美债谈判上演托字诀 违约可免评级难保

	因美国债务上限谈判继续陷入僵局，7月27日亚市早盘美元持续承压。目前国会两党分歧仍在，都在为自己的利益做最后一搏，不过投资者仍相信美国政府会设法达成一项允许政府继续偿还债务的协议。但政府达成的任何协议可能都达不到评级机构对于大规模且可信的减债计划的标准。违约风险也许并不高，但是下调评级的风险很高，而且评级公司的警告有可能把美债危机爆发的时间拉长。 穆迪投资者服务、标准普尔、和惠誉国际评级都警告过，即使达成削减债务并提高14.29万亿美元联邦债务上限的协议，它们仍有可能下调美国信用评级。标普特别提到，维持AAA评级需要减债4万亿美元。标普也说希望达成一项可信的协议，意思就是得到两党支持的协议。但目前两党的计划离4万亿美元的规模都差得很远。分析师认为，鉴于双方争论不休，任何协议得到两党大力支持的可能性似乎都不大。 据最近一项调查结果显示，在所有接受调查的53位分析师中，有30位称至少将有一家主要评级机构调降美国的“AAA”评级。与此同时，受访分析师的预期中值为美国政府在8月违约的可能性为5%，预期均值为13%。 花旗环球金融美国利率策略主管罗斯说，上周五我曾说过美国信用评级被下调的概率是50%。由于周末的谈判没有进展，我看这一概率还会提高。 詹尼资本市场公司董事Guy LeBas表示，相信国会将最终上调债务上限。但是，随着日期的推移，美国联邦政府惊现债务违约的可能性也在增加。美国债信评级被下调的可能性非常高。 美国证券业及金融市场协会成员周二表示，美国“AAA”信贷评级遭下调的风险比违约还要大，可能令国债收益率增加高至0.7个百分点。 瑞银集团货币策略师Mansoor Mohi-uddin指出，由于美国国会可能将同意有限削减预算赤字，而不是标普和穆迪建议的削减3-4万亿美元，美国最早可能将在8月失去“AAA”评级。 很多投资者认为，根据标准普尔的公开声明，它是最有可能下调美国债务评级的评级机构。近几天来，标准普尔主权评级委员会主席钱伯斯一直在与全球一些最大债券基金的经理会面。上周四，他拜访了Pacific Investment Management Co.，会谈期间讨论的主要是可能的评级下调。 此前一天，他拜访了美盛集团旗下管理着4,550亿美元的Western Asset Management。钱伯斯与该公司的一些资深投资专业人士会面，以他们来看，钱伯斯进一步证实了评级真有可能遭到下调的看法。一位知情人士说，我们清楚地看到，评级下调的几率远远超过50%。 包括贝莱德、美盛集团以及北卡罗来纳州和佛罗里达州退休基金在内的14个大投资者组成了联盟，向奥巴马总统和国会写了一封公开信，敦促迅速解决赤字僵局。 美国可能首次遭遇评级下调，这一想法令策略师和分析师们苦思冥想可能带来的影响。一些人说，10年期美国国债收益率可能会从3%升至3.5%，涨幅较大，不过收益率依然较低。 尽管如此，分析人士认为不太可能出现大规模抛售美国国债的情况；他们认为评级下调不太可能会迫使货币市场基金或其他持有人出售美国国债。不过，投资者说，银行和保险公司可能会被迫增加资本金以支撑自己的投资组合，借贷成本可能将普遍上升。 嘉信理财固定收益策略师琼斯说，评级下调引起的任何利率上升都可能令美国已经疲弱的经济增长放缓，令美国联邦储备委员会难以加息。 富国银行驻纽约策略部门主管Nick Bennenbroek表示，相信如果美国信贷评级遭下调，会对美元不利。以往的经验暗示在信贷评等遭下调后的几个月内，美元可能跌3%-5%。 技术上看，美元指数跌破74关口附近支撑后正在逼近73.40附近，若跌破该位则将测试72.70位置。目前MACD持续向下，KD随机指标出现再度下行走势，短线汇价有望维持下行趋势。美元指数阻力位在74.00位置，只有有效站稳76关口上方才能缓解当前跌势。