美银美林：今年的重磅新闻是通胀不足
美银美林首席全球经济学家EthanHarris说：“今年的重磅新闻不是美国自动削减开支，或者中国经济放缓，又或者欧洲衰退。重磅新闻是通胀，更准确的说，是通胀不足。”
以下信息源于Harris周五给客户的note：
在2011年夏天的高点之后，全球通胀在稳步下降——无论在新兴经济体还是发达国家(见Chart1)。全球通胀指数降到了1996的水平，1996年通胀指数均值为3.1%，其中发达国家1.9%，新兴国家6.6%。今年3月，同类数值依次为2.2%，1.3%和4.0%。
当然，也有一些例外：多年以来，通胀已经打败了英国的地心引力（在上涨）；在巴西和墨西哥这样的主要新兴市场国家，通胀水平高。
对经济预测者来说，通胀衰弱的到来让他们吃了一惊。对许多市场参与者来说，通胀衰弱可能令他们更为惊讶。
全球主要央行的批评者再三警告说，宽松政策会导致恶性通胀。然而，现实是，通胀在下降，不是上升。
Harris运行了20年的数据，结果显示，由于QE导致的基础货币增长，与通胀相关性不强。
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下图是BAML通胀意外指数，正如你所看到的(Chart3)，经济学家一直高估了世界各地的通货膨胀：
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