美联储未来货币政策恐难料

	美联储昨日发布的褐皮书显示，经济继续温和复苏。同时，美联储内部对于政策的未来走向也出现了严重分歧。未来美联储将如何制定经济政策？从目前来看似乎迷雾重重，难以预测。 难以预测的其中一个重要原因便是美联储至今没有确切给出任何关于货币政策目标。2011年初，美联储主席伯南克曾表示未来政策将以提振经济和控制通胀为目标。但是关于2012年美国货币政策制定将以什么为准，目前美联储没有给出任何明确消息。尽管美国政府一直表示要刺激经济和降低失业率，但是分析人士认为，一般来说，货币政策很难在提升就业率上有太大成效。而美联储继扭转操作以来，近几个月来在利率政策上基本上按兵不动。市场分析普遍认为这显示了美联储一种犹豫不决的态度，令分析人士更难理解美联储未来的政策目标。 美国目前的经济形势似乎也难以评定，美联储内部出现了分歧便反映了这点。据最新报道显示，美联储的高层官员们周三就未来政策争论不休，而争论关键便是对目前经济和通胀形势的看法不同。以芝加哥联储总裁埃文斯为代表的委员倾向于维持指标利率不变至少到2013年中期.埃文斯认为目前美国经济形势不佳，但通胀尚在可控范围内。他同时建议暂时允许通胀率超过2%的美联储乐见区间上限。但是以费城联储总裁普洛瑟为代表的委员认为应提早结束宽松政策，他对通胀看法比较悲观，但对认为经济尚在温和复苏范围内。 美国最新非农数据显示，美国12月失业率降至近三年低点8.5%，但就业水平仍较衰退前少610万人。这一数据难以令人对经济是否好转做出明确判断。 与此同时，世界经济不确定性的增加也增加了美国经济前景的不确定性，而这也使得美国货币政策走势更加不清晰。目前对美国经济有直接影响的两大因素为欧债危机和伊朗石油禁运问题。欧债危机拖延时日已久，欧盟将于本月末的峰会上再度讨论救助债务危机的具体方法，结果却难以确定。而关于此前欧盟峰会的决议是否能够得到落实，希腊能否顺利度过今年3月的违约困境，意大利和西班牙的债务能否得到缓解目前也仍是未知数。 在关于对伊朗实行制裁方面，目前可能出现两个结果。一个结果是制裁得以获得美国盟友的支持，短期内替代的原油供应跟不上，将进一步推升国际原油价格，短期内原油市场的动荡可能再度使得美国能源成本高涨。而另一个结果则是国际原油价格保持稳定，但美伊对持的局面仍然存在，地缘政治的不稳定也会给美国经济带来一定影响。