艳羡中国不如脚踏实地 美国人该走出哪些误区？

	自从陷入“大萧条”以来最严重的衰退之后，美国经济在复苏之路上已经行走了两年。但没有几个美国人正在为此庆祝。事实上，大多数人认为经济仍处于衰退之中。这并不奇怪，尽管国内生产总值(GDP)已经回升到衰退前的峰值水平，但就业没有。而债务大山压来，美国国会还在玩政治游戏，美联储只知道乱发钞票，这次美国会全身而退吗？ 一些经济学家开始越来越担心美国的经济前景，每一回有最新数据公布时，新一轮经济衰退的可能性便在增加。谁都知道，在一个经济环境十分脆弱的国家，出现另一轮衰退，并非什么稀罕事。即便是小规模的财政或货币收紧，都可能会引发新一轮的经济衰退。在羡慕中国经济骄人成绩之余，美国人是否也该反思自己走入的一些误区？ 中国“硬着陆”落空 羡煞美国 中国本周三公布的数据显示，上半年GDP同比上涨9.6%，其中二季度GDP 同比上涨9.5%，较一季度的9.7%小幅回落，但仍高于预期的9.4%，且环比仍录得上涨2.2%，这帮助缓解了市场对中国经济面临硬着陆的忧虑。 稍早数据还显示，尽管欧美等关键市场陷入经济困境，日本又出现供应链中断问题，同时对中国制造商而言，成本不断上涨（近三年高的通胀率、官方推动的工资普遍增长、人民币对美元年升5.5%），但中国6月和今年上半年出口额仍双双刷新历史纪录。 更多层面来比较，我们将看到：洛杉矶的机场促狭而肮脏，容纳不下要吞吐的客流量，并且破败不堪。相比之下，北京和上海的机场崭新、干净、十分宽敞，工作人员也友善而礼貌。这些机场的设计能非常好地应对保证全球商务顺畅进行的大流量空中交通。 上海和北京等中国大城市的基础设施绝对处于领先水平，乘坐刚刚完工的京沪高铁，不到五个小时即走完1,300公里的行程。中国高速铁路网目前的通车里程为8,000多公里，2020年时预计将达到16，000公里，这无疑让日益衰落的美国铁路客运公司(Amtrak)无地自容。 中国管理其经济极其慎重，政策的执行力和前瞻性令人瞠目结舌，比如十二五规划对很多经济和社会领域均有明确的指标，并拥有稳固的财政和数万亿美元的外汇储备。相比之下，美国政府多年来财务管理不力，目前甚至有陷入希腊式灾难的危险。 中国还力图在技术创新方面成为全球佼佼者。中国正通过一项名为“千人计划”的人才引进新计划强化人才队伍建设。这项计划是中国政府吸引留学并定居海外的中国学者回国的一项努力。中国政府将引进海外人才的重点放在那些在海外各类大学和研究院工作、具有世界级水平科研能力的人身上，主要着眼于拥有博士学位的人才。这项新五年计划的目标是今后五年内每年吸引2,000名此类人才回国。 更可怕的是，据悉中国要在美国的爱达荷州建一座自给自足的工业城，面积相当于整个阿姆斯特丹市。这座配套齐全的工业城，包含工厂、仓库、批发中心、物流集散地以及工人住宅区，配以自有的水、电等能源供应系统，形成一个经济上自给自足的城市，总占地面积达到129平方公里。 反对者大声疾呼，这是中国在美国领土上建立的“桥头堡”，他们担心，这将是中国对美国新型对外经济战略的开端。“中国下定决心，侵略美国，但使用的不是坦克和轰炸机，而是向美国派遣工人军队，在美国领土上建立自由贸易区。”有美国保守派政治作家这样评论此事。 事实上从经济意义上讲，中国国内的工资水平每年平均增长15%，而国际油价又接连大幅攀升，使得从美国进口石油的运输费用不断增长，这令中国考虑将某些特定工业产业转移到美国本土。同时，在美国本土进行生产又可以平衡美元贬值和人民币升值所带来的负面影响。 中国的这个超级项目仍旧有彻底泡汤的可能性，就像6年前中国海洋石油总公司欲以182亿美元收购加利福尼亚联合石油公司一样，最终因为美国国内异常激烈的反对声而告吹。但美国如今已不比当年了。当时美国经济正处于全速发展时期，全国失业率还不到5%，仅相当于现在的一半，当时美国也没有因为巨大的财政赤字关闭消防站，解雇警察和教师。现在则情况完全不同了，中国人的钱袋子是爱达荷州也是美国的一个机会。 “无就业复苏”比衰退更可怕 去年的前三季度，美国经济的增长不但缓慢，增长的主要动力也来自存货积累，而不是消费或其它形式的最终销售。经济形势在第四季度出现可喜的变化，消费支出的增长达到了年率4%，足以让第四季度的国内生产总值增加3.1%。美国经济似乎摆脱了对存货积累的依赖。 这一良好表现让经济预测家和政府官员纷纷预言2011年将保持强劲增长势头——产量会更高、就业会更好，收入也会增长并进一步提高消费支出，使经济走向自我持续的复苏。美国还将2011年的工资税下调2个百分点，以保证良好势头能够持续。 不幸的，预料中的消费支出复苏并未出现。食品和能源价格上涨的速度超过了名义工资，使实际平均周薪反倒下降了。与此同时，住房价格的持续下跌则削减了大部分家庭的财富。消费者信心指数大跌，消费支出也陷入了停滞。 住房价格下跌使新房和二手房销量均下降。而这又大大压低了住房开工和建造的数量。这一跌势可能会持续下去，因为将近30%的按揭住房的市值低于按揭贷款数字。这造成了很强的违约诱因，因为美国的按揭贷款实际上是无追索权贷款：债权人可以在债务人不能偿付债务的情况下收回房子，但不能没收债务人的其它资产或部分工资收入。结果，10%的按揭贷款目前处于违约或丧失房屋赎回权的状态，这意味着大量物业将不得不削价出售。 疲软的势头在4月和5月加剧了，尤其就业市场表现明显。今年头四个月增长相对较快的就业数字在5月嘎然而止，6月新增的工作只有1万8000个，失业率则上升到9.2%。这样约有1400万美国人处于失业状态，另有大约800万人由于找不到全职工作只能从事兼职。 据汉密尔顿项目(Hamilton Project)预测，美国将面临大约2100万个岗位的“就业缺口”——这是使经济恢复到衰退前的就业水平并吸收每月新增的12.5万个劳动力所需创造的就业岗位。按照当前的增长速度，这个缺口即使再过十年也填不满。 对许多人来说，这场失业型复苏同时也是一轮“工资无增长”的复苏。企业利润大幅增长。但就从事生产性工作的基层工人而言，实际平均周薪从经济开始复苏以来仅增长了不到1%。2009年美国家庭实际收入中值比衰退前的最高水平低4%，大抵与1997年的水平相当。 金融危机前数年，为应对收入增长微薄和就业机会令人失望的局面，许多家庭大幅减少了储蓄，以住房作抵押进行贷款，背负了大额债务。经历过最08年金融危机后这轮衰退之后，家庭如今正被迫缩减开支，减轻负债。 而“去杠杆化进程”才刚刚拉开序幕。据史蒂芬•罗奇(Stephen Roach)在耶鲁大学(Yale University)表示，美国家庭负债占可支配个人收入的比例从2007年的峰值130%，下降至115%。但1975年至2000年期间的平均比例为75%，所以，在这方面还有很长的路要走。 美国还有多少时间可以耗费？ 在许多美国人看来，政策制定者应当把创造就业作为第一要务，这并不奇怪，他们是对的。遗憾的是，许多国会议员听不进去，他们争论的焦点是削减赤字，美联储更是只痴迷于QE，而非创造就业。 未来数月，美国的财政政策毫无疑问将转入紧缩。2009年开始实施的财政刺激计划即将到期。去年的刺激支出高达4000亿美元，今年将只有1370亿美元。此外，削减更多支出、增加税收的谈判正在进行，以进一步减少2011及未来几年的财政赤字。 但一些经济学家提醒，美国正在重复1937年的经济刺激政策的错误，太早撤出财政对于经济复苏的支持，使得失业率持续上升。美国经济于1932年触底后逐步走上正轨，到了1937年，时任美国总统的罗斯福和美联储认为，美国经济的增长已经恢复到昔日的健康状态，并且开始担忧财政和货币刺激过于宽松。 因担忧刺激举措将会成为经济增长的绊脚石，同时还会成为通货膨胀的导火线。罗斯福下令进行大规模联邦支出削减，接下两年内的削减幅度高达17%。同时，政府大幅上调税收。然而，令罗斯福和美联储没想到的是，财政和货币政策的收紧，却引发了新一轮的经济衰退。 