嘉盛集团：澳洲联储意外宣布维持利率

	澳洲联储出乎市场意料维持利率在4.25%。此次会议确实权衡各方因素，但联储为未来降息留下了空间；选择了观望。 　　澳洲联储主席史蒂文斯表示，海外局势自12月以来表现一直良莠不齐。联储也承认欧洲带来的下行风险但同时强调美国经济形势正在好转，这可能促使联储得出这样的结论，即全球经济增长前景可能脱离欧洲情绪。而且，澳洲联储还指出中国正处于有计划的减速状态，但经济指标相当良好。纵然如此，在面临欧洲下行风险以及整个亚洲相对疲软的环境中，我们认为澳洲联储下个月可能被迫行动。 　　国内来看，影响决议的因素是：成长接近趋势水平、通胀处于2-3%目标区间内。不过，我们担心的是，成长将要跌至趋势水平下方；2012年上半年失业率将升至5.6%。此外，经济中与贸易相关的领域正感受到强势澳元的影响；零售业受到低迷消费信心的影响。我们与澳洲联储的看法一致，都认为当前核心通胀率水平允许进一步宽松银根。 　　澳元在澳洲联储决议的影响下飚升，兑美元一度上破1.0800。因为市场之前预测降息25个基点，结果令人震惊也在意料之中，但澳洲联储声明中还有一些偏软的部分，这些可能令澳元/美元难以守在1.0800上方。同时，欧元/澳元在1.2135一线创下历史新低，之后反弹至1.2150上方。 　　日本方面，财务省在其官网上宣布，日本在11月的前四天出售了1万亿余日元，旨在减轻国内出口商承受的压力。这种隐性干预可能是对日本在去年9月和10月两次大规模举动所遭致的批评的回应。日本仅在10月31日就出售了8.07万亿日元。无论如何，日元当前所处的高价位令我们质疑日本目前所采取的货币操纵形式的有效性。 　　接下来的伦敦时段，市场将把目光重新投向希腊，预计今天在雅典重启对话。任何有关希腊可能无法及时获得新一期救援贷款以避开违约的暗示，都有望损害目前正围绕着希腊局势的乐观情绪。