汇市周评:非美狂欢美元失落 非农能否“英雄救美”？

	上周外汇市场大幅波动，因欧洲债务担忧持续，尤其之前一周周末前希腊评级再遭调降，甚至意大利及西班牙也爆出负面消息，欧债之火大有愈演愈烈之势，避险买盘推动美元指数周初一度触及七周新高76.33。不过随后伴随美国方面频频出炉的负面经济数据，进一步浇灭市场对美联储收紧货币政策的期望，美元转而震荡回落。尤其在欧洲一线经济体经济数据维持强劲，同时欧央行态度维持强硬之际，欧元带领非美大举反弹，美指跌至两周新低74.79。 主要非美货币当周全面反弹，欧元/美元下探200周均线后强势反弹，触及1.43关口，最终收于1.4285；英镑/美元刷新3周高点，升至1.6500以上，最终收于1.6480；澳元/美元沿55日均线反弹，一度站上1.0700水平，最终收于1.0692；美元/日元则受阻于82.20一线的阻力，因美元资产吸引力减弱，汇价跌破5月初以来的反弹趋势线，有再探80.00下方的风险，当周收于80.83；美元/瑞郎上周大跌，刷新0.8464的历史低点，短线跌势难以见底，当周收于0.8525。因欧债危机和美元疲软，瑞郎饱受避险青睐，对欧元和美元这两大汇市王者双双创下历史之最。 上周（5月23日至27日）要闻回顾： 美国商务部周四公布，第一季国内生产总值(GDP)环比年率为1.8%，与初值相同，但逊于多数预测的增长2.1%。去年第四季度增速为3.1%。其中，占美国经济活动逾三分之二份额的消费者支出一季度增长了2.2%，增幅不及前值2.7%，因受到食品和汽油价格高涨的冲击，通胀增幅也创两年半来最快。 另外，工厂生产也放缓，因受到日本3月地震导致的供应链中断问题的冲击，且该冲击可能延续至4-6月的经济成长。另据劳工部同日公布的报告显示，上周美国初请失业金人数意外上升1万人，增至42.4万人。就业数据疲弱持续太久，这表明第一季还是亮点的就业市场在第二季略微趋软。 尽管美国经济连续第七个季度扩张，但从历史水平来看，增长步伐较为温和。目前，市场对美国第二季GDP增长预估区间为2.5-3.5%，但有可能会被下修。因零售销售和地区制造业调查报告等近期公布的数据均显示，经济成长乏力。 而这意味着美联储在6月底完成6,000亿美元购债计划后，或将不急于升息，这导致美元指数近期连续走低。而此前多位美联储官员均呼吁，美联储年内应着手收紧货币政策，虽然FED核心官员依然未透露明确紧缩信号。 另据数据显示，美国4月个人消费支出月率上升0.4%，预期上升0.5%。另外，3月个人收入修正为月比上升0.4%，初值为月升0.5%。另外，美国4月个人消费支出物价指数月率上升0.3%，前值上升0.4%；年率上升2.2%，3月上升1.8%，创2010年4月来最大年率涨幅。经济出现滞涨迹象。 另一方面，虽然欧洲债务问题此起彼伏，但市场似乎出现“审丑疲劳”，欧元跌势停滞后反而吸引大量低位买盘。尤其欧洲一线国家德国法国一季度经济增长维持强劲，大为缓解市场对欧洲的担忧情绪。 与此同时，欧洲央行(ECB)行长特里谢周四重申，欧洲央行正在密切关注目前的通胀问题。特里谢稍显强硬的表态，表明欧洲央行在对待通胀问题上的立场：若未来欧元区通胀率继续上升，则不排除有再次加息来抑制通胀的可能。这与美联储核心官员的态度截然相反，并给美元重击。 英国方面加息预期再起。英国央行货币政策委员会(MPC)委员森泰斯周三表示，他希望货币政策委员会的同僚们在全球通胀大潮中把握好英国经济方向，采取且早该采取必要的货币政策措施对英国经济轨道进行矫正。他指出，输入型通胀压力依然存在，一时无法消散。央行早就该收紧其货币政策。 英国央行副行长塔克周四也表示，经济重新平衡会是痛苦的过程，目前我们非常担心通胀问题。 英国央行货币政策委员会戴尔周五表示，由于高通胀可能持续，将会投票支持升息。但戴尔同时表示，目前对经济复苏的力度没有信心。有关利率的观点可能在"任何时候"，向任何方向改变。 经济合作与发展组织(OECD)周三发布了半年度经济展望报告。OECD在报告中敦促英国央行在今年升息，以防通胀率持续超出目标令涨价预期牢牢扎根。