淡马锡减持穆迪亮黄牌 中资银行惹了谁？

	淡马锡日前沽售大量建行和中行港股，套现36亿美元，这让人猜测其他中资银行股是否也可能遭到基石投资者抛售。此外，穆迪最近连连对中国银行业所持地方政府债务头寸发出警告，并且声称可能调降中国银行业评级前景。连遭不幸，中资银行股招谁惹谁了？ 综合媒体7月7日报道，新加坡主权投资基金淡马锡控股(Temasek Holdings)6日沽售两家中国大型银行股股份，套现36亿美元。其中，中国建设银行股份配售价格为每股6.22-6.35港元，较前一交易日收市价6.48港元折让2.01-4.01%；中国银行股份配售价为每股3.6-3.67港元，较前一交易日收市价3.86港元折让4.92-6.74%。 淡马锡持有中国建设银行大约7%的港股，出售15亿股之后，其持股比例降至略高于6%的水平。而在6日出售52亿股中国银行香港上市股份之后，淡马锡对中国银行的持股比例降至6%左右。 淡马锡7月末将对旗下投资进行年度回顾，有迹象显示此次售股的目的是为了降低金融业敞口。此外这也让人想起2007年末的相似一幕，当时淡马锡在斥巨资收购美林(Merrill Lynch)大量股份之前接连沽售建行和中行股份。不过，投资美林让淡马锡损失惨重。截止2010年3月末，淡马锡所管理资产规模为1,500亿美元，其中金融业敞口为37%。 淡马锡发言人Jeffrey Fang表示，“公司有时候会重新平衡我们的投资组合，此次售股就是为此而采取的其中一项措施。” 中资银行全面遭抛？ 淡马锡此次售股时间之巧在于，美国银行(Bank of America)所持建行10.6%的股份将在8月末解禁。之前的6月下旬，就有媒体援引熟悉情况的三位消息人士的话报道称，美国银行可能出售所持建设银行部分股权，以期在国际新监管标准生效之前增加资本。 媒体当时还表示，美国银行希望保留所持建设银行大约半数股权，以保持战略投资者地位，但美国银行也可能会出售更多建行股份，售股时间可能是在2011年晚些时候。 建设银行董事长郭树清表示，他并不担心淡马锡此次售股行为，他也没有听说过美国银行要减持建行股份。中国银行没有就此发布任何声明。 瑞穗证券亚洲分部( Mizuho Securities Asia)银行分析师Jim Antos表示，“淡马锡此举将受到其他长期投资者的密切关注，短期内对于港股市场而言，这无疑是负面消息。” 现在，投资者都把注意力转向其他中资银行股可能被大批抛售的情况。中国农业银行就是一例，市场担心基石投资者可能将部分农行股份脱手，导致其股价6日下跌近5%。因为7月15日这天科威特和卡塔尔主权财富基金所持农行大约124亿股股份将解禁，价值超过60亿美元。 穆迪连发警告 淡马锡售股时间之巧还在于，这段时间，国际评级机构穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)接连对中国银行业所持地方政府债务发出警告，称这可能严重拖累中国银行业盈利，而建行和中行港股股价也在穆迪给出黄牌之后几天下跌逾3%。 最近的一次是在7月5日。当时穆迪在一次新闻发布会上表示，中国地方政府问题贷款规模大于预期，官方公布的地方政府债务报告中可能遗漏了3.5万亿元(5,400亿美元)。但考虑到中国现在没有解决地方政府债务问题的明确方案，穆迪对中国银行业的信用评级前景可能会下调至负面。 瑞士私人银行宝盛集团(Julius Baer)研究部门亚洲主管Mark Matthews表示，“我不喜欢中资银行股，因为它们所持地方政府债务敞口太多，我担心这可能限制它们分红。” 还有利可图？ 淡马锡此次配售中国建行股份的时间仅为半小时，而中国银行股份的配售时间为一小时。分析人士表示，此次配售中国两大银行股股权交易时间之短，说明中资银行股与中国金融板块长期仍具有大量买需。 日本瑞穗证券将中国银行、中国建设银行、中国工商银行与中国农业银行这四大行的评级确定为“买入”，并预计这四只银行股股价将在未来一年内上涨30%到40%，即使股价不出现大幅上涨，这些银行也将派发4%的优良股息。 另外，法国巴黎银行(BNP Paribas)也认为目前是增持中资银行股的有利时机，并认为上述中资银行股仍将保持稳定的盈利增势，其资产质量也将处于平稳阶段，只是市场过于夸大了中国地方政府融资平台的担忧。