布丁资讯专贴（1月16日）

	人之所以能，是相信能。早安!

	人之所以能，是相信能

	印度股市触及2万点关口                                 登录/注册后可看大图 印度基准指数周二突破两万点，这是印度股市2年来第一次突破该标志性点位。而在股市突飞猛进的同时，印度经济增速已滑落到10年来最低。 印度BSE Sensex指数周二收于19,986.82点，盘中一度突破20,000点心理线。印度股市在过去12个月中上涨了23.7%。 但与此同时亚洲第三大经济体GDP增速已经跌至5.3%，2012年经济增速几乎肯定降至10年来最低。 电讯股是领导印度上涨的主要力量。昨天Bharti Airtel上涨5%达到每股345.20卢比，Idea Cellular上涨8.4%为122.55卢比。 本周的三个事件推动了印度股市上涨： 第一，印度政府宣布推迟实施有争议的新避税规则，将从原先的计划的2014年执行推迟到2016年4月。 第二，12月印度通胀率为7.18%，降至三年来低点，这位印度央行本月重启降息创造了条件。 第三，塔塔咨询公司的财报向好，这意味着印度工商业复苏持续。 但是投资者对于印度股市向上势头是否还持续持续存在分歧。 IndiaNivesh证券研究部门主管 Daljeet Kohli认为： “现在有巨大的调整空间，任何负面消息都能打破目前的局面。比如1月29日印度央行的议息会议，降息25个基点已经非常渺茫，而市场期待的是降低50个基点”。 摩根士丹利则预测印度股市今年还将增长13%： “盈利增长的良性循环，全球流动性增强，加上有支撑的估值正在帮助市场。印度国内的流动性和持平的收益曲线则是上升的障碍”。

	美国强硬派在债务上限问题上转变立场 科赫兄弟（Koch brothers）支持的保守派活动组织“繁荣美国”（Americans for Prosperity, AFP）敦促共和党人在债务上限谈判中克制，这表明AFP的强硬立场出现转变。 AFP支持大幅削减政府开支。而作为一家有影响力的组织，AFP的这一举动凸显了保守派人士的一大担忧，即，如果在债务上限问题上引发政治对峙，将削弱公众对减支的支持。 2011年，AFP曾反对过一项债务上限提高协议，因认为该协议在减支上力度不够。 FT援引AFP主席Tim Phillips说，如果在债务上限上展开漫长争执，将导致美国总统奥巴马和众议院议长博纳加速达成一项“大妥协”。AFP反对任何此类妥协。 Phillips说：“我们的首要优先任务，就是阻止政府过度开支。债务上限是过度开支的一个症状，但如果债务上限成为一切，那么，自由派将更容易推动无法强制执行的未来开支削减，以及立即实施的增税措施。” 他还说，共和党人应该明确向公众传达信息，应该专注于减支，而不是长期债务问题。 Phillips说，保守派们不应被贴上“劫持人质者”的标签。 相比于2011年，奥巴马在今年的债务上限谈判中采取了更加激进的姿态。本周奥巴马说，不会与共和党人就提高债务上限进行任何谈判，称他们不应指望以削减开支作为上调上限的“赎金”。 尽管博纳曾公开表示，每提高一美元债务上限，就需要相应地减少一美元开支，但AFP的转变，将帮助软化保守派反对提高债务上限的立场。 不过，这并不意味着AFP将在其他层面妥协。Phillips说，AFP将敦促国会议员在1.2万亿美元的自动支出削减上施压。1.2万亿美元的减支计划于2011年制定，并将在今年3月份生效（“财政悬崖”协议使其延后了两个月）。两党都希望以其他方案来替代，但Phillips说，共和党人不应该放弃对增税的反对立场。 他说：“我们将在自动减支上保持强硬立场……相比于债务上限，这要容易得多。” 已有至少一名参议员同意AFP的观点。阿拉斯加州共和党人Lisa Murkowski告诉地方报纸称，削减开支至关重要，但不应该和债务上限绑定。

