默克尔平乱 穆迪再放火 欧洲金融崩溃？

就在温总在大连夏季达沃斯论坛力挺欧洲和欧元之际，中国及新兴市场国家酝酿购买意大利国债、驰援欧洲之际，就在德国总理默克尔这位“铁娘子”周二罕见批评欧洲部分领导人有关希腊违约的“杂音”并帮助市场暂时企稳之后，知名评级机构穆迪周三（9月14日）再度“纵火”欧洲，下调法国银行业评级，下一步可能是意大利或西班牙评级遭降，欧洲正一步步走向金融崩溃。

穆迪(Moody)周三(9月14日)正式下调法国农业信贷银行及法国兴业银行评级，因其持有规模较大的希腊主权债务。对法国巴黎银行(BNP Paribas)长期信用评级保持Aa2不变。
　　
穆迪将法国兴业银行(Societe Generale)的债务和存款评级由Aa2下调至Aa3，且评级展望定为负面。穆迪预测本次评估对银行财务实力评等(BFSR)的负面影响仅限于一个级距。
　　
穆迪将法国农业信贷银行(Credit Agricole)BFSR评级由C+下调至C，将其长期债务和存款评级由Aa1下调至Aa2。
　　
穆迪表示，法国巴黎银行的收益率及资本基础为其持有希腊、葡萄牙及爱尔兰主权债务提供了充足的缓冲，但穆迪将加强对法国巴黎银行长期债务和存款评级的审核。

穆迪今日给法国银行降级，已在市场意料之中，不过仍冲击了本已脆弱的金融市场。消息公布后，欧元瞬间跌至日内新低1.3590，美元触及日高点77.45，澳元等风险资产也一度急挫。

投资者担忧，法国银行业者和保险业者并不仅仅是希腊政府债券的最大外国持有者，而且还是意大利的主要债权人，而后者日益成为市场的关注点。
此前，就在市场疯传希腊将主动或被动被踢出欧元区、以及诸多欧洲官员不负责任的言论后，德国总理默克尔终于发飙了，她周二强硬警告称，“头等要务是避免不可控制的破产，因为这不仅会冲击希腊，还会冲击所有人，至少是许多其他国家，危险非常大。我的立场已经说得非常明确，必须尽一切努力让欧元区在政治上保持在一起，因为我们很快会面临多米诺效应。”默克尔还表态，在2013年欧洲永久救助机制生效前，欧元区没有一个有序破产机制。

而在默克尔这番话公布的前一天，执政联盟中的小党，自由民主党领袖，经济部长Philipp Roesler表示，要稳定欧洲可能“不再需要任何禁忌”。默克尔在采访中认为，每一个人都应该仔细平衡言论，避免导致市场进一步动荡。

默克尔说，“总体上讲在政治思考上目前不存在禁忌。但是我们是一个政府，并且我们必须能够控制所有设计的进程。”希腊总理Papandreou也反复重申，政府的首要优先任务是避免国家破产，要让希腊留在欧元区。希腊政府上个周末刚刚为削减赤字推出了新的房产税，希望有助于让欧盟与IMF审查员相信希腊可以达到财政目标，得到80亿欧元的援助款。

在默克尔讲话后，法国兴业银行(Société Générale)股价出现反弹，收盘上涨15%，而早盘该行股价一度下跌8%。

事实上，日前德国媒体也曾报道称，在希腊最大的欧元区援助国德国，德国财长已经在为希腊违约的结局做准备。财政部官员目前正评估处理希腊违约的几种情况。第一种情况下，希腊破产后仍留在欧元区。另一种情况，希腊放弃欧元，重新起用希腊德拉马克。

报道还指出，希腊破产可能引发信贷紧缩。

因为如果希腊破产，投资者就不会贷款给西班牙或者意大利这类债务国。欧洲金融稳定基金（EFSF）的信贷额就是关键。而且，如果欧元区国家的银行被迫大量减记希腊政府债券，也会更加依靠救助基金。

不过市场传闻仍旧不断。周二数家荷兰媒体报道说，荷兰财政部认定希腊违约不可避免，并呼吁有序违约，以防止危机扩散至意大利和西班牙。荷兰报纸引述匿名消息源说，荷兰、德国、芬兰政府不再相信希腊能恪守承诺，修复公共财政。但荷兰财政部一位新闻发言人稍晚驳回了这些报道，说违约只是“情景之一”。

