6月24日投行汇市观点汇总

	6月24日亚市盘中，美元指数高开高走，现交投于82.65附近。对于后市何去何从？且看投行观点几何。 基本面盘点 中国经济及货币政策：1、高盛(Goldman Sachs)周一(6月24日)宣布，下调中国2013年GDP预期至增长7.4%，此前预期增长7.8%；下调中国2014年GDP预期至增长7.7%，此前预期增长8.4%。 2、渣打经济学家王志浩称，中国新一代领导人推进经济改革的速度快于预期，而近期中国出现的钱荒现象可能是改革措施带来的市场阵痛。他认为，这是中国央行发出的一个信号，即商业银行在大量发行高息理财产品方面已经走得太远。他表示，央行通过银行间利率上升告诉商业银行，需要确保流动性，降低对这类产品的依赖，他预计央行在银行面临资金短缺时不会出手相助。 他补充说，他相信最坏的阶段已经过去，不过利率将暂时在高位维持一段时间。如果市场的确需要帮助，中国央行仍有采取行动的空间。但王志浩仍然认为，中国想达到今年经济增长7.5%的目标，他不排除政府会推出温和的刺激措施，比如加大铁路建设支出或降低贷款利率下限等。 汇市点兵 一、美元 1、PIMCO驻慕尼黑的外汇策略部门负责人Thomas Kressin表示，鉴于当前面临的政策不确定性很大，因此他现在对于在外汇市场上建立任何大规模的头寸没有信心。Kressin还称，美联储退出刺激政策的过程不太可能一帆风顺，这不利于市场形成任何清晰的趋势，与年初时的情况不同。 2、霸菱资产管理(Baring Asset Management)驻伦敦的固定收益和外汇投资经理Dagmar Dvorak表示，未来市场波动幅度将加大，市场走势将非常依赖经济数据。 3、汇丰表示，美联储政策指向的变化不经常发生，当他们这么做的时候，他们通常暗示有意在多个月内进行重大政策调整。因此市场密切关注美联储计划开始收缩资产购买规模的迹象并不出人意料。汇丰称，从历史上看， 若政策转变是美联储对感知到的通货膨胀威胁作出反应，则美联储收紧政策对美元不利。但政策转变是对经济状况增强作出反应时，则美元倾向于走好。此次美联储的政策举措将是对经济作出反应，而不是通货膨胀，所以美联储开始撤回政策支持将对美元有利。 4、巴克莱资本的分析师在客户报告中表示，“市场波动性可能保持在高位，而且走势也许并不平顺，因为美国经济具有不确定性。我们预计美元在2013年下半年还将继续上涨，范围更加广泛。”他们称，美国经济景气循环表现超越其它国家、风险溢价进一步回到正常水平以及市场对收紧政策的预期，都会支撑他们看涨美元的预期。 二、欧元 1、西太平洋银行(Westpac)全球策略团队指出，美债收益率升破2.42%意义重大，并预计美元将呈现多阶段上涨。该行表示，这不仅是美债收益率上涨的问题，美元也在走强，因此最佳选择是做空欧元兑美元。 该行认为，立陶宛及希腊担任欧盟轮值主席国将缺乏足够影响力，来克服欧盟各国进一步商讨创建统一银行规则将面临的重大阻碍(德国大选等等)。上周末银行统一规则的谈判破裂。该行指出：“在本周四(6月27日)欧盟领导人峰会之前，最近的发展非常令人失望，这也意味着(支撑欧元的)政策动能正在减弱。”西太平洋银行还强调，希腊联合政府摇摇欲坠，“有谣言称，希腊面临又一轮债务减记，而塞浦路斯仍在奋力争取对银行交易的重新谈判。” 2、瑞银集团(UBS)宏观研究部首席外汇策略师Mansoor Mohi-uddin称，美元兑其他主要货币的走强仍将是主题。Mohi-uddin认为：“美国的基金经理们或将资金收回本国，各大央行将不得不‘重新平衡’跌损的外汇储备——通过卖出欧元、英镑及商品货币来增持美元，以此捍卫本国货币汇率——而主权财富基金或仍将加码美元。”瑞银集团策略师及其团队仍预计，到2013年年底，欧元兑美元将跌至1.2000位置。 3、布朗兄弟哈里曼银行(BBH)货币策略部全球主管Marc Chandler称，上周美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前，欧元兑美元和英镑兑美元双双录得的高点很重要，因为它们标志着这两组货币对从今年低点反弹修正走势的终结。 Chandler指出：“修正走势结束，美元重启涨势。”他强调，欧元兑美元近期可能会出现整固走势，但他预计该货币对今年会跌至新低。技术面上，Chandler认为，欧元兑美元可能的反弹将在1.3220-60区域遭遇阻力，英镑兑美元则可能在1.5500-50区域受限。他称，下行趋势方面，欧元兑美元目标位置位于1.3060，跌破该位置则下看1.2975。再往后看，Chandler认为该货币对将在下周结束时可能下探至1.2850，该位置处在4月初及5月中的低点趋势线上。 三、日元 瑞穗实业银行(Mizuho Corporate Bank)资深交易员Satoshi Tate称，新兴市场的动荡可能导致主要股市和债市波动，影响外汇走势。由于在存在严重失衡情况下地区性货币市场可能缺乏流动性，投资者将越来越担心持有此类头寸，从而进行涉及美元兑日元的对冲。 四、商品货币 摩根大通目前的澳元兑美元年底目标价为0.9000，低于此前预估的平价水准，因3月底以来的中国数据令人失望且美债收益率走高。对于纽元兑美元，摩根大通将其年底目标价从0.8300下调为0.7600，同时将美元兑加元年底预估从0.9900调升为1.0000。