恒生银行：每日汇市前瞻

	美国联储局主席伯南克昨晚出席一个银行大会时发表演说指，美国经济确实好转，但好转得相当缓慢「frustratingly slow」。言下之意似乎伯南克是支持继续量化。不过联储局内反对继续量化的声音也不少，未知伯南克最终能否推出QE3。不过明显伯南克昨晚的言论又再令市场燃起联储局推QE3 的盼望并为美股、金价及商品货币带来支持。 　　 　　据了解，希腊为要欧盟发放第二笔1,300 亿欧元贷款，就欧盟所要其做的基本上已做到，欧盟所要其承诺的其基本上也已承诺，现只等待欧盟下周一在大会上通过发放资金便能成事。现在事件虽看似一帆风顺，但过去经验告诉我们，希腊一日未得到资金在手其仍可有很多想之不尽的变数。相信正为此因，我们现在只见股市、黄金或外币作出有限度的上升，而未见全在线扬的原因。 　　 　　昨晚美国劳工部公布，美国最新一星期新申领失业救济人数下降13,000 名，令总人数降至只有348,000名。这数字是自2008 年3 月以来最低的新申领失业人数。另外，美国1 月份新动工房屋数字亦见上升1.5%，似乎一切数字均指向较快的美国经济复苏。 　　 　　世界黄金协会(WGC) 昨天公布2011 年全球黄金供求数字。据世界黄金协会指，2011 年全球黄金总需求量达4,076.1 吨，以量计算是自1997 年以来最高水平。至于相较2010 年需求量则上升6.9%。当中市场对黄金需求的最大增长主要是来自投资需求。黄金的投资需求去年高达1,640.7 吨，增长4.7%。反观饰金需求则为1,969 吨，仅增长2.7%。 　　 　　另外，中央银行对黄金的需求亦见大增，去年各国中央银行合共吸纳了439.7 吨黄金，回观2010 年整体中央银行对黄金的需求也只有77 吨。事实上，去年整体中央银行对黄金的需求可谓是自1971 年黄金本位制结束后中央银行对黄金需求最多的一年。不过有趣是，去年吸纳黄金的中央银行主要为南美洲、亚洲及亚太区的中央银行为主。她们均有一个共同点，是拥有庞大财政盈余及大量外汇储备。因而大举吸纳黄金以分散其储备。至于世界黄金协会估计，2012 年全球中央银行对黄金的需求可维持在400 吨水平。 　　 　　个别国家方面，中国于2011 年对黄金的总需求达769.8 吨，按年急升20%。至于印度于2011 年的整体黄金需求虽下跌7%，但由于其整体需求仍达933.4 吨，所以印度对黄金的需求仍站在全球第一的位置。至于去年印度对黄金的需求回落，相信很大程度是受印度货币卢比兑美元出现下跌，影响了当地消费者对黄金的购买力所致。如按照中国上年对黄金的需求增长，世界黄金协会估计今年中国对黄金的需求将可超越印度成为全球黄金需求第一大国。 　　 　　黄金矿产供应方面，2011 年全球黄金矿产供应量为2,809.5 吨，是历来最大的矿产供应。倘比较2010年，增长为4%。至于2011 年回收黄金(再生金)供应则为1,611.9 吨，按年比较下跌2%。 　　 　　 　　恒生投资服务有限公司 　　首席分析员 - 温灼培 　　2012 年02 月17 日 (星期五)