穆迪下调法国AAA评级 法德荷奥评级展望均负面

	当地时间11月19日，穆迪旗下评级机构夺去了法国AAA的最高政府债券评级，降一级至Aa1，评级展望维持负面，并且将其余三个欧元区AAA评级国家德国、荷兰与奥地利的评级展望均仍列为负面，意味着今后将观察这些国家是否需要降级。 下调时间为北京时间11月20日6:09分左右，欧元对美元随后下跌。                                 登录/注册后可看大图 根据穆迪在评级声明中称，导致法国降级有三大因素因素主要有： 1、法国的结构性经济挑战对经济增长造成风险，进而对法国政府财政也构成风险。 法国的长期经济增长前景受到多种结构挑战的负面影响。这类挑战包括，不断逐步丧失竞争力，劳动力、商品和服务市场长期僵化。 2、法国财政前景的不确定性增加。 因经济前景恶化，法国的财政前景不明，短期来说，国内与外部需求受抑制，长期影响来自上述结构问题。 法国政府设定的预算目标是，2016年以前实现结构性赤字平衡，到2017年将赤字占GDP之比降至0.3%。但穆迪认为，如果预计法国2013年GDP增长0.8%，2014年达到2%，那太过乐观。 3、鉴于经济增长、财政表现和融资成本的风险持续增加，预计法国从未来欧元区冲击中恢复的可能性降低。 穆迪指出： 法国对欧元区债务危机的信贷风险一直在增加，因为可用于支持欧元区主权国家与银行的欧元区资源规模扩大。这些资源有欧元区临时救助基金EFSF和永久性救助基金ESM，还有欧洲央行已经准备就绪的工具。 由于非欧元区核心国家的流动性风险与银行业风险，至少部分法国支持非核心国家的或有债务风险增加，对法国而言可能实际上已成事实。 而主权与银行信用市场的进一步冲击可能更加影响法国的金融与经济稳定，对其他欧元区成员也是如此。 此外，穆迪提到，法国的负面展望体现出法国宏观经济环境疲弱，政府实行改革的风险仍高。 而德国、荷兰与奥地利的评级展望仍为负面则是因为，穆迪预计，EFSF、ESM和欧洲央行的金融支持操作将主要由这些国家的资产负债表负担。 展望今后是否还将下调法国政府债券评级，穆迪称，要看法国经济前景或推行改革的困难是否更加显著地恶化。 以目前法国的负面评级展望来看，穆迪不可能中期上调法国评级。但如果法国政府成功实行经济改革，财政措施有力提振经济增长前景，穆迪会考虑将评级展望调升至稳定。 全球三大权威评级机构之中，除穆迪外，标准普尔已经于今年1月13日下调了法国的AAA长期主权信用评级，评级展望为负面。 惠誉虽然在去年12月将法国的评级展望列为负面，但今年1月依然确认法国AAA评级不变。 花旗驻纽约全球G10国家外汇策略负责人Steven Englander分析认为，法国遭降级不是意外，但欧元还会继续跌。他指出， 穆迪宣布降级以前，欧元兑美元1.2816，此后1.2773，可能会有进一步下行，直至这种自然反射式的反应消退。 但整体而言，这体现出的不是市场得到新信息，而是已经存在的事实，所以下行应该相对有限。