美国正面临一场必须解决的重大财政挑战。但这是一项长期挑战，主要是由医疗成本上升、人口老龄化以及衰退前不明智的财政政策引起的。短期内的挑战则是需求不足。长期挑战要求财政紧缩，而短期挑战则要求财政支持。 遗憾的是，党派意识和政治斗争凌驾于理性之上，过早的财政紧缩将破坏脆弱的复苏。更糟的是，围绕债务上限的政治僵局可能触发一场财政危机，使大规模削减政府开支成为当务之急，从而导致经济重新陷入衰退之中。 一系列令人揪心的数据再次表明，美国经济仍十分疲弱，这也无疑让美国联邦储备委员会承受的压力越来越大。促进进一步货币刺激的一个条件已经达成，这就是5月和6月极度疲弱的就业数据，伯南克主席周三在国会的讲话已透露了这点。如果核心通胀放缓引发美联储对进一步量化宽松的讨论，这绝不会让我们惊讶。 但是QE真的能解决美国经济问题吗？美联储名为刺激经济，但实际上这些海量资金没有流入实体经济，刺激美国经济复苏，美国经济依旧萎靡不振，失业率仍在历史高位徘徊，楼市还创金融危机后新低，反而仅仅促进了金融市场流动性旺盛和金融资产的虚高，此外大量的资金流入大宗商品和全球发展较快经济体，推高了全球通胀的同时，美国人民也未能幸免。 这里还衍生了一个美元贬值的有趣问题。美联储一个经通胀因素调整的美元指数显示，自2002年2月份触顶以来，美元已经贬值约28%。这从一个方面提振了美国的出口，并提升了美国企业海外利润按美元计算的价值。 去年美国出口商品1.3万亿美元，这较美元开始贬值的2002年新增6,000亿美元，这其中很大一部分缘于中国、印度和巴西等迅速增长的经济体对食品和制成品需求的增加。但咨询公司IHS Global Insight的首席美国经济学家高尔特(Nigel Gault)说，这个增量可能有四分之一左右的部分是缘于美元贬值，因为美元一贬值，美国出口商品以其他货币计算的价格就变得更加便宜。 那么美国人是不是应该希望美元继续贬值呢？不一定。除了让外国人购买美国产品价格更低以外，美元贬值还会提高美国人想要或需要的进口商品的价格。更严重的是，如果美元贬值过多或过快，外国投资者和债权人就会对美国经济失去信心，迫使美国支付更高利率。更高的借贷成本反而可能会削弱经济及推高失业率。而为了奥巴马的出口倍增计划，伯南克似乎有意“一条道走到黑”，继续推出QE3，其结果首当其冲就是美元贬值。 汇率真的能够促进出口吗？对中国恐怕行不通。一些美国制造商一直希望美元对人民币大幅贬值，称中国正在通过压低人民币价值为其出口提供“大量”补贴。国会议员也借题发挥，试图逼迫美国商务部提供一种报复方式与中国在货币问题上纠缠。 但即便多数美国商界人士也表示，美国应该把重点放在减少企业税和管制、改善公路、港口和其他基础设施以及争取自由贸易协定等问题上；最好通过多边组织和静悄悄的外交方式解决货币问题，而不是扬言发动贸易战。 庆幸的是，美国制造业的比较优势正在回升，这个能创造大量就业的美国传统长项或许能带来一些机会。美国资本一向布局全球的制造业，国内过于依赖虚拟经济尤其金融业，这也是导致工作机会外流的重要原因。 但近年来有很明显的态势是向美国回流，例如波音公司，开始削减其他地方岗位，并在美国本土招募人手，通用电气亦是如此，甚至如Master Lock这样的造锁公司，逐渐削减在华的生产能力，将就业岗位搬回美国。 这种回流主要原因虽主要出于两点：一个是中美劳动力成本差距还是很大，二是，中国的市场非常宽阔，消费能力高速增长，让生产基地尽量贴近市场是最有效率的办法。但这种趋势是确凿的，尽管它的回流强度还没有达到一个值得重视的水平，但相信这个趋势将会不断加强。 历史表明，从债务所致的资产泡沫中复苏是个漫长而又痛苦的过程，GDP增长大减速和失业高企的局面至少将持续十年。目前看来美国就处于这个过程之中。华盛顿的政客和美国选民需要认识到他们正在被中国追赶，甚至在未来的10到20年被中国超越，每个美国人也都要适应他而不是排斥他，正如上个世纪美国超越英国一样！