本周美元减赤大限将至 非美暂获喘息机会

[讯：]本周三是美国制定减赤方案的最后期限，若无法达成协议，美国恐再度出现债务危机风险。而目前来看，美国两党再度开始扯皮，7月末债务上限上调僵局恐再现。市场分析人士认为，不管“超级委员会”谈判结果如何，都将可能对美元造成拖累。届时欧元等非美货币将获得喘息机会。

美国国会特别委员会必须在11月23日前达成相关措施，在未来十年削减1.2万亿美元债务，否则将面临自动削减开支的命运。委员会中两党人员仍对任何可能的赤字削减方案中新财政收入的数额存在巨大分歧。

上周五民主和共和两党无法就增税和削减福利达成协议，削减美国财赤的努力看来将告吹。随着最后期限的临近，对美国出现债务危机，主权评级将遭下调的忧虑将日益升温，美元将遭打击。

赤字问题引发的担忧情绪可能导致年内美国AAA评级再度遭到调降。标普8月份已率先采取行动，穆迪给予美国AAA评级负面前景，惠誉给予稳定前景。

穆迪目前对美国AAA信用评级的前景展望为负面。该机构称正在评估美国多方面因素来决定是否降级，包括2012年总统大选的结果、布什(Bush)政府时期减税举措在2012年到期后将如何处理等。

由12人组成的美国“超级委员会”就削减支出的谈判仍不乐观。有分析师指出，若减赤协议无法如期达成，美国评级面临再度被下调的风险，从而打压美元；而即使达成协议，由此引发的经济走软可能也利空美元走势。

今年7月底，美国民主党和共和党就提高举债上限吵得不可开交，标普(S&P)甚至下调了对美国的信用评级。但在最后一刻，美国两党达成协议，提高债务上限。

根据当时两党达成的协议，美国确定了分两步削减赤字的方案，第一部分的计划已经启动，美国减赤“超级委员会”也随之出炉。该委员会必须在今年11月底之前提交巨额减赤方案，以缓解美国信用评级被下调后愈演愈烈的美债危机。

目前离两党设定的11月23日前拿出赤字削减方案的“大限”仅有数日。倘若“超级委员会”不能在近期达成妥协方案，美国将在2013年启动自动削减赤字机制，即在十年内通过对称削减国防等安全开支和国内其他项目开支共约1.2万亿美元。

委员会联席主席、共和党议员Jeb Hensarling在福斯新闻频道“周日”节目(Fox News Sunday)中表示：“没有人想要放弃希望，但在某种程度上，现实已经开始抹灭希望。”

市场分析人士认为，不管“超级委员会”的谈判结果如何，都将可能对美元造成拖累。大规模削减赤字可能导致经济增长放缓，推动美联储(FED)采取新一轮货币刺激措施，美元将因而走软。不过，若未能大幅削减赤字，美国主权评级则可能再次被调降。

布朗兄弟哈里曼(BBH)上周五(11月18日)表示，美国“超级委员会”就赤字削减表决的最后期限将至，很多投资者仍然怀疑他们也只是“雷声大雨点小”，这将拖累美国的经济增长。

布朗兄弟哈里曼策略师Mark McCormick此前表示，如果美国不能达成进一步削减开支协议，这将增加美联储明年提振经济的负担，有限制的财政政策和宽松的货币政策将不利美元。

外汇经纪行Faros Trading董事总经理Douglas Borthwick表示，无论是自动削减赤字，还是达成至少减赤1.2万亿美元的协议，都会使美国面临评级被进一步下调的风险，从而可能引发投资者抛售美元。

Borthwick表示，建议投资者在11月23日前抛售美元。他预计今年年底美元兑欧元及其它主要货币将下跌6%左右。

汇丰控股(HSBC)驻纽约的外汇策略师Robert Lynch表示：“8月份的经验告诉我们，市场反应其实并不是那么直接。在标普公司下调美国主权评级后，国会达成提高举债上限的协议实际上一度推动美元走强，而后美元才又走软。”

当地时间今年8月5日，标准普尔宣布，将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望负面。这是美国历史上首次失去AAA评级。

美银美林(BoA-ML)此前在一份报告中指出，年底前，美国评级可能会被标普以外的另一家评级机构调低。

外界猜测，穆迪(Moody's)可能是第二个调低美国评级的机构。虽然穆迪和惠誉(Fitch Ratings)都维持着美国3A评级，但是穆迪和标普都持负面展望。穆迪此前预测，2013年之前，如果美国财政纪律不严，经济展望不好的话，迟早会失去3A评级。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)资深固定收益及外汇策略师Stewart Hall表示：“如果赤字削减委员会无法达成协议，今年7至8月令美元承压的政治因素将重演，并打压美元指数跌至今年7-8月的低位。”

今年7月下旬，因美国两党就上调债务上限分歧严重，令该国面临破产威胁，美元指数一度下探至73.40一线的低位。

欧元方面，展望本周，因欧债危机方面没有实质性利好出台，市场避险情绪仍将维持，欧元等非美货币仍将承压。但本周局势将更为微妙。一方面，仍需关注欧债危机进展，另一方面，市场关注焦点可能转移至美国债务问题，若再现7月美国债务上限调整僵局，美元恐遭打压，届时欧元等非美货币将获得喘息机会。