汇市聚焦：房价数据最终将拖累英镑下跌

	投资者对英镑的信心随时可能崩溃。 近来由于投资者回避股票等高风险资产，英镑仍保持坚挺，英国国债收益率也仍处在低位。 就连近期美国经济前景好转也未能有效削弱英镑资产受到的支撑，尽管10年期美国国债与同期英国国债收益率目前处于2.2%的同等水平。 但问题在于，如果英国经济前景继续恶化，这一局面就不会持久。 围绕英国央行推出新一轮定量宽松的预期不断升温，除此之外，对经济增长预期的下调使得英国政府实现财政减赤目标的可能性进一步下降，英国国债和英镑的吸引力也将因此进一步减弱。 过去两年中，英镑受到了良好的支撑，因为投资者相信首相卡梅伦(DavidCameron)领导的英国联合政府将不负众望，交出满意的答卷。相比于许多其他国家、特别是欧元区国家，英国一直被外界视为财政紧缩的楷模。 不过，英国联合政府紧缩计划的成效不尽如人意。上周英国公布了旨在确保政府实现开支和减支目标的预算方案，但该方案也未能提振人们的信心。 事实上，紧缩措施的执行困难是否来自联合政府内部的政治压力，英国是否正受到能源价格上涨以及全球经济增速低于预期的冲击，这些问题的答案已无关紧要。 最新公布的数据显示，去年第四季度英国经济萎缩程度比最初预期严重得多，去年全年实际可支配收入的下降幅度创1977年以来之最。 此外，英国3月份住房价格下跌1.0%，这将使有关经济在第一季度有所起色的预期大打折扣。 诚然，房价下跌一定程度上可以归因于，首次购房者享受印花税减免的优惠政策到期结束导致数据失真。但这不足以促使预测人士改变关于未来数月房价将进一步下滑的看法。 英国的收入增速仍相当温和，通货膨胀的回落速度也不及预期，在这种情况下，消费者不大可能愿意增加支出或增强购房意愿。 此外，相比于几周前许多人所预想的情况，现在看来英国今年的经济前景变得更加不确定了，因此财政和货币政策的未来走向也成了未知数。 上述所有因素都对英镑不利。 英国的减赤目标将面临更严峻的考验，因为政府再次尝试在社会保障等本已预算吃紧的领域进行大刀阔斧的支出削减。 与此同时，英国央行或许将不得不认真考虑推出新一轮定量宽松举措，以维持英国金融市场的流动性。 倘若国际投资者开始对英镑资产失去信心，英国国债收益率也开始重新走高，那麽英国央行此举更是当务之急。 到那时，当前已经出现的信心动摇可能演变为更严重的信心崩溃，进而导致英镑急跌。