	容克警告欧元汇率“高得有些危险"，引发欧元跳水 欧元集团主席容克（Juncker）周二在卢森堡企业领袖年会上称，欧元汇率水平“高得有些危险”，该言论使得欧元承压。在此前半年，欧元兑美元汇率已累积上涨8.4%，这给债务危机刚刚得到缓和的欧元区凭添了新的压力。 与瑞士和日本刻意压低本国货币汇率的做法类似，在欧元兑美元时隔将近1年再次站上1.34关口后，容克随即表示“欧元的汇率水平高得有些危险。” 容克还强调道：“去年欧元区正面临分裂的风险，而我去年就说过这种事情根本不会发生。在经过多方努力后，欧元区如今变得更加稳定。” 欧元近期的强势似乎不减，随着欧元区危机逐渐消散，加之上欧洲央行行长德拉吉暗示短期内不会有新的宽松政策以及美国的债务上限问题可能拖累美国主权信用评级，这些因素都导致了欧元兑美元的走强。 在容克表示“欧元汇率高得有些危险”后，欧元兑美元迅速跳水：                                 登录/注册后可看大图 ZeroHedge点评道： 我们同意容克的逻辑，不过这里有个问题，欧元汇率越低，面临的主权风险也越大。一旦欧元兑美元再次跌至或跌破1.20，欧猪五国(PIIGS)的债券收益率又要攀升了，流动性将再次收紧，货币掉期利率也会走高，因此欧元破裂的话题又会回到桌面上来。 看着欧元汇率的下挫，哦，想起来了，还记得去年7月德拉吉告诫市场说“亲，做空欧元毫无意义”，那么现在有意义了嘛？

	中国12月FDI同比减少4.5%，全年减少3.7% 中国商务部发言人沈丹阳周三说，2012年1-12月，中国实际使用外资（FDI）金额1117.2亿美元，同比下降3.7%。 12月当月，FDI金额117.0亿美元，同比下降4.5%（未含银行、证券、保险领域数据）。 此前市场预期，12月FDI减少2.0%。11月为减少5.4%。 2012年1-12月，全国新批设立外商投资企业24925家，同比下降10.1%；12月当月，全国新批设立外商投资企业2422家，同比下降7.8%。 从各国来看，美国2012年对华投资增长4.5%，日本增长16.3%。欧盟对华投资下跌，但德国、荷兰、瑞士依旧强劲增长；亚洲十国/地区减少。 1-12月，美国对华实际投入外资金额31.3亿美元，同比增长4.5%。 日本对华投资73.8亿美元，同比增长16.3%。 欧盟27国对华实际投入外资金额61.1亿美元，同比下降3.8%。其中德国对华投资14.7亿美元，同比增长29.5%。荷兰、瑞士对华实际投资也有较大幅度的增长，同比增幅分别为49.1%和58.1%。 亚洲十国/地区（香港、澳门、台湾省、日本、菲律宾、泰国、马来西亚、新加坡、印尼、韩国）对华实际投入外资金额957.4亿美元，同比下降4.8%。 分产业看，服务业实际使用外资继续超过制造业。其中，房地产实际使用外资下降10.3%。 1-12月，服务业实际使用外资538.4亿美元，同比下降2.6%，占全国总量的48.2%，超过制造业4.5个百分点。 房地产实际使用外资下降10.3%。扣除房地产因素，服务业实际使用外资金额增长4.8%。 制造业实际使用外资488.7亿美元，同比下降6.2%，占全国总量的43.7%。 部分高端制造业增长较快，通用设备制造、交通运输设备制造等行业实际使用外资分别增长31.8%和17.2%。 分地区来看，东部地区吸收了全国超过80%的外资，中部地区吸收外资快速增长。 1-12月，中部地区实际使用外资92.9亿美元，同比增长18.5%，占全国总额的8.3%。 东部地区实际使用外资925.1亿美元，同比下降4.2%，占全国总额的82.8%。 西部地区实际使用外资99.2亿美元，同比下降14.3%，占全国总额的8.9%。

