美指震荡横盘，瑞信建议美联储实行OT1.5

周一(2月27日)亚市午盘，美元指数震荡横盘，交投于78.42附近，股价处于5日均线下方，短期指标看空。

瑞信在上周的一份研究报告中提出了“OT1.5”的概念。该投行认为，当第一轮4000亿美元的“扭转操作”(OT)结束后，美联储可以将之进一步延长至今年年底，是为OT1.5。

但如果继续按照目前的规则推进OT1.5，美联储可能会面临一个新的问题，他们没有足够的可卖资产。

瑞信经过计算后认为，美联储在今年6月之前还可供出售的国债规模为3760亿美元，减去2000亿美元以及提出其他因素后，还剩约1500亿美元。

如果美联储将目前的OT政策延长至年底，可供出售的美国国债总规模还可再增2200亿美元。但如果按照第一轮75%的清仓规则，美联储可供出售的美国国债规模只有1650亿美元，远低于第一轮的4000亿美元。

瑞信因此提出建议，美联储可以将出售资产的期限提高到4年，这样又可以增加2200亿美元可卖资产，那么它就能够从市场中“榨取”与OT1相当的期限。

OT的作用是减低长期息口，有助借贷和买楼时减低按揭成本，令整个金融市场较为宽松一些，有助经济维持增长力。但与QE2不同的是，它没有影响资产负债表，换句话来说，它没有用印新钞的方法减息，这也符合市场的预期。因为市场担心如果印发新钞，会增加通胀的威胁。所以，目前这个行动，是市场预期和比较审慎的做法。