外汇快讯：市场正面临德拉基难以兑现承诺的重大风险

	在欧洲央行(ECB)行长德拉基(Draghi)上周发表激进言论后，市场越发猜测欧洲央行可能重启债券购买计划(SMP)--欧洲央行可以直接在二级市场上购买问题国家的债券。　　欧洲央行先前的购债行动并未令人满意地反映其政策姿态。布朗兄弟哈里曼(BBH)分析团队日前解释了央行为什么以前不实施SMP、为什么给欧洲稳定机制(ESM)银行执照会是一个更好的选择，以及为什么现在给ESM发银行执照的时机尚未成熟。部分原因在于，在2010和2011年期间，就降低国债收益率而言，SMP不能起到很好的效果，部分原因是由于市场明白欧洲央行的态度并不热情而且购买债券的数量受限。　　BBH同时指出，目前欧洲金融稳定机构(EFSF)可支配的援救资金是有限的，但如果ESM被授予银行执照，意味着该机构能无限制的向欧洲央行借钱，这样就能舒缓债务危机。　　BBH认为，以德国为首的债权国绝不会批准向ESM发放银行执照，这是因为一旦ESM拥有银行执照就意味着一个完全无限制的财务责任。BBH称，不仅现在给ESM发放银行执照的时机不成熟，而且其他决定，例如降低储备金率或者是重组希腊政府等措施，都不可能在本周实现；因此短期内ESM发放银行执照的可能性甚微。　　BBH同时补充道，德拉基不能完全实现他承诺的风险性很大。