意大利“大到不能倒” 欧元非理性下跌考验欧洲底线

	美国高层未能就削减赤字达成协议，而欧债危机大有蔓延至地区核心国家的趋势，亚太股指周二（7月12日）连续第二个交易日下滑。人们担心金融系统的负面冲击，因希腊、爱尔兰和葡萄牙的债务危机似乎越发有蔓延至意大利、西班牙等更大经济体的风险。全球范围内避险情绪急剧升温，欧元破位下行，美元则试图走出大底，但能否越过30周均线关键阻力位仍需观察。 欧债危机继续发威 亚太市场一遍惨跌 日经指数周二午盘跌1.3%，至9943.66点，澳大利亚S&P/ASX 200指数跌1.1%，至4533.8点，盘中曾触及9日低点4530.2点，欧洲主权债务危机恶化导致欧美股市下跌，此类担忧继续令股市承压，而美国就业数据低迷和中国的CPI令人担心则令形势雪上加霜。 中国市场方面，受隔夜欧美股市大幅下挫拖累，沪深两市跳空低开，沪指低开18.97点，跌0.68%，报2783.72点跌破10日线。欧洲主权债务危机扩散打击外围股市跳水，政府高层关于坚持宏观调控取向不变的言论也令市场忧虑继续发酵。另外，港股亦大幅走低，恒指开报22092.57点，下跌254.66点，跌幅1.14%。 市场对意大利爆发债务危机的担忧情绪日益加剧，其造成的后果可能堪比雷曼兄弟倒闭对金融市场造成的冲击，这令欧元在最近几个交易日备受打压。欧元集团称，反对希腊选择性违约方案，并准备扩大欧洲金融稳定基金的救助范围，不过此番表态未能提振市场。 另有报导称，周一欧元区财长围绕希腊救助方案的谈判陷入僵局。欧元区财长们之前称，必须有大量私营部门债权人参与希腊的救助，参与必须建立在自愿的基础上，且不会导致选择性违约。 意大利以及该国是否需要获得救助牵动市场神经。意大利FTSE MIB指数周一(7月11日)收盘重挫4.0%。意大利金融监管部门下令，要求部分股市卖空者披露仓位情况，以提高市场的透明度。意大利的国债和信贷违约掉期前夜大跌，并且该国债务占GDP的比重已经达到120%。外界担心意大利规模太大，因此无法对其进行救助。 意大利、西班牙争当“希腊老四” “欧猪五国”（Portugal-葡萄牙、Italy-意大利、Ireland-爱尔兰、Greece-希腊、Spain-西班牙）被视为是欧债危机的始作俑者，其中的希腊、爱尔兰和葡萄牙均先后申请欧盟金援，如今剩下的两猪——意大利和西班牙，谁将率先成为下一张倒下的多米诺骨牌？ 意大利是所谓“欧猪五国”中最具重量级的一个国家，其经济总量仅次于德、法，位列欧元区第三，在区内占比约17%。意大利是欧元区17国中债务占GDP比例排名第二的国家，仅次于希腊。若意大利不幸沦陷，欧债危机的杀伤力很可能将以几何级数递增。 上周五意大利资产价格大跌，令各方愈发担心意大利可能成为下一个陷入危机的国家。意大利与西班牙债券收益率11日也继续大幅上涨，这两国国债对德国基准国债息差再创历史新高。意大利10年期国债收益率最近上涨17个基点至5.37%，并刺激意大利10年期国债对德国10年期基准国债的收益率息差扩大至2.6个百分点左右。一些银行家认为若收益率达到5.5%-5.7%，可能开始对意大利财务状况施加沉重压力。 该国最大银行--裕信银行(UniCredit)的股票周五猛跌7.9%，部分源于对即将于7月15日公布的欧洲银行业健康状况压力测试结果的担忧。 意大利主要股票指数挫跌3.5%。市场压力部分来源于意大利主权债务高企和经济疲弱，以及市场担心意大利总理贝鲁斯科尼可能正压制，甚至排挤经济部长特雷蒙蒂，后者推动大幅削减开支以控制预算赤字。 此外，意大利政治危机苗头也逐渐隐现。上周五，意大利财长特雷蒙蒂(Giulio Tremonti)在其前助手遭到腐败指控后，其在内阁似乎愈发受到孤立，甚至有消息称特雷蒙蒂将辞职。特雷蒙蒂竭力推动大幅削减开支以控制预算赤字，而且在控制意大利非常紧张的公共财政、防止其陷入类似希腊和葡萄牙及西班牙式的市场动荡方面，他仍是金融市场最为信任的部长。 另外，西班牙10年期国债收益率最近上涨12个基点至5.77%，并刺激西班牙该种类债券对德国10年期基准国债的收益率息差扩大至3个百分点左右。数据显示，西班牙2010年预算赤字占国内生产总值(GDP)的比例高达9.2%。西班牙一季度失业率为21.29%，而青年失业率更是高达40%。 投资者情绪不佳，无人知晓债务危机将何去何从，哪个国家又将成为下一个倒下的多米诺骨牌。投资者担忧，意大利和希腊、葡萄牙以及爱尔兰的数量级有所不同，有可能令危机扩大到一个新的层面。 著名战略投资人Dennis Gartman认为，欧猪五国在未来10-20年里都将破产，他将为这种局面做好准备，首例破产可能会在未来1年半之内出现，而且其他国家也会接连倒下。 金融市场遭遇浩劫 欧元美元分道扬镳 主要受债务违约担忧拖累，股市和大宗商品等风险资产周一全线大跌。欧洲主权债务危机恶化导致欧美股市下跌，此类担忧继续令股市承压，而美国就业数据低迷和中国的CPI令人担心则令形势雪上加霜。 全球主权债务风险积极攀升，无论欧洲还是美国债务危机，还是中国地方债、通胀失控抑或经济硬着落，还是美国经济进入长期疲软，新一轮避险风暴席卷金融市场，新一轮金融风暴风雨欲来。 以往汇率预测最为精准的分析师近日表示，过去一年里欧元兑美元累计升值11%，但该汇率或将要终结其走强态势，因为欧元区国家债务失序违约风险远甚于美国债务。而美元可能受避险买盘追捧，继走出三角形底部后，若进一步突破30周均线76.34附近压力，或展开较大级别反弹。 欧元方面，欧元兑美元周一重挫近300点，连续跌破144日均线及6月份双底1.4073-1.4100，更是一度失守1.40关口，盘中最低触及1.3985，为3月18日以来最低水平。周二亚市，汇价进一步非理性下跌，跌破5月调整低点1.3968后，进一步下探近四个月新低1.3932，目前汇价下方进一步支撑在1.3900-30。 　　 从技术形态上看，欧元兑美元日图内敛三角形向下破位，为5月初欧元本轮调整以来首次，30周均线也暂被告破，表明大势选择向下突破，或展开较深级别下探，理论目标应该可以看到1.37水平。日图MACD和随机指标，以及RSI强弱指标均发出空头信号。