年末假期行情汇市三大风险

	[讯：]年末假期，欧美主要金融市场休市，外汇市场延续窄幅盘整行情。分析指出，欧债危机、经济前景、年末头寸调整及资金流动料成为市场交投主导。不过，尽管经济前景及债务危机均可能成为欧元新一轮跌势的导火索，但短线欧元汇率仍有望受到头寸调整的提振而出现反弹，逢高做空或是不二选择。 欧债危机 市场上最大的担忧仍在于欧债危机，尤其是欧元区核心国家评级安危。此前，国际三大评级机构已经接连对欧元区主要国家发出评级警告，甚至连非欧元区国家英国也“中枪”，令投资者情绪一直如履薄冰。 法国主权信用评级可能遭下调的担心更是一直萦绕市场。除了遭遇评级机构警示之外，就连法国内部也发出的悲观的声音，称“除非出现奇迹，否则法国AAA评级难以幸免遇难”。分析称，一旦法国遭不测，市场将视之为重大利空，风险资产走势料不容乐观。 不过根据最新的消息来源显示，评级机构标普预计将在2012年1月份发布对欧元区主权的评估结果，暗示本周欧元区的降级风暴可能并不会降临。 本周需要关注的焦点或许在于：法国及意大利将再次举行国债拍卖。尽管欧洲央行上周举行的3年期再融资活动圆满成功，在一定程度上缓解的市场流动性的担忧，但上周末意大利10年期国债收益率再次突破7%，显示该国融资能力依然十分紧张。 经济前景 近期，美国公布的一系列经济数据表现强劲，暗示美国经济增长正逐渐恢复动力；而与之形成鲜明对比的是投资者对于欧洲前景的忧虑。由于债务危机持续蔓延，市场对于欧洲经济增长前景乐观情绪有限。 此前为应对欧债危机，欧元区各国已经实行了严厉的紧缩计划。而随着明年年初欧元区一些国家债务集中到期，为获得更多外部金援势必采取进一步的紧缩措施，而这些措施在短期内无疑将对欧洲各国经济增长带来拖累。 而经济前景的黯淡又将带来货币政策的进一步宽松。欧洲央行委员、意大利央行行长维斯科(Ignazio Visco)周末在接受采访时表示，欧洲央行将密切关注经济周期以确定货币政策，如果欧洲经济前景恶化，欧银可能采取进一步的降息举措。 欧元也无可避免地将继续遭受打压。摩根士丹利外汇分析师指出，由于欧洲经济前景恶化，欧洲央行的宽松政策和流动性操作料持续，欧元明年在G10货币中预计将录得最差表现。 年末头寸调整 除了欧债危机以及经济前景等因素之外，年末投资者的头寸调整也是汇市短期走势的关键影响因素。今年以来，欧元人气一直难有起色，投资者已经建立了大量的欧元头寸。 美国商品期货交易委员会(CFTC)上周初公布的数据显示，欧元投机性多头仓位到达2007年以来的最高水平。而周末公布的最新报告显示，欧元净空头降至186亿美元，较此前减少了2%。 分析指出，CFTC报告向市场传达两点信息：首先，做空欧元的力量依然很强大，显示欧元长期前景仍不容乐观；不过同时，报告也显示欧元在积聚了大量的空仓后，短线有调整的需求。 因此短线而言，欧元兑美元汇率或有一定的反弹空间，但长期前景依然黯淡。投资者可继续坚持逢高做空的投资策略。 目前来看，欧元兑美元前期高位1.3192至上升趋势线(目前在1.3250)处压制可能成为汇价未来遭遇的重要阻力区间，若汇价反弹止步于此，可成为介入空单的良机。在此之前，短线空头或许需要警惕逼空的风险。