汇市聚焦：默克尔眼下还不急于拯救欧元

	v德国总理安格拉．默克尔(AngelaMerkel)将为拯救欧元而作出妥协。这一点几乎是毫无疑问的。 但不要指望她现在就会采取任何行动。 迫使默克尔屈服的压力无疑在加大，压力不仅来自于凭藉经济增长承诺而当选的法国总统，还来自于巴不得迫使默克尔作出让步的希腊政党。 默克尔周末已在戴维营(CampDavid)聆听了以美国总统奥巴马(BarackObama)为首的多国领导人对于促增长的共识。周三，她还将出席一个欧洲领导人非正式晚宴，届时她可能会听到更多相同论调。 弗朗索瓦．奥朗德(FrancoisHollande)已表示，他将提出相关议案，支持发行欧元区债券并要求欧洲央行(EuropeanCentralBank)打破原有规则、对欧洲银行业实施救助。 目前阶段，默克尔的回答可能仍旧是“不，不，不。”原因如下： 首先，经济增长问题。 默克尔已明确表示，她对于经济增长的支持不逊于任何一位务实的政治家。但她不认为这要靠加大公共开支实现。 默克尔希望通过结构性改革增强负债累累的欧元区成员国的生产力和竞争力，从而促进这些国家的经济增长。 当然，言易行难。基本上没有迹象显示，希腊及其他外围国家甚至是法国等主要经济体对紧缩举措有多大兴趣。 这也引导出了默克尔不大可能在眼下作出让步的第二个原因，这就是希腊本身。 不少市场人士认为，定于6月17日举行的希腊选举相当于是一次对希腊的欧元区成员资格的公投。 反对欧元区救助条款的希腊激进左翼联盟(Syriza)的支持率近期出现上升，这加剧了外界对于希腊最後将退出欧元区的担心。 希腊激进左翼联盟一直热衷于利用这种担忧，并告诫默克尔：如果不在救助方案上作出让步，留给她的将是一个遭受重创的欧元。外界普遍认为，如果希腊退出欧元区，将导致风险蔓延，因为金融市场猜测其他限于困境中的成员国将会步希腊的後尘。 不过，金融市场目前依旧相对平静。虽然欧元可能已再次跌破1.30欧元，而外围国家债务融资成本或将继续上升，但目前基本上没有迹象显示市场出现了任何实质性恐慌。 甚至连希腊银行存款的流失也没有引发严重的市场担忧。 法国兴业银行(SocieteGenerale)的KitJuckes对此表示，这不算是银行挤兑，顶多是小规模银行提款。 和默克尔一样，市场很可能会等待希腊选举结果公布後的情况再做决定。 目前民意调查结果依然难分伯仲，但却显示希腊激进左翼联盟和其他极端政党获得的支持度可能没有一开始预期的那样高，希腊很可能选出更加温和的政府。 毫无疑问，希腊面临的压力在加大。 《明镜》周刊(DerSpiegel)周末报导称，卢森堡首相让－克洛德．容克(Jean-ClaudeJuncker)向希腊看守财长表示，若欧元区现在就希腊是否留在欧元区举行秘密投票，绝大多数人会投反对票。 有鉴于此，默克尔可能非常乐意继续坚持自己的立场，等到6月17日选举结果公布後再权衡她要作出多大让步才能保住欧元。