布丁资讯专贴（7月1日）

	英国央行(BOE)定于周四(7月4日)公布利率决议。在取代金恩(Mervyn King)之后，新任行长卡尼(Mark Carney)即将于周一(7月1日)上任。 外媒公布的一项调查结果显示，鉴于近期数据表明英国经济复苏得到改善，且卡尼即将在上任之后首次主持货币政策会议，受访经济学家们认为，英国央行料将维持其资产购买计划不变。 44位受访经济学家们预计，由9人构成的英国央行货币政策委员会(MPC)将维持3750亿英镑量化宽松(QE)政策不变。而另一项调查则认为，MPC还会维持处于纪录低位的0.5%基准利率不变。 英国经济在第一季度重拾增长，之后的迹象表明，英国经济正得到强化，但上周(6月29日当周)公布的数据表明，相比先前预估，英国在金融危机之后所遭受的冲击要严重得多。卡尼已经表示，各国央行应当帮助各自经济实现“逃逸速度”；有分析认为，卡尼的这一表态推高了市场对其将加大宽松力度的猜测。                                 登录/注册后可看大图 高盛(Goldman Sachs)经济学家达利(Kevin Daly)认为，如果卡尼有意将英国央行货币政策决策透明化，并引入前瞻指引，就会“轻而易举”地在货币政策会议结束之后举行月度新闻发布会；如果卡尼在7月份议息会议之后举行新闻发布会，英国央行并未在会议上采取其他行动所带来的负面冲击就会被最小化。 高盛方面指出，英国央行MPC在利率决议之后举行新闻发布会的概率为60%。 Currencies Direct资深分析师麦克休(Phil McHugh)认为，尽管市场对卡尼能力的预期很高，但在其走马上任之后举行的首次货币政策会议上，英国央行扩大QE规模将显得非常意外，因为卡尼需要适应英国央行，并与MPC委员们统一目标，而这些都不可能在一夜之间完成。 该分析师指出，卡尼可能会在每个月的货币政策会议之后举行新闻发布会，如此一来，英国央行的计划将发生变化，并会让卡尼的计划获得反馈；预计卡尼会让MPC在对通胀目标的态度更加开放的同时采取更加宽松的行动。 该分析师预计，英国央行可能会在8月份季度通胀报告上调整货币政策立场。 天达投资(Investec)经济学家飞利浦·肖(Philip Shaw)表示，卡尼在刚刚上任四天就推动英国央行进一步放宽货币政策是非常不现实的，就目前而言，卡尼会静候属于他的机会——但这个过程恐怕不会太长。 英国国家统计局(ONS)于上周四(6月27日)表示，相比2008年峰值水平，英国经济已经下滑7.2%。

	欧洲央行(ECB)定于周四(7月4日)公布利率决议。市场普遍认为，欧洲央行并不会在7月份货币政策会议上采取重大行动，但可能会在第三季度结束之前再次降息；而在决议公布之后的新闻发布会上，行长德拉基(Mario Draghi)也不会采取任何行动。 X-Trade Brokers金融分析师Adam Narczewski表示，欧洲央行可能仍会考虑负存款利率政策，但其火力恐怕过猛；鉴于美联储(FED)暗示会在2013年稍晚开始收紧其量化宽松(QE)政策的力度，这表明美国经济形势正在改善之中，如此一来，欧洲央行也就会不情愿在当下放宽货币政策。 该分析师认为，如果欧元区形势骤然恶化，欧洲央行可能会在声明中表示准备采取任何手段；但鉴于包括采购经理人指数(PMI)在内的欧元区近期宏观数据得到改善，预计德拉基仍然不会采取任何行动。 Forex Crunch分析师Yohay Elam也认为欧洲央行不会在7月份对货币政策作出任何调整，称德拉基似乎已经在6月份议息会议之后的新闻发布会上下调了实施负存款利率政策的可能性，然而，金融市场的形势已经在之后发生戏剧性变化，欧元区成员国国债收益率上升，可能会导致债务危机重新受到关注。 该分析师指出，在过去的若干次会议上，德拉基的立场总是摇摆不定；欧元区在此前出现积极的乐观情绪，可能会推动德拉基在周四的新闻发布会上对国债收益率、经济前景和通胀下滑等问题提出警告。 Currencies Direct资深分析师马克修(Phil McHugh)认为，尽管德拉基可能会再次强调对可供选择的各种措施持开放态度，但欧洲央行并不会在7月份议息会议上宣布负存款利率政策，也不会就任何选项作出实质性承诺；实际上，欧元区数据有所改观，有鉴于此，欧洲央行应当避免再讨论负存款利率。 法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Clemente De Lucia表示，欧洲央行管委会并不会在7月份利率决议上采取任何重大行动，但鉴于欧元区经济形势欠佳，可能会在第三季度结束之前再度下调再融资利率。 该经济学家指出，欧洲央行已经针对实施负存款利率政策制定了相对较高的标准，但如果金融市场情绪再度紧张、经济增长前景持续令人失望、通胀率继续收窄并导致通缩压力或欧元汇率大幅升值，欧洲央行仍有可能将存款利率降至负值水平。                                 登录/注册后可看大图 欧洲央行否定关于考虑实施欧式QE政策的报道 德国媒体上周五(6月28日)报道，德拉基将为紧急情况做好准备，在直接货币交易(OMT)这一购债计划迟迟不能启动的情况下，欧洲央行可能会针对欧元区所有成员国实施像美联储量化宽松(QE)政策那样的购债计划。 但该报道随即被欧洲央行发言人否定。该发言人称报道有误，当德拉基在4月份称央行正“从360度的视角”寻找其政策选项的时候，其本人指的是通过多种途径振兴信贷活动，从而向实体经济注入流动性，这并不就意味着德拉基有意实施QE政策。 随后，欧洲央行执委会委员阿斯穆森(Joerg Asmussen)也在一封电子邮件中为有关考虑QE政策的传闻降温，称“在偌大一个组织(欧洲央行)里面，我不能排除部分成员存在自己特有的想法，但那与(欧洲央行货币)政策无关”。 阿斯穆森认为：“在当前经济形势和我们的预期之下，欧洲央行宽松性货币政策是适宜的，退出这样的政策为时尚早。这就好比驾车——速度刚好合适，既不能踩刹车板，也不能轰油门。” 摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济学家费尔斯(Joachim Fels)表示：“OMT(计划)就是一只没有牙齿的老虎，因为(欧元区永久性援助基金)欧洲稳定机制(ESM)要求如此，至少不会在(德国9月份)大选结束之前推出……即使德拉基愿意(及早启动OMT计划)，但欧洲央行也对当前不能利用OMT计划心知肚明。因而，有必要考虑其他措施。” 摩根士丹利经济学家团队认为，情况还没有发展到需要欧洲央行采取QE政策的地步，因为欧洲央行首先会尝试任何传统措施，这就意味着欧洲央行只会在未来选择逐步降息。 欧洲央行正密切关注前瞻指引，并不会过早应用 欧洲央行执委科尔(Benoit Coeure)对英国一家媒体表示，欧洲央行正密切关注其他各大央行所实施的政策，尤其是美联储正在实施的前瞻指引，但认为欧洲央行是否会更加广泛低应用这一政策还言之过早——“我们并不会在这一方向上(前瞻指引)采取重大行动”。 科尔指出，如果欧元区经济形势弱化，欧洲央行还需准备好采取行动并考虑所有可能的选项，包括常规的和非常规的，“我们必须准备好应对更多的消极形势，尤其在全球性波动和风险厌恶情绪加剧的情况下”，而最有可能的结果就是经济复苏非常慢。 在全球各大央行中，美联储正在应用前瞻性指引，而即将上任的英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)则正在考虑实施这样的政策。前瞻性指引，指的是各国央行提前就未来的货币政策给出暗示。