	美联储Rosengren定义“就业实质性改善”：失业率降至7.25%                                 登录/注册后可看大图 波士顿联储主席Eric Rosengren周二表示，失业率需要下降到7.25%，美联储才会考虑停止资产购买项目。“我们需要就业市场有一些实质性的改善，才会考虑转变政策方向，一旦7.25%的目标达到了，美联储内部将需要对是否继续购买债券的问题进行一次‘全面讨论’。” 美联储曾经表示，当就业市场有实质性改善的时候，将会停止资产购买，但对于“实质性改善”的具体定义并没有详细解释。据道琼斯，在Rosengren看来，失业率降到7.25%将意味着就业市场的实质性改善，意味着可以停止资产购买。 他还表示，如果我们预计还是不能够达到美联储指定的失业率和通胀目标，那么继续进行货币调整就是非常合适且有必要的。 Rosengren还表达了对美联储政策有效性的信心，他非常赞成12月推出的门槛目标。谈到资产购买问题，他并不认为现阶段有需要改变现行政策的理由。 他并不认为美联储激进的政策会导致金融市场产生新的失衡因素，“目前我看不到任何抵押损害的证据，也看不到任何这些政策引发宏观经济担忧的迹象。” Rosengren还表示，美联储有能力扩大资产购买项目，如果就业市场没有进展，还有继续QE的空间；如果经济增长比潜在可能的速率要快，美联储就可以在失业率降至6.5%之前6-9个月停止资产购买；仅仅依靠低利率还不足以保证长期发债成本保持在低水平，所以仍需要进行QE。 今年，Rosengren是FOMC投票成员之一，同时也是美联储鸽派一员。

	西班牙首相：德国应增加刺激 只有市场新动荡才考虑OMT 在德国公布金融危机以来最差季度数据当日，西班牙首相拉霍伊呼吁德国与其他欧元区债权国增加刺激增长的措施，认为这些国家的加大经济扩张将促进全欧元区经济复苏，同时暗示只有再出现市场动荡时才可能考虑OMT。 拉霍伊15日接受金融时报采访时称 我此刻认为，在需要增长时，那些能够推行扩张性政策的（国家）应该这么做。 显然不可能要求西班牙这时采取扩张性政策，但那些国家可以，也应该。 同日，德国公布去年第四季度经济增长环比收缩0.5%，为近三年来最大收缩幅度，上季度环比增长0.2%。这是自金融危机以来的最糟糕季度表现，表明德国已处于衰退边缘。 西班牙统计局最新公布数据显示，去年第三季度，西班牙GDP环比下降0.3%，同比下降1.6%，已连续两年陷入衰退。                                 登录/注册后可看大图 本月公布的11月欧元区失业数据显示，西班牙失业率为26.6%，高居欧元区榜首，国内年轻人失业率高达56.5%，仅次于希腊的57.6%。 15日，国际权威评级机构惠誉警告西班牙即使避免了全面求助仍面临降级风险，预计明年西班牙经济增长收缩1.5-2%，失业率将趋向30%，而这些是评级下调的因素。 面对国内经济和市场的压力，拉霍伊当天仍乐观看待西班牙经济，称只要金融市场没有大波动，今年下半年会略有好转，明年经济与就业都将增长。 他暗示，只会在出现新的市场动荡时才会考虑寻求利用欧洲央行购买主权债券的项目OMT，以帮助降低融资成本。 拉霍伊说: 选择一直都有，始终都排除它（OMT）的可能性是荒唐的。但目前我们认为没有必要。 拉霍伊称，自己对欧洲央行干预的立场不仅在西班牙政府内部是“定论”，也得到了西班牙舆论和“经济体的大多数领域”支持。 拉霍伊当天还表示对西班牙银行业有信心， 我绝对相信，除了已经得到的资金，西班牙金融机构将不会再提出任何新的要求。

