澳洲联储“消极干预”外汇市场

发表于 2012-10-30 10:37


	澳洲联储是否为压低澳元而进行了市场干预？登录/注册后可看大图这是继上周一份报告过后，所有评论员和经济学家都想知道的问题。上周的《澳洲联储外汇交易和官方储备资产报告》显示，8月和9月的外汇储备出现大幅上升。 WSJ：澳洲联储正在允许其外汇储备增长，以对强势澳元造成下行压力。澳洲联储极少公开干预外汇市场，其也未宣布任何外汇储备政策变动，但在正常情况下，澳洲联储将通过在现货市场买入澳元来平衡外汇流入。而澳洲联储数据显示，过去两个月以来，外汇储备规模已增加了8.63亿澳元（8.9亿美元），相比之下，二季度期间的月均外汇储备增长仅为490万澳元。登录/注册后可看大图澳新银行的外汇策略师Andrew Salter提出了他的看法：从运作上来讲，澳洲联储资产负债表上的外汇储备增加与其如何管理外汇资产不相关。通常这些外汇会在市场上重新兑换成澳元。月度数据表明，过去两个月里外汇储备继续增长，但澳洲联储并没有把它们兑换成澳元。通过这一行动，澳洲联储降低了澳元的上行压力。在Salter看来，澳洲联储的这一行动释放出了清晰的“变革”信号，表明澳洲联储对澳元的态度已发生转变，将采取行动。澳洲联储9月份承认，澳元强势对经济造成的伤害超过预期。 Salter继续指出：可以肯定的是，澳洲联储并未积极对汇率施加影响。但通过减少对澳元的额外需求，澳洲联储已倾向于反对澳元升值。随着需求减少，澳元的均衡水平自然也将相应降低。周一的汇价走势表明，投资者已经受到澳洲联储信号的影响：登录/注册后可看大图不过Salter说，澳洲联储短期内不大可能采取和瑞士央行一样的做法：欲使汇价出现实质性的走低，将可能需要更多干预行动。鉴于在有限的资产负债表下，对汇率的影响能力将是有限的，且投资美元和欧元存在机会成本和信贷风险，因此澳洲联储不大可能从实质上扩大外汇储备规模。因此，我们仍看好澳元的前景，但也许较几个月前更为谨慎。

发表于 2012-10-30 10:58

发表于 2012-10-30 12:03


	顶下