美国5月非农行情操作指南

	美国方面隔夜噩耗不断，而欧元区则又出现些许利好消息，此长彼消，外汇市场攻守之势易也。目前焦点无疑已移向今晚的美国5月非农就业报告，此次数据将对汇市产生怎样的影响？且一一分析： 就数据本身而言，无非有以下几种可能：靓丽、疲软以及差强人意。就目前的市场情况来看，由于美国近期公布的一系列制造业、楼市数据均表现低迷，因此在经济整体低迷的大背景下，市场对就业市场取得骄人成绩抱有的期望并不大，因此主要就后两种情况进行讨论。 本周美国公布的数据显示，被视为非农先行报告的美国5月ADP民间就业人数仅增加3.8万人，远低于预期的17.5万人，且为2010年9月以来最低。此外，昨日公布的数据又显示，美国5月28日止当周初请失业金人数为42.2万人，高于预期的41.5万人，且此前一周初请失业金人数由42.4万人上修至42.8万人。 从数据来分析，4月非农就业大增24.4万，主要是受益于私人部门就业增幅创2006年2月以来最大值26.8万。而通过此次ADP数据来观察，5月私人就业增幅料大幅缩减，从而拖累美元表现。 经济学家普遍认为，只有连续一段时间非农就业增幅保持在20万上方才能被视作经济可持续复苏的迹象，显然此次难以保持20万增幅的水平，因此美元主动上涨的可能性渺茫。若此次数据表现极为差劲(如低于10万)，可能被视作就业市场的二次衰退，势必打压投资者对美元的信心。 届时，无论是楼市数据、制造业数据还是就业数据，都显示美国经济正在放缓，这对美联储而言实在不是一个好的时间点。鉴于出口是美国经济的唯一亮点，美元别无选择，只有贬值。 但是就在非农公布之前，高盛、花旗等华尔街大型投行纷纷下调了对非农就业人数的预期，令局势变得不那么一边倒。美元空头需要警惕美国数据意外“被靓丽”的风险，而且，预期被下调也增加来了市场对非农的解读难度，汇市可能出现极为震荡的走势。 高盛周三将5月美国非农就业岗位增长预估从此前的15万调低至10万；花旗集团也将美国5月非农就业人数增长预期自增加17万人下调至增加10万人；摩根士丹利则由17.5万下调至15万。此外，继上周从30万调至22.5万之后，德意志证券首席美国经济分析师Joseph LaVorgna昨日将其预估值进一步下调至16万。 这就增加了这样一种可能性，若非农就业增幅介于10-15万之间，市场可能出现两种解读：一是就业人数大幅削减显示劳工市场复苏不稳，二是数据强于预期表明就业市场仍在复苏。这就会造成美元走势的震荡，后市走势如何演绎则需要看何种观点占据上风。 而且，此次非农时间点特殊，刚好在美联储将结束第二轮量化宽松措施(QE2)之前，因此该数据对于美联储货币政策的影响料将强化。与此同时，汇市目前还受到欧债危机的影响，美元还需要在经济基本面和风险情绪中作出抉择，这些因素都将加剧非农行情的不确定性。 一般而言，非农行情并不适合初级投资者入市操作，但若执意要入市，可选在数据公布之后观察合适的时间点。若增幅果真减少且好于预期，可在美元下跌企稳之后介入多单。货币对方面可以选择对美国数据较为敏感的美元兑日元来操作，只要汇价守稳在80关口之上便可尝试逢低做多，但需设好止损。 北京时间08:03，美元兑日元报80.83。