汇市聚焦：澳元的宿命：成也中国，败也中国

	澳元正在为自己之前的风光付出代价。 过去几个月，澳大利亚与中国之间密切的贸易关系以及澳大利亚相对较高的利率水平令澳元受益。 作为一种高风险货币，澳元显然一直是国际投资者在风险意愿升温时所追捧的对象。 但这一切正在发生改变，变化速度之快让人始料不及。 中国经济已不再像过去那样高速增长。最近公布的数据表明，中国经济增速是否会逐步放缓存在很大不确定性。 澳元近期的走强势头正逐渐消退。眼下，澳大利亚经济已经开始受到冲击。虽然澳大利亚的高利率使澳元魅力难挡，但这一优势很快也会成为过去。 过去几周，由于中国工业活动的萎缩程度超出预期，且通货膨胀压力也未能消退，外界对中国经济将难以实现软著陆的担忧急剧升温。 这种担忧给中国企业带来的负面影响已开始得到体现。据摩根士丹利(MorganStanley)称，中国大型金属生产企业公布的净利润下降了18%。总体而言，2月份中国企业利润锐减5.2%。 在这种情况下，上证综合指数跌至7周低点也就并不令人感到意外了。 但让北京头疼的是，高企的物价压力使中国央行难以在现阶段放松货币政策。 而令国际投资者担心的是，在经济处于关键阶段之际，中国还将面临领导层换届所带来的政治不确定性。中国国务院总理温家宝将于今年晚些时候卸任。中国领导人换届後，新政府将实施怎样的经济政策目前还是个未知数。 上述因素同样也困扰著澳大利亚和澳元。 澳大利亚央行(ReserveBankofAustralia)本周公布的国内金融稳定评估报告表明该行试图实施中性的政策路线。该报告称，至少澳大利亚银行业状况依然良好。 但该央行同时也承认，国内经济状况出现了明显的分化，澳元的走强正在对旅游、制造等一些行业构成严重冲击。 2008年年底澳元兑美元最低跌至近0.60美元，此後不断攀升，在去年夏季最高升破1.10美元。在此期间，澳元升值了近一倍。 之後，澳元兑美元逐渐回落至1.04美元附近，但仍相当坚挺，足以令那些本已受到全球经济放缓冲击的澳大利亚经济领域雪上加霜。 有鉴于此，投资者对澳元的偏好或许会以更快的速度消退，尤其是在中国不断提醒人们实现经济软著陆有多艰难的情况下。