降级号角再次吹响 欧元区灾祸不断

	评级机构乱箭齐发 欧债危机未完待续 　　国际评级机构穆迪投资者服务公司13日宣布，鉴于欧债危机给欧元区成员国带来的金融和宏观经济风险，下调意大利和西班牙等欧元区6国的主权信用评级，同时将法国、英国和奥地利3国评级展望定为负面。与此同时，另两家评级机构标准普尔和惠誉则重点瞄准了欧元区的金融机构，两家机构分别下调了15家和4家西班牙金融机构评级。惠誉指出，鉴于欧债危机的负面影响，预计全球银行业评级将进一步恶化。 　　尽管穆迪13日一口气下调了意大利、西班牙等六个欧洲国家的评级，市场投资人却显得相当"淡定"，不管是债市、股市、汇市还是大宗商品市场，反应都异常平静。 　　有分析认为，穆迪此次降级行为并不让市场特别意外，因为该机构去年晚些时候就已警告说，将对欧盟成员国的评级进行广泛的评估。在穆迪出手之前，标普和惠誉两大机构已先行下手，一次性下调了多个国家的评级。三家机构公布的评级调整理由如出一辙，都是担心眼前这场债务危机如何解决及其对本地区经济体的影响。 　　穆迪出手其实是对欧洲的一个警告，穆迪欧洲、中东及非洲地区首席评级官AlistairWilson就向外界指出，“长期信贷评级取决于经济大环境和政策制定者的表现，决策者虽然迈出了步伐，但我们认为做的还不足以使市场保持稳定。” 　　相比穆迪，另一家主要评级机构标准普尔公司动作更大。它上月13日下调欧元区9国主权信用评级，令法国和奥地利失去AAA评级，3天后再次下调欧洲金融稳定基金债务信用级别至AA+，前景展望为“待定”。按穆迪方面的说法，把法国、英国和奥地利的评级展望定为“负面”表明，一些特定信贷压力可能使这些国家的资产负债表变得更为脆弱，推行紧缩措施面临更大阻力。英国和法国当天回应，继续推进紧缩措施，致力于经济增长。 　　而标准普尔13日宣布，下调包括桑坦德银行在内的西班牙15家金融机构评级，将11家西班牙金融机构评级展望由稳定下调至负面，同时将该机构对西班牙银行业国家风险评估由第4级下调至第5级，并将该国银行业风险评分由3调降至5。标普预计，西班牙银行业的盈利能力在中期内将低于历史平均水平。此外，惠誉13日宣布下调西班牙4家银行评级，这四家银行为西班牙对外银行、西班牙储蓄银行Bankia、凯克萨银行以及Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona。 　　瑞穗证券的分析师表示，在处理欧债的问题上，评级机构有些行动滞缓。该机构认为，欧洲的风险近期其实在下降，尽管对于进一步的紧缩措施可能严重拖累欧洲经济增长的担忧和风险真实存在，但这样的忧虑并非最近才有。 　　值得注意的是，早在去年穆迪就已表示，将对欧盟成员国的评级进行广泛地评估，其中包括不使用欧元的欧盟国家。投资者对欧元区多国评级下调并不意外，甚或已有了些"疲劳"，但英国的评级展望遭调整还是引起了市场关注，显示英国的信用前景也存在一定风险。在欧债危机持续未解之际，身处欧元区之外的英国眼下似乎不应当仅仅当一个旁观者。"英国不能对解决债务问题产生动摇。"英国财政大臣奥斯本表示，"那些试图回避债务问题的人，需要清醒了。" 　　对于英国，穆迪认为尽管其置身欧元区之外，但较高的欧元区风险和紧密的贸易联系还是给它带来负面压力。这样的下行风险会导致财政整顿出现不确定性因素。而英国经济增长前景在未来几年比较黯淡，任何突发的经济或财政恶化都将让英国政府在2015年到2016年的偿债能力受到质疑。 　　现如今，评级机构相继发飙，可谓是乱箭齐发，再加上欧债危机不断发酵，并没有得到解决，所以欧元后市依旧未被看好。 　　日元涨势蠢蠢欲动 日本央行加码宽松 　　日本经济再现负增长似乎让日本央行感到了压力。出乎市场意料之外，日本央行14日宣布维持基准利率于零至0.1%水平，但将包括低息贷款在内的资产购买计划规模从55万亿日元扩大到65万亿日元（约合8383亿美元）。与此同时，日本央行还跟随美联储的步伐，首次引进通胀目标，以表达抗通缩的决心。 　　在周二日本央行的议息会议结束前，外界几乎一致认为该央行不但会对利率选择按兵不动，还会对宽松规模保持不变，但结果却出人意料。周二，该央行宣布，维持利率不变并加大资产购买计划的规模。分析人士认为，一向"以静制动"的日本央行此次选择是在出口急剧下滑、经济萎缩程度超出预期的情况下的无奈之举。消息公布后，日元汇率全线大跌，日本股市则小幅走高。 　　苏格兰皇家银行证券公司日本首席经济分析师西冈纯子说道：“这次宽松政策完全出人意料。市场原普遍认为央行会按兵不动，因其相对看好经济前景且市场正日渐企稳。央行的做法也许是在提前防范未来的风险，这是与其他央行合作的一部分。” 　　而本周以来美元好消息不断，希腊获得第二轮救助尚需时日、穆迪下调欧洲国家评级，这令美元兑欧元和英镑等高风险资产走强，而日本央行扩大量化宽松措施则推动美元/日元上涨。周三亚市早盘美元指数连续第四个交易日上涨，最高触及79.50。 　　长久以来，日元汇率的不断飙涨加之重灾之后经济严重受挫一直是日本当局的两大心腹大患。而就在这种饥寒交迫的环境下，日本央行意外祭出一石二鸟之计，使得严峻的局势似乎得到了显著缓解。 　　分析人士普遍认为，全球经济增速放缓、日元持续升值以及泰国洪灾导致出口低迷，成为日本经济萎缩的主要原因，这也是典型的外需萎缩导致的经济走弱。日本央行副行长山口广秀也认为，欧债问题依然是日本经济面临的最大风险。 　　德国商业银行发布报告指出，随着日本官员多次口头干预警告后，近期日元逐步走弱。而进行多次口头警告后，日本当局可能就会采取实际行动。技术分析人士表示，从日线图来看，美元/日元试图上破此前75.95-78.35震荡区间。若有效上破，则将测试上方79.60显著阻力。 　　另一方面，虽然有众多利好消息提振，但穆迪调降欧洲六国的评级的消极影响犹存，且希腊问题依旧未能彻底解决，救助协议细节尚未完善，令市场投资者情绪不稳，对欧债问题恐慌情绪再次升温，风险资产货币持续下跌，美元获得青睐，美指涨至三周高位79.64。 　　值得一提的是，日本央行此前因对价格稳定的定义过于含蓄和模糊而饱受诟病，特别是在美联储上月首次明确2%的通胀目标之后，日本政府多位官员"炮轰"日本央行，认为该行没有全力以赴抗击通缩。 　　目前，日本央行加码宽松政策，但是日元涨势依旧蠢蠢欲动，日元一直处于强势，但是日本自灾后经济复苏较慢，此次的加大宽松货币政策力度实为一步好棋，希望可以缓解日本的危机。