欧元区崩溃代价几何？众财长周五能否倒转乾坤

	快乐女声决赛在即，魔鬼交易员也只算花边新闻，今晚世界的焦点在欧洲波兰。欧洲虽然五大央行联手为欧洲央行提供流动性，但这同欧洲央行打破规则购买意大利和西班牙债券一样，只是为欧元区政府最终解决欧洲债务和银行业问题争取了更多时间而已。周五欧元区财长会议在波兰召开，美国财长历史上首次参会，政治家如何浇灭有关欧元区分裂和欧元崩溃的担忧？ 欧元区终将分裂？ 今天欧元区财长将齐聚波兰，讨论希腊第二轮救助，抵押问题将再次提上日程。此前，芬兰与希腊8月16日达成协议，希腊以投资芬兰债券为将得到的芬兰援助款作抵押担保。部分欧盟成员国对此不满，并纷纷要求效仿芬兰做法。 但据外媒报道，芬兰财长 Jutta Urpilainen 表示，今天不太可能就芬兰问题达成一致。他说，我们会讨论这个，但不幸的是，我认为我们找不到解决办法。 此前，希腊政府为削减赤字推出了新的房产税，希望有助于让欧盟与IMF审查员相信希腊可以达到财政目标，得到80亿欧元的援助款。不过，IMF总裁近日提高了IMF扣留希腊救助款的可能性，她说希腊只是“部分”执行了必不可少的经济改革，希腊要进一步引进“兑现承诺的紧迫性”。她还告诉CNBC，“如果没有执行，我们不会付款。” 另外，继周初穆迪下调法国银行评级的传闻变成事实后，另一个传闻再度响起：市场在讨论穆迪本周末可能下调意大利评级，这一消息未得到证实。穆迪在6月17日将意大利评级置于下调观察，通常会在90天内行动，也就是本周末。意大利再次面临考验。 由于在希腊，爱尔兰和葡萄牙的援助的2560亿欧元（约合3550亿美元）在18个月内未能稳定市场。金融风暴已经蔓延到意大利和西班牙，以及欧洲的银行体系。在欧债危机阴霾笼罩全球市场之时，一份对经济学家们进行的问卷调查结果显示，有5成经济学家认为，在两年内，至少有一个国家会退出欧元区。 经济学家指出，现在希腊债务违约的可能渐渐加大，而希腊一但违约，市场对其他国家违约的担忧情绪就会加重，那时候欧元区就很难不解体。要救欧元，欧盟很可能不得不忍痛割去拖后腿的成员。 欧元崩溃代价几何？ 瑞银经济学家指出，欧盟“必须救助希腊”，因为“欧元区分裂的代价很可怕”。 瑞银还预计，对于希腊这样的国家，代价可能会是GDP的40%到50%。 希腊离开欧元区会让希腊国民在退出的第一年负担9500到1.1万欧元成本，此后每年成本3000到4000欧元。而如果德国这样强大的经济体推出，退出的第一年会人均负担6000到8000欧元，相当于德国GDP的20%到25%。 欧元区任何形式的分裂都会重创全球经济。现在美国经济已经处于陷入二度衰退的边缘，如果再受冲击，很难毫发无损的走出危机。更可怕的还不止这些。 波兰财务部长Jacek Rostowski近日警告称，“如果欧元区出现分裂，那整个欧盟就很可能解体。而在过去的60年里，欧盟一直是保证欧洲和平和稳定的重要支柱之一。” 他还表示，“它不仅成为了各国安全系统的关键，也是欧洲政治体系的重要组成部分。欧盟的存在保证了各国能以和平，民主的方式解决问题， 而如果没有了欧盟，长远来看，10-20年之后，欧洲出现各种独裁主义政治运动的风险就会加大，因此出现战争的可能也随之变大。

	Rostowski还评论了周五周六举行的欧盟财长会议。他称，“我认为各国已经做了不少努力，而且我们会采取更多行动”。他认为近期欧洲央行对意大利和西班牙债券市场的干预“非常有勇气，并且非常正确，非常必要。欧洲央行此举又为陷入危机的各国打开了机会之窗，为大家赢得了解决问题的时间。” 同时，他也警告欧盟各国领导人，希望他们能有效利用欧洲央行为他们赢取的宝贵时间。 他说，“我们离灾难并不远，所以虽然现在有了更多的时间，但这并不以为着我们可以浪费一分一秒。我们必须抓紧时间达成共识，找到解决问题的方法，不能互相推卸责任。” 学者官员纷纷献策 欧洲央行行长特里谢敦促欧元区政府官员采取果断行动，终止债务危机。之前五大央行延长紧急贷款限期，让欧元区内政府有更多时间处理问题｡ 特里谢还表示，欧元区财长今日在波兰会面时，需要显示出跟昨日各主要央行向欧洲银行提供额外美元时一样的“目标一致”。 继欧盟主席巴罗佐之后，欧盟委员会副主席维维亚娜-雷丁(Viviane Reding)周五(9月16日)再度呼吁，法国和德国应该立刻开始发行欧元区债券，呼吁欧元区的主要经济体建立大型的AAA评级债券市场，其规模与流动性应该能够与美国的同类市场相媲美。 雷丁的建议方案似乎不太可能获得欧元内较大经济体的支持。德国总理默克尔周四就曾表示，通过发行欧洲统一债券来解决区内债务危机的想法是完全错误的。欧洲不能走债务联盟的道路。法国预算部长佩克雷斯也重申，发行欧元债券需要所有成员国首先控制其公共财政，并采用一个黄金法则来规整其立法的财政纪律。 很多人将欧元债券视作解决欧元区主权债务问题的最根本解决办法，因其可以大幅降低负债严重国家的借款成本；但欧元区债券存在所谓的搭便车(free-riding)威胁，即公共财政状况不佳的成员国可能因为其他国家的评级较高而受益。 欧洲央行(ECB)管理委员会委员默施(Yves Mersch)周四(9月15日)在卢森堡发表演讲时表示，只有具有AAA评级的欧元区成员国才可以发行欧元债券，他还称，一旦某个成员国丧失AAA评级，就必须偿还所有债务。 针对欧洲的乱局和政策步伐不一致，金融大鳄索罗斯说一语成籖，他表示，理解这场危机的关键是，很多政策如果及早推出能够起作用。但等到局势不断恶化，这些政策在政治上可行时再推出就已经晚了。 美国财长盖特纳也将破天荒的参加周五在波兰举行的欧元区财长会议，盖特纳希望欧元区能效仿三年前美国的救市方法。据一名欧盟官员称，“盖特纳有可能会坚持认为，通过杠杆作用盘活更多资金，避免危机蔓延到意大利和西班牙等欧洲大国,同时找到希腊问题的解决办法，这样做具有重大意义。” 三年前，美国财政部和美联储一斤了TALF，翻译为“定期资产支持证券贷款工具”，监管部门希望利用2000亿美元的刺激消费信贷计划带动1万亿美元贷款的发放，进而有助于推动美国经济走向复苏。 除了将提供政策建议，盖特纳周五还敦促欧洲停止有关分裂欧元区的“随意言论”， 希望欧洲政府和欧洲央行必须一起控制债务危机。 可喜的是，德国总理默克尔(Angela Merkel)周五表态，德国致力于维护欧元的稳定性，德国必须在防止债务危机蔓延至欧元区其他成员国的相关行动上发挥积极作用。德国必须作出贡献。默克尔还表示，对于德国这样一个出口国来讲，欧元发挥了良好的作用。但行动呢？