行里，有11家银行拥有可以承销阿里IPO规模的平台，包括花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、汇丰控股、摩根大通、摩根士丹利和高盛。 知情人士称，阿里此次80亿美元贷款分为三批，分别是25亿美元的三年期贷款、40亿美元的五年期贷款以及15亿美元的三年期循环信贷。 阿里发言人称，银团贷款的分配以及参与贷款的银行数量都由银行自己决定。

	全球市场动荡 日股由涨转跌 A股低开 黄金石油大涨 7月4日亚洲市场： 08:00日经225指数开盘跌0.61%，韩国首尔综合指数开盘涨0.32%。 09:30 沪综指开盘跌0.57%，深成指开盘跌0.81%。 日经225指数开盘跌0.61%，随后涨幅缩水，目前涨0.2%，美元兑日元逼近100关口。 国内方面，国家信息中心宏观经济形势课题组发布报告称，展望下半年，“稳增长”政策会继续发挥积极作用，企业适度回补库存，我国宏观经济将保持中速平稳增长态势。预计2013年GDP增长7.6%左右，CPI上涨2.5%左右。 另外，上海证券报引述权威人士透露，6月四大行新增贷款投放仅约2700亿，其中最后一周再度负增长约230亿。国开行6月信贷投放与上月持平，约450亿。数据显示，1至5月，四大行新增贷款投放分别约为3700亿、2160亿、3300亿、2455亿、2080亿。 隔夜全球市场回顾： 美国方面，6月美国ADP就业增长18.8万人，超过预期。市场预期增长16万人，前值从13.5万修正至13.4万。 美国6月29日当周初请失业金人数减少0.5万人，至34.3万人，低于预期的34.5万人。美国6月29日当周初请失业金人数超预期下降，显示出劳工市场正稳步改善。 美国商务部数据显示，美国5月贸易帐逆差规模扩大至450.3亿美元，预期为逆差401亿美元，4月份由逆差402.9亿美元修正为逆差401.5亿美元。海外市场在 2013年5月份对美资企业产品和服务的需求不旺，这一最新迹象表明全球市场仍在制约美国经济增速。 此外，美国6月ISM非制造业采购经理人指数（PMI）意外降至52.2，为2010年2月以来最低，预期为升至54.0，前值为53.7，因新订单增长几近停滞。该指数高于50表明行业活动扩张。 欧洲方面，欧元区6月Markit综合采购经理人指数（PMI）终值为48.7，创15个月来最高。此外，欧元区5月零售销售环比上升1%，创今年1月以来的最大升幅，且优于预期的上升0.2%。欧元区5月零售销售量较上月激增，暗示消费者的购物需求或将支撑今年晚些时候的经济复苏。 葡萄牙两部长辞职引发政治动荡，导致葡萄牙国债收益率大涨，突破8%，股市大跌6%，连带欧洲股市和美国股市下跌。 而埃及军方宣布总统穆尔西下台，油价继续飙涨，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨1.64美元，收于每桶101.24美元，涨幅为1.64%。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.76美元，收于每桶105.76美元，涨幅为1.69%。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月交割黄金期价收于每盎司1251.9美元，比前一交易日上涨8.5美元，涨幅为0.68%。

	埃及政变或致IMF推迟发放救助金 周三，埃及军方废黜埃及总统穆尔西。WSJ声称，在埃及建立起国际认可的政府之前，这可能导致IMF推迟向埃及发放救助金。 最近数月，包括卡塔尔在内的周边邻国一直向埃及央行借款，来维持埃及经济运行。这导致Morsi有更多时间延迟实施政治改革。 IMF将Morsi实施政治改革作为向埃及发放48亿欧元救助款的前提条件。其他前提条件还包括要求埃及增税和逐步取消燃料补贴。 另外，一旦IMF实施救助，其他国际救助者承诺会提供97亿美元的救助款，来自美国的15.5亿美元的双边救助也有可能到位。 然而，根据美国法律，如果某国涉嫌军队违宪参与政府，美国将不能够向其提供贷款。 IMF通常只会与受国际社会认可的国家当局发生关系。目前，IMF不太会与军队控制的开罗政权进行协商，除非埃及政府获得国际社会认可。但这一过程不知道要多久时间。 同时，还无法确认，在周三政变之后，周边邻国是否已经向埃及央行注入了足够的资金。 国际研究中心中东项目主任Jon Alterman说： 这对卡塔尔来说是个好机会。埃及政变之后，卡塔尔可以放弃援助埃及。同时，沙特阿拉伯和阿联酋还可以提供现金，支持政变。 现在，无法确定谁在提供资金支持埃及经济。