焦点：因欧洲央行长期再融资操作受益最大的货币可能并非欧元

欧洲央行(EuropeanCentralBank)定于周三进行的第二次长期再融资操作（简称LTRO）是本周外汇市场关注的重大事件，预计最大的受益者将是高收益率货币，而不是欧元本身。但LTRO的影响到底如何很难确定。

对于银行业将在这次操作中所申请贷款规模的猜测差异很大，道琼斯通讯社调查显示，分析师的平均预期是4,520亿欧元，但预期区间跨度很大，最低预期2,500亿欧元，最高预期7,500亿欧元。

在欧洲央行去年12月进行的首次3年期LTRO中，超过500家欧洲金融机构贷款逾4,890亿欧元，从而打消了外界对欧洲银行业融资能力的疑虑，并推动包括欧元在内的高风险资产走高。

欧元已较1月初时触及的低点上涨了大约6%，反映了欧元区国家借贷成本的下降和信心的恢复。新兴市场货币纷纷走高，部分货币1月份的表现创出20多年的同期最佳水平。同时，澳元等货币也受到LTRO的提振。

市场预计，这些货币这次将出现类似的上涨行情，因为投资者将进行融资套利交易，即借入欧元等低收益率货币，再将融资所得投资于收益率较高的货币。

巴克莱资本(BarclaysCapital)驻纽约的外汇策略师JoseWynne表示，在欧洲央行的操作之前，他们仍看好融资套利交易，特别是针对卢布、墨西哥比索和巴西雷亚尔的融资套利交易，这些货币还将受到油价上涨的提振。他们建议建立这些货币的融资套利交易头寸，可以用欧元或瑞士法郎（鉴于即将展开的LTRO）加上日圆（用于对冲能源价格走高）作为融资货币。

瑞士银行(UBS)也看好加拿大、澳大利亚等大宗商品出口国的货币，并建议以欧元作为融资货币。

不过，预计欧元这次能再获提振的银行外汇策略师不多。

巴克莱资本对200多名客户的调查也表明，在LTRO结果好得出人意料时，以欧元为融资货币的融资套利交易最受青睐。这种看法在公司和基金经理中尤为普遍。

但接受调查的银行则持不同意见。他们对这种情况下的欧元前景更为乐观。调查显示，几乎三分之二的欧元区以外银行，以及不到一半的欧元区银行预计，如果此次LTRO操作需求强劲，欧元将上涨。