美联储会议纪要:额外宽松与否陷两难

	美联储会议纪要显示，联储官员就采取观望立场达成一致，但同时面对通胀上升和经济疲软的不利局面，他们在下一步应采取何种政策的问题上仍存分歧。 美联储7月12日公布的6月会议记录显示，决策者对是否采取额外的货币刺激政策众议纷纭，即使是在经济增长前景依然疲弱的情况下。 纪要显示，如果经济复苏过慢从而难以拉低失业率且同时通胀如预期般放缓，一些美联储官员倾向于推出更多宽松货币政策。但其他一些联储官员持不同观点，他们表示，如果近期通胀上升趋势没有缓和，美联储应该考虑比预期更早地紧缩政策。还显示，虽然美联储同意最终撤走刺激措施的策略原则，但对原则达成一致不代表很快将开始退出策略。 对于国内经济形势，美联储认为，近期就业市场恶化尤为令人担忧，因就业市场不确定性对消费者支出构成重大拖累。美联储同时预计通胀将缓和至符合或低于双目标要求的水平。会议记录显示，许多美联储官员判断通胀前景风险偏向上升，一些美联储官员表达了在目前的环境下货币政策功效的不确定性。 美联储称，撤走刺激措施的第一步可能是停止再投资。进一步收紧政策的措施会包括修改前瞻指引和抽走临时储备，之后将进行升息。与此同时，美联储表示升息可能伴随改变额外储备金利率和调整储备水准，出售证券可能在首次上调联邦基金利率后某时开始。 美联储官员把对2011年经济增长的预期从之前的3.1%-3.3%下调至2.7%-2.9%。他们还预计失业率将上升。下调经济增长预期的原因归咎于大宗商品价格走高、失业率上升、消费者支出和住房市场疲软，以及日本地震。 会议纪要显示，Fed官员预计2013年失业率为7.0%-7.5%，虽小幅下降，但仍处于较高水平。他们认为，虽然今年早些时候大宗商品价格走高，但工资涨幅受限及就业市场疲软将抑制通货膨胀率。 另外，美联储也担心希腊和欧洲债务危机扩散，可能造成美国“高度紧张”。对于困扰投资者已久的联邦政府债务问题，美联储则表示，即便是美国国债偿付晚了哪怕一点点，也可能造成市场“严重”受扰，并对美国借款成本带来旷日持久的影响。