2012年第一季度欧洲的五个焦点提示

	[讯：]市场对于欧洲债务危机在2011年12月的关注略显减少，但是分析师认为2012年该事件仍将困扰环球市场，从而总结了五个关注焦点。 据道琼斯通讯社1月3日报道，市场对于欧洲债务危机在12月份的关注似乎相对减少，但是预期2012年欧洲债务问题还将重新吸引市场的眼球。 2012年上半年投资者应留意以下五大风险： 第一点：希腊计划2012年1月份启动债务掉期，减少1,000亿欧元的国家债务，逐渐将公共债务占国内生产总值的比重从高于160%减少至120%。 但目前尚未清楚市场对于债务掉期的回应是否积极。此外，就算市场接受了希腊的债务掉期计划，这样的举措仍远不足以让希腊高枕无忧，国际货币基金组织（International Monetary Fund）最终的结论或许仍是认为希腊负债过重，而不对希腊提供援助。 第二点：欧洲的主权信用评价或遭下调。评价机构，如标普（Standard & Poor's）和穆迪（Moody's）或下调欧元区的债信评级。市场将高度关注法国能否成功保住其AAA主权信用等级，另外，更加吸引市场眼球的将是意大利，市场忧虑该国的主权债信评级将跌至BBB。如果德国的主权债信评级遭下调，将严重打击该国的债市，导致该国国债收益率飞涨。 第三点：欧洲援助机制将成为市场焦点。显然欧洲金融稳定基金（The European Financial Stability Facility）对于欧洲债务危机蔓延筑起的防火墙仍不够坚实，投资者的信心有所消减。 2012年3月，欧洲地区的领导人将讨论欧洲稳定机制（European Stability Mechanism，ESM）5,000亿欧元的援助金上限问题。（欧洲稳定机制将取代临时性的欧洲金融稳定基金，是欧洲地区的永久性援助基金。）预期这个问题将导致欧洲成员国政府之间的矛盾激化。 第四点：东欧国家还将受到因银行风险缺口大和日益深重的政治紧张拖累，其中匈牙利的问题尤显严重。 此前，2011年12月30日匈牙利不顾欧洲央行（European Central Bank），欧洲委员会（European Commission）和国际货币基金组织（IMF）的强烈反对，在国内外一片反对声中，匈牙利议会最终批准了政府提交旨在调整央行架构的央行法案，以便政府扩大对央行货币政策制定的控制，但这也将危及匈牙利央行的独立性，为匈牙利申请IMF援助前景投下阴影。 第五点：欧元区成员国的分歧或导致援助金发放延期，如2011年，走强硬路线的芬兰一度拖延了援助金的发放。2012年市场将重点关注法国四月份的总统大选，如果法国出现新的领导班子的话，或导致欧洲债务问题的处理方案出现新的变数，政府之间的重新谈判或导致援助金延期到位。 最后，投资者还要关注欧洲的一系列经济数据，欧洲银行的收入和欧洲区政府债券的拍卖情况。欧洲乃至全球银行体系的去杠杠化和政府们试图减少负债的操作或将导致业已疲软的环球经济雪上加霜。