WSJ 德国和欧洲央行举动给希腊救助协议带来希望 -2-

希腊计划将“集体行动条款”(collective-action)引入债券合约，即允许占多数的债权人强制所有债权人参与债券置换。一位知情人士周四透露，欧洲央行为防止手中的希腊债券被强制置换，将把手中现有的希腊债券置换成不包含“集体行动条款”的希腊新债券。欧洲央行目前持有大约500亿欧元的希腊债券。

欧洲央行官员始终拒绝减记希腊债券，称欧洲央行的规章制度不允许该行为政府提供融资。不过欧洲央行可能会在希腊债券清偿完毕之後将所得收益进行再分配进而援助希腊。

为降低希腊债券的收益率，欧洲央行过去两年以远低于票面的价格购买了上述希腊债券。而欧元区成员国央行目前持有的希腊国债则估计有120亿欧元。

当这些折价买入的希腊债券按面值获得偿付後，欧洲央行可能将所得利润分配给成员国政府，再由後者将资金转交给希腊。欧洲央行通过置换获得的新希腊债券将不包含“集体行动”条款，到期将全额偿付，从而确保欧洲央行可以将债券投资利得交给各成员国。

官员们还表示，欧元区政府还可能同意降低2010年5月份签署的第一轮救助计划的希腊贷款利率。政府层面的希腊债务减免问题可能需要在3月1日的欧元区首脑峰会上予以解决。

在启动债券置换前，希腊需要借款300亿欧元作为给参与债券置换的投资者的补偿。这些补偿要麽是现金，要麽是欧洲金融稳定基金(EFSF)发行的债券。希腊政府还需要借款约230亿欧元，对减记希腊债券的希腊银行实施资本重组。

与此同时，美国财政部国际事务次长布雷纳德(LaelBrainard)周四对参议院银行委员会(SenateBankingCommittee)表示，美国金融系统面临著欧元区危机恶化的实质性负面影响。但他指出，总统奥巴马(Obama)领导下的政府仍相信欧元区领导人有资源也有决心遏制这场危机。