标题：大限临近 市场或将逼宫美国债限谈判

	美国两党债限谈判再次破裂，投资者在整个过程中的耐心可能会在25日耗尽。据8月2日大限还有一周，投资者或将开始为可能出现的违约做好准备。 综合媒体7月25日报道，全球金融市场在美国债限争议过程中一直非常具有耐心，这种耐心可能会在25日耗尽。 8月2日的最后期限只剩一周，美国国会和奥巴马政府周末的谈判破裂，债限协议依然难产。投资者可能将为实实在在可能存在的美国违约和失去AAA评级做准备。 如果美国债限之争将最终以悲剧收场的观点得到强化，美国国债和美元可能会遭受沉重的抛售压力，推高利率，破坏商业信心，使本就脆弱的美国经济更加脆弱。 债券市场下跌也可能会在其它地方引发抛售潮，全球股市、货币市场共有基金以及高风险资产都将变得脆弱不堪，因为美国问题的恶化有破坏全球经济的危险。 这种使投资者夜不能寐的噩梦将是2008年危机的重演，当时国会未能批准7,000亿美元的银行援助计划，导致全球股市崩盘。 分析人士指出，亚洲市场开盘后不确定是否会大跌，但是存在这种可能。未来12小时将非常关键。 未来10年削减3万亿至4万亿美元的永久性协议比较受投资者欢迎，但现在很难达成这样的协议。 共和党人推动的“两步走”计划可以给予政府足够的贷款授权并度过2011年，同时立法者正在研究的长期减赤计划可能缓解部分担忧，但仍可能导致评级下调。 标普已经表示，如果立法者通过提高债限的短期方案，但没有解决长期财政问题，该机构仍可能会将美国主权评级下调至AA。 即使是到8月2日大限前最后一秒，许多投资者都还是抱有达成协议的希望。不过为了安全起见，交易和投资机构已经开始增加现金持有比例，减少股票和风险资产头寸，以防美国真的出现违约。 在谈判过程中，债券收益率已经接近历史低点，10年期基准债券收益率维持在3%以下。投资者表示，这说明市场相信政治家不会让事态升级至真正出现违约的风险。 但是如果这种观点错了，市场将遭遇巨大的冲击，结果是难以想象的。 违约或评级下调将使美国的信心和信用受到损害，美国管理长期财政的能力将受到质疑。这就是为何分析师和投资者预测30年期债券将遭受最严重损失的原因，那将导致价格下跌，收益率走高。 分析人士表示，债券市场的俄罗斯轮盘赌是一个零和游戏。违约将大幅推高利率并使就业创造更加困难，这是历史规律，而不是一个特例。 更糟糕的是，大量抛售国债将威胁到本周（7月25日当周）的拍卖，此次拍卖政府希望卖出990亿美元的债券。华盛顿的谈判僵局已经使包括一些央行在内的海外投资者感到不安，他们持有美国公开发行9.3万亿美元国债中的1/2。 22日晚间公布的国债数据显示，包括外国央行在内的海外投资者在7月早些时候的拍卖中削减了美国政府债的购买规模。 分析师表示，如果债券价格下跌，美元也可能遭殃，主要是兑瑞郎和日圆。在目前的形势下，投资者没有理由增持美元。 如果投资者开始在亚洲、拉美和其它市场减持高收益、但是高风险的股票和货币资产，海外市场也将出现动荡。 分析师表示，如果未来几天不能通过危机谈判逆转形势，其对本就脆弱的美国和全球经济的破坏力将非常巨大。 具有讽刺意味的是，短期国债可能出现反弹，因为确实基本没有可以与美国债券市场规模和深度相匹敌的可替代流动性投资。 投资者表示，一份非临时性协议——按照10年削减3万亿至4万亿美元的原则——可能会刺激整个资产市场出现反弹，美元和股市将得到最大支撑。 同时一些分析师表示，这种末日大决战的预测一点不靠谱。零售投资商比较紧张，但强大的公司资产负债表和美国股市的表现将继续吸引资金到美国经济中。如果美国评级被下调，那也可能只会引发短期下跌，最终将为投资者提供低价买入股票的机会。