	美国劳工部(Department of Labor)定于周五(7月5日)公布6月非农就业报告。鉴于美联储(FED)若干官员已经暗示量化宽松(QE)政策会在2013年稍晚开始收紧，6月份非农就业报告料将受到各方密切关注。 目前，市场普遍预计，美国6月季调后非农就业人口会增加17万，可能略逊于5月份17.5万的增幅；与此同时，相比5月份，6月份的失业率可能会下降0.1个百分点至7.5%。有分析认为，若美国就业形势果真如此，应当不致于促使美联储改变当前的货币政策。 下图为已公布数据的统计结果。                                 登录/注册后可看大图 Forex Crunch分析师Yohay Elam认为，6月非农就业人口延续此前数月增长趋势并增加15-18万应当是理所当然的，美国就业形势相当稳健，诸多指标表明就业人口会加速增加。 Currencies Direct资深分析师麦克休(Phil McHugh)则表示，鉴于近期迹象表明中国经济增速放缓，市场仍然不相信潜在的美国就业数据会足以确保美联储在9月份之前，甚至是9月份当月开始收紧宽松政策，预计6月非农就业人口会增加18万。 法国巴黎银行(BNP Paribas)资深经济学家Alexandra Estiot认为，鉴于周初请失业金人数仍然保持下降趋势，美国6月非农就业人口可能会继续稳步增加，增幅可能在18万左右；仍然难以评估美国联邦政府自动减支计划所带来的影响，但减支措施的影响远远没有2013年年初增税政策那么大。 此外，法国农业信贷银行(Credit Agricole)首席经济学家凯里(Michael Carey)预计，美国6月新增非农就业人口可能会收窄至15万，同期失业率可能会降至7.5%。 该专家认为，已经公布的与美国6月份就业相关的数据表现得非常混乱——消费者对就业形势看法更加乐观的比例上升1.8个百分点至11.7%，但另一方面，认为就业形势并没有想象中那么好的比例则高达36.9%(上升了0.5个百分点)。 该专家指出，从行业看，民间部门招聘活动较5月份表现更加疲软，其中，制造业领域仍在裁撤员工，而政府部门则仍在下调薪资水平；德州服务业前景调查表明，6月份招聘活动有所下降，但对未来六个月的招聘预估有所改善，纽约联储和费城联储制造业调查也下调了对于6月份招聘活动的看法。 该专家表示，已经公布的6月份周初请失业金数据大致持稳，但仍然需要本周(7月6日当周)稍晚的ADP就业报告和ISM报告加以印证。 美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)已经表明收紧宽松力度的态度，但仍取决于经济的表现。而包美联储其他官员则称，收紧宽松政策应取决于长期性经济表现，而不是近期经济形势。