	美股收高 零售股领涨 容克言论打压欧元走低 美国股市周二收高，标普500扳回了稍早的损失，并最终收高0.1%。好于预期的12月零售销售带动了零售股上扬。 道琼斯涨0.2%至13,534.89点，标普500涨至1,472.34点的逾五年高点。但纳斯达克跌0.2%至3,110.78点，受科技股拖累。                                 登录/注册后可看大图 标普零售指数大涨2.1%，为自12月31日以来的最大单日涨幅。美国商务部的报告显示，12月零售销售环比增长0.5%，高于预期的增长0.2%。 其他经济数据则好坏不一。其中，1月纽约州制造业活动连续第6个月收缩，且幅度超出预期。受能源和食品价格回落影响，12月批发价格下跌。11月商业库存的扩张速度符合预期。 道琼斯运输平均指数涨0.7%至历史新高。 惠誉周二再次警告称，若拖延提高债务上限时间，惠誉将正式对美国的AAA评级进行评估。惠誉目前把美国评级置于负面观察。 欧元集团主席容克（Jean-Claude Juncker）周二在卢森堡企业领袖年会上称，欧元汇率水平“高得危险”。该言论使得欧元承压。前一日，欧元/美元突破1.34，升至10个月高点。 周二全球市场收盘情况： 标普500涨0.1%，道琼斯涨0.2%，纳斯达克跌0.2%。 欧洲Stoxx 600基本持平，法国CAC 40跌0.3%，德国DAX跌0.7%，英国FTSE 100涨0.2%。 日经指数涨0.7%，收于32个月高点。沪指涨0.6%，恒指跌0.1%。 欧元/美元跌0.6%至1.33水平，盘中跌幅一度达0.9%。容克称，欧元汇率水平过高，这引发了欧元尾盘下跌。 日元兑美元走强至88.80水平，受日本经济财政大臣甘利明言论影响。甘利明称，日元价值过度下降将对日本构成风险。 欧元/瑞郎走高，自2011年12月以来首次突破1.2400，盘中一度触及1.2414。                                 登录/注册后可看大图 美国原油跌0.9%至每桶93.28美元。布伦特原油跌1.4%，至每桶110.30美元。 纽约2月期金涨0.9%至每盎司1683.90美元。 10年期美债收益率跌至1.831%。

	世行下调2013年全球增长预期0.6%至2.4% 因紧缩措施、高失业率和商业信心低落导致发达国家经济增长乏力，世界银行（世行）将2013年全球增长预期由去年6月预测的3%下调至2.4%，其中日本的增长预期几乎减半，美国下调0.5%，欧元区第二年增长收缩，中国、巴西、印度为首的新兴市场增长也下调。 世行报告称: 总体而言，全球经济环境仍脆弱，可能更加令人失望，但风险平衡偏向下行的趋势较近年减少。 2012年，欧洲债务危机恶化形势得到控制，但美国政界就削减支出态度不明，日本与中国两国关系紧张，致使发达经济未能得到增长动力。 世行全球经济趋势主管Andrew Burns称，预计全球复苏速度将略不及去年6月预期水平。 世行首席经济学家Kaushik Basu称今年是“个有风险的年份”。 据世行最新预计： 2012年全球经济增长2.3%，2013年增长2.4%，2014年3.1%，2015年3.3%。 2013年发达国家增长由6月预期的1.9%降至1.3%，发展中国家由5.9%降至5.5%。 2013年美国增长1.9%，欧元区由增长0.7%降至收缩0.1%。 2012年下半年，日本经济增长收缩，2013年增长由1.5%降至0.8%。 2013年中国增长由8.6%降至8.4%，印度由6.9%降至6.1%，巴西由4.2%降至3.4%，墨西哥由4%降至3.3%。 美国财政问题拖累全球增长。 世行称，美国国内未能就中期财政计划达成一致，导致时常发生政界争斗，这可能使美国增长下降2.3%，全球下降1.4%。 其他投资者担忧的风险还有欧洲债务、中国投资率急剧下降和全球石油供应受干扰。 世行建议，发展中国家逐步重新建立财政与货币缓冲，假如出现进一步外部冲击，这样他们才可能适应形势。 对华关系影响日本 世行认为 日本经济看来在收缩，这部分源于就该地区岛屿主权问题与中国的政治关系。 作为全球第四大进口国，日本如果经济疲弱可能打击全球贸易。 而缓解中日紧张局势就可能有助于加快日本增长回升，促进全球经济复苏。 中印增长变化 世行认为，中国增长下滑可能影响全球增长，也会压低商品价格，但不可能硬着陆，2014年增长约8%，经济扩张速度下降。 中期来看，中国增长开始下滑，印度应会回升。 虽然截至今年3月的本财年印度增长只有5.1%，为近十年来最低水平，但今年会开始加快增长，2014年将增长6.6%。到2016年，印度增长预计达到6.9%，届时中国增长7.9%。 Kaushik Basu称，中国三十年来约10%的增长速度长期来说不可持续，但印度十年前才开始经济起飞，仍有发展空间。