欧元区共同债券或胎死腹中 欧元反弹无望

	[讯：]德国总理默克尔再度反对推出欧元区共同债券，市场寄予希望的方案破灭，加上日内惠誉下调葡萄牙评级，时段内快速跳水至七周最低1.3316。欧元兑美元失去反弹动力，近期仍将维持弱势格局，有机构表示汇价将下探10月初低点。 纽约时段欧元兑美元开于1.3358水平，早盘时段，汇价震荡走低，盘中刷新日内低点1.3316。午盘时段，汇价低位整理，最终收于1.3347水平附近。欧洲主权债信用违约掉期费率24日大多走高，西班牙、比利时5年期国债CDS费率升至纪录高位，德国5年期国债CDS费率也有所扩大。这表明市场对欧洲债务问题的担忧情绪仍未缓和，限制了汇价进反弹幅度。从技术上看，欧元兑美元位于5日均线下方，MACD指标绿色动能柱犹在，KDJ指标向下。若汇价突破1.3570水平，则反弹目标将指向1.3690水平。若汇价跌破1.3180水平，则回调目标将指向1.3100水平。 国际评级机构惠誉周四宣布，将葡萄牙主权评级调降至垃圾级，称该国财政严重失衡，且债务水平高企。惠誉宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。但较穆迪(Moody's)给出的Ba2级高一个级距。目前，标普(S&P)给予葡萄牙的主权评级依旧为投资级别。 该机构称，无论是从宏观经济状况进一步恶化，或是支出控制不足方面，该国面临的下行风险依旧巨大。此外，由于欧洲局势恶化，惠誉下调葡萄牙经济展望，预计2012年该国国内生产总值(GDP)将萎缩3%。 另一评级机构穆迪全球主权风险主管上日表示，随着欧元区决策者在寻求解决方式上进展迟滞，不断恶化的欧元区债务问题可能将在一段时期内持续下去。其表示，市场的期望、需求和欧元区决策者的回应之间的隔阂越来越大，心理落差越来越明显。从我们的观点来看，欧元区债务危机将继续在一段时间内成为市场的焦点话题，危机的化解没有‘速效救心丸’。 欧盟委员会本周早些时候就欧元区共同债券提出了3种方案：方案一，由欧元区发行统一债券，17个成员国为统一债券提供共同担保并停止发行各自的国债。方案二，欧元区发行统一债券，为部分重债国融资，17个成员国提供共同担保，但仍各自发行国债。方案三，欧元区发行统一债券，替换一部分成员国国债。各成员国根据所替换的份额提供相应担保。由于对现有机制的影响不是很大，这是目前多数业内专家相对看好的一个方案。 然而，如果上述方案不能得到德国的认同，则与废纸无异。欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼表示，如果没有德国方面的支持，那么任何有关欧元区共同债券的实施方案都是不现实的。 德国总理默克尔周四表示，即便欧元区各国在推进财政联盟方面取得进展，其对于欧洲央行在债务危机中的角色和欧元区共同债券的态度也不会改变。在与法国总统萨科齐及意大利总理蒙蒂进行会晤后，默克尔重申道，其认为欧元区共同债券的推出将会削减成员国进一步采取财政整顿措施以改善财政纪律的动力。 德国总理默克尔在周四德法意三国“峰会”法上表示，未改变对欧元共同债券的看法，没有看到发行欧元区债券的理由，并不认为发行共同债券是必要的。修改欧盟条约与欧洲央行没有关系，因欧洲央行是独立的。我们将建议实现更紧密的政治合作；走向财政联盟是一个步骤，但并不影响欧洲央行的立场。 东京三菱日联银行货币经济学家表示，德法意的会晤就这么碌碌无为地结束了，市场依然在等待决策者推出有关应对欧债危机的更有力的举措。

	在这样的情况下，我认为欧元近期以来的疲弱局面将持续下去。 德国商业银行技术分析师表示，欧元兑美元自周三高点1.3530开始的下跌走势跌破1.3360兑80支撑，该位为10月涨势的78.6%斐波那契回撤位。跌破该位后，欧元兑美元或进一步下测1.3280、1.3145支撑。中期下行目标看到1.2000。 摩根大通公司下调了2012年欧元的汇价预期，并对其他几个货币对2012年的预期进行了调整。摩根大通目前预计到2012年3月底欧元兑美元将跌至1.30，之前的预期为1.3800。此外，摩根大通还分别将2012年6月份和9月份欧元兑美元的预期下调至1.3400和1.3600。 摩根大通还下调了2012年欧元兑日元和英镑的预期。该公司目前预计，到2012年第一季度末，欧元兑日元汇率将跌至99.0，之前预期为102。到2012年3月底，欧元兑英镑预计将在0.8450，之前预期为0.8800。 此外，摩根大通还下调了英镑和澳元兑美元的预期。到2012年3月底和年底，预计英镑兑美元将分别为1.54和1.58。到2012年3月底，澳元兑美元预计将报0.98，远低于之前预计的1.06；2012年第二和第三季度澳元汇价预期也分别下调至1.00和1.02。