欧元债券难产 评级机构发难 欧元难言乐观

2011年11月25日 07:41

[讯：]25日亚市早盘，欧元兑美元继续维持在1.33关口上方整理，由于隔夜美国市场休市，市场交投较为清淡，汇价并未延续昨日大跌走势，跌势有所放缓，整体维持在1.33-1.34区间内波动。不过后市汇价仍不容乐观，因为隔夜德法意三国会谈并未取得突破性进展，欧元债券遭到默克尔反对；与此同时，评级公司再度出手，先有惠誉下调葡萄牙评级，后有穆迪下调匈牙利评级，鉴于解决债务危机的道路再一次被堵死，欧洲时局艰难，后市欧元将继续承压。隔夜英央行官员表态称英国经济将在第四季度衰退，英镑兑美元因此承压，并刷新7周低点至1.5481位置。

德法意三国领导人周四(11月24日)在会后发表声明称，将于12月9日前提交一份欧洲条约修改提议，该提议旨在加强欧元区经济政策一体化，并将为严厉制裁那些违反《马斯特里赫特条约》的成员国奠定基础。

但德国总理默克尔24日依然表示，她反对发行欧元区统一债券的立场没有任何动摇。她指出，发行欧元债券将释放“完全错误的信号”，部分原因在于本债券一旦发行，将立即形成欧元区利率整合。她称发行欧元区统一债券会把我们带回危机前所处的情况。

加拿大皇家银行(RBC)高级汇率策略师表示，默克尔言论暗示欧元区难以整合。默克尔看似在独木桥与断崖两者之中选择了后者。

事实上，德国反对的不是欧元债券的发行，而是财政统一得不够，因而一再强调现在“不合时宜”。但德国提出自己的财政统一思路，必然会遭致其他国家的反对，倒不如拖下去，逼迫危机国家提出来。

不过，欧元区第二大经济体法国对发行欧元债券大表赞同，因为先前对德克夏银行集团的纾困，比利时就相当依赖法国，如果可以发行欧元债券，将大大减轻法国的负担。

而德国则坚持必须尽可能让债务国靠自己的力量裁减赤字，而不是依赖其他欧元国家帮忙。就在欧元债券问题各国争执不下的同时，三大评级评级机构再度出手下调欧元区成员国评级。

惠誉将葡萄牙债信评级下降至垃圾级别，令欧元承受更大压力。亚市早盘，穆迪将匈牙利评级政府公债评级由Baa3下调至Ba1，维持负面展望。不过在东京市场开盘前市场保持低位震荡格局。

英国央行(BOE)周三(11月23日)公布的11月9-10日会议纪要显示，货币政策委员会(MPC)九名成员一致投票通过维持利率在0.5%，并且维持量化宽松(QE)规模2,750亿英镑不变。英国央行货币政策委员会委员布罗德班特称，英国经济在今年第四季度陷入衰退的风险非常明显。此外，欧洲央行管理委员会委员Marko Kranjec称，发达国家经济体或将经历日本20世纪90年代经济停滞的状况。

摩根大通周四宣布下调2012年欧元兑美元汇率预估。该行预计2012年3月底欧元兑美元汇率预估为1.30，此前为1.38；调降2012年6月和9月欧元兑美元汇率预估至1.34和1.36。同时，该行预计欧元兑美元在明年年底为1.38。此外，摩根大通还下调了2012年欧元兑日圆和英镑的预期。该行预计2012年第一季度末，欧元兑日圆将跌至99，之前预期为102。到2012年3月底，欧元兑英镑预计将在0.8450，之前预期为0.88。

技术上看，欧元兑美元日MACD双线继续下行，绿柱动能有所放大，KDJ指标不断下行，短线汇价将继续维持跌势。若汇价突破1.3570水平，则反弹目标将指向1.3690水平。若汇价跌破1.3180水平，则回调目标将指向1.3100水平。