更搞笑的是，周二某知名媒体援引一法国高级官员的消息称，萨科齐、默克尔将就希腊危机发表一份联合声明。而不到一小时后，萨科齐发言人否认存在联合声明的计划。一位希腊政府官员透露，周三希腊总理帕潘德里欧将与法国总统萨科齐和德国总理默克尔举行电话会议。今日市场高度瞩目该电话会议后声明。

尽管欧洲官方仍相对乐观，但多数分析师预计，希腊无法偿还其债务，违约只是时间问题。一旦希腊违约，市场将很快意识到葡萄牙、爱尔兰、西班牙和意大利的违约也是顺理成章的事。而且欧洲很多银行都将被迫筹集新的资本。

而据测算，“欧猪五国”一共欠债3万亿欧元，其中50%有违约的危险，这意味着金融体系将受到1.5万亿欧元的冲击。相比之下，雷曼倒闭只留下了6000亿欧元的资产待解决。而且最后的复苏速度仍然未知。更可怕的是，银行将被迫停止放贷，而政府则被迫帮助银行解决烂帐，这将把各个主权国家的债务与GDP的比率推至“可怕的水平”。

欧洲央行成为组织欧洲银行业流动性危机的最先一道屏障，事实上之前数周欧洲央行已作出妥协、开始大规模持有意大利及西班牙较大国家的公债。但此举遭致德国官员强烈反对，继德国前央行行长韦伯辞职后，德国另一位欧央行委员斯塔克上周五突然宣布将辞职，据分析均与欧洲央行与德国分歧有关。分析人士指出，鹰派人物斯塔克离职，暂不会影响欧洲央行政策，但对其公信力有影响，并令市场质疑欧洲央行能支持深受债务危机困扰的国家债券市场多久。

市场人士对欧洲正愈发散失信心。渣打银行CEO Gerard Lyons就告诉英国天空电视台，希腊违约，退出欧元不可避免。这不一定在未来1-2个月发生，但“很可能早于某一个时间点”。

美国银行-美林本月1-8日进行的月度调查显示，55%欧洲基金经理认为，欧洲国内生产总值(GDP)将出现两季负增长；此前7月调查时持这种观点的仅14%。目前对欧洲的信心相当负面，危机蔓延至全球其他地区的风险明显升高。调查还显示，除非你对欧洲的银行更具信心，否则很难投资欧洲。

菲亚特执行长马尔乔内(Sergio Marchionne)也警告称，除非欧洲领导人能有效解决眼下债务危机，否则欧元统一货币体系可能“脱轨”。 “必须认真对待这些问题。目前情况不妙。面对当前的不稳定局面，以及欧盟处理危机的方式，我们没法作到完全冷静。”他表示。
与此同时，欧元正备受打击。对冲基金老虎基金创始人朱利安•罗伯逊（Julian Robertson）在接受CNBC采访时也表示，欧洲正处于“金融崩溃的状态”。他还预期希腊会违约，并称值得做空欧元。

摩根士丹利下调今年底欧元/美元汇率预期至1.3，明年一季度至1.25，并认为欧元作为替代储备货币的吸引力可能下降。

该行称，在欧洲内部，欧洲央行上周四新闻发布会体现出鹰派态度缓和、欧洲央行鹰派人物Stark辞职，欧元的负面因素增加。另外，欧洲央行购买债券导致其资产负债表扩大，而美联储资产负债表目前已经稳定。

全球最大债券基金公司PIMCO首席执行官Mohamed A. El-Erian表示，欧洲的银行面临正卷入主权债务危机的风险，我们离一场全面爆发的欧洲银行危机越来越近。同时我们还面对着全球增长放缓。他还呼吁，像国际货币基金组织（IMF）这样的组织要采取行动。9月23日到25日，世界银行与IMF将在华盛顿召开会议。

还有分析师建议，那些容易受到希腊和其他国家债务危机影响的欧洲银行，也应该接受一个类似金融危机时美国对各大银行推行的不良资产救助计划（TARP）。

目前对欧洲债务危机迅速恶化，并触及全球金融稳定和全球经济的担忧日渐加剧，美国财政部长盖特纳本周五将历史上罕见的参与欧元区财长会议，加入如何拯救欧洲于水火的讨论，中国等新兴市场国家已积极探讨援助欧洲大计。如此千钧一发之际，评级机构屡屡“马后炮”，对恶化市场情绪百害无一利，是否包藏祸心、不可不查，逼近评级机构在前、对冲基金在后，做空欧洲和亚洲的行为这一年半来并不少见。而且进一步打残欧洲和欧元，对美国也利大于弊，虽然短期拉看美国也会受到负面外溢影响。