v汇市聚焦：美元/日圆汇率终于要活跃起来了

	自从2011年10月份日本央行(BankofJapan)开始干预外汇市场之後，美元/日圆的走势就陷入了僵局。 当时日本央行是因为日本出口商怨声载道而出手干预汇市的。对于出口商来说，当时接近纪录低位的美元/日圆是一种持久而缓慢的折磨。 在非常时期需要采取非常手段。日本央行在10月31日创纪录地抛售价值1,300亿美元的日圆後，并在接下来的四天中又进行了小规模干预。日本央行成功地将美元/日圆支撑在76日圆附近，该汇率此後就没有跌破该水平。 因此，就如德国商业银行(CommerzbankA.G.)分析师今天早上指出的那样，很长一段时间以来，美元/日圆似乎已成为走上最沉闷的汇率。日本央行再度入市干预的威胁吓跑了美元空头，而普遍的避险情绪以及对美国联邦储备委员会(FederalReserve,简称Fed)采取更多宽松政策的担忧意味著美元多头也变得战战兢兢。 但这种情况要发生改变了。现在对日圆不利的因素不断堆积，这无疑会让日本出口商感到高兴。上周日本央行意外扩大了刺激性的资产购买计划的规模，并就物价稳定发布了措辞强硬的声明。 摩根大通(JPMorgan)分析师写道，包括该行在内的多数市场机构都承认，日本央行最近的声明是激进的，也是迈向债务货币化的第一步，这在近期对日圆是一个重大的不利因素。 而日圆面临的坏消息还未结束。 标准普尔(Standard&Poor's)周一确认日本主权债务评级为AA-，但评级展望仍维持负面。这令日本首相野田佳彦(YoshihikoNoda)面临增税的压力，而这是该国改善财政状况的第一步。欧元区持续不断的债务问题尤为关注财政风险，标普对日本主权债务的最新举措提醒市场，欧元区以外的因素也会给日圆带来压力。 最新公布的日本1月份数据也对日圆不利。日本1月出现创纪录的1.48万亿日圆贸易逆差。 所有上述因素预示日圆将走软，摩根大通预计未来几周不排除美元上探80日圆的可能性。 但摩根大通仍维持美元兑日圆年底汇率将达到76日圆的预期，法国兴业银行(SocieteGenerale)也认为日圆汇率可能不会如市场预计的那样必定将走软，不过该行分析师仍预计本周日圆空头头寸将增加。 byDavidCottle