此前公布的数据显示，英国4月消费者价格指数(CPI)年率上升4.5%，创2008年10月以来的最大年率增幅，为英国央行设定的通胀目标2%的两倍以上。 瑞士智库KOF周五公布的数据显示，瑞士5月KOF领先指标为2.30，预期为2.20；同时，4月修正后也为2.30，初值为2.29。瑞士4月和5月KOF领先指标持稳在2006年8月以来的最高水平，预示该国经济将维持增长步伐。 瑞士良好的经济基本面也为瑞郎提供支持。国际货币基金组织(IMF)称，瑞士应在不久后加息，此言提振瑞郎。另一方面，欧洲债务危机仍然存在较高的不确定因素，瑞郎受到避险买盘追捧。有机构表示，欧元区主权债务危机进一步加重，欧元/瑞郎或将跌至平价水平。且瑞郎近日持续上涨暗示，上周兑美元及欧元均创纪录新高，瑞士央行(SNB)将不会阻止其升值，因为允许瑞郎升值与提高利率所将达到的效果基本相同。 主要货币技术走势分析： 美元指数 美元指数连续第四个交易走低，盘中指数一度跌破75关口；如果指数不能守稳74.90关键支撑（20日均线处），则前期反弹走势将宣告终结；日MACD线零轴上方升势趋缓，KDJ指标强势区死叉回落，短线看，指数探底企稳，指标延续调整，部分指标出现钝化；关注上方75.45-75.70阻力，下方74.90-74.40支撑。 欧元兑美元 从MACD指标看，快线和慢线目前扭头迹象并不明显，绿色柱状线收缩，暗示汇价仍有进一步反弹动能；从随机指标看，目前快线和慢线是方向不明，倾向观望。上方初步阻力位在昨日高点1.4210附近，更多阻力位在1.4340；下方初步支撑位在5日均线1.4090，更多在1.4440。 英镑兑美元 英镑兑美元逐步收复此前跌幅，汇价站上50日均线；技术指标发出看涨信号，随机指标在中区大幅上扬，暗示汇价仍存上升空间；MACD柱状线下跌动能开始萎缩，表明买盘越来越多。 不过，从4小时图看，随机指标超超买区高位钝化，汇价涨势过猛，投资者需注意短线回调风险。英镑兑美元初步阻力位于1.6480附近，进一步阻力位于1.6635区域；支撑位于1.6320一线。 美元兑日圆 美元兑日圆跌破倒“旗形”上升区域，跌至日线图云区底部。日内走势仍偏向下行。下档较关键支撑依然位于80关口及5月初低点79.55附近；上档汇价收复20及30日均线（目前位于81.18/26附近），才能缓解当前技术下行压力。汇价中期阻力位于60日及144日均线。 澳元兑美元 风险情绪以及股市和大宗商品走坚，帮助提振高收益尤其商品货币。澳元兑美元一度升至1.07上方数周高点，后市站上30日均线及1.07，或打开升势，指向5月11日高点1.0890。另外，新西兰元兑美元上周触及三年高点0.8200美元，接近数年高位0.8215美元，后市或进一步走高。 美元兑加元 美元兑加元持于100日均线上方附近整理，日图技术指标指向不一：MACD指标持续上扬，但KDJ指标有回落倾向，显示汇价这种整理走势或仍将维持一段时间。4小时图上看，汇价陷入0.9750/9820区间运行，只有突破该区间方可走出趋势。策略上倾向于逢低买进。 美元兑瑞郎 美元兑瑞郎长期下降通道保持完好，目前跌势加速，并刺破0.8550附近的前期低位支撑，进一步加剧短线下行风险，短期内若不能迅速回到该位置上方，将面临持续的抛压并可能继续创出新低。根据波浪理论，汇价目前可能正处在第五浪的下跌之中，此浪目标有望延伸至0.8100附近。 下周（5月30日至6月3日）汇市焦点与展望： 周一美国及英国金融市场休市。目前市场焦点再次转向美国经济基本面，及美联储货币政策走向，尤其美联储6月底QE2结束后如何做。下周美国二季度诸多基本面数据将出炉，尤其5月非农就业报告将公布，若数据维持疲软态势，证实二季度经济维持一季度放缓步伐，美联储恐难言退出货币宽松措施，美元料延续上周跌势。 另一方面，欧洲方面的负面消息也许继续关注，若欧洲不断爆发负面新闻，会导致欧元宽幅震荡，操作时需规避风险。另外中国等新兴经济体的经济放缓趋势和货币紧缩举措也需持续关注，尤其中国端午前后升息的概率不能排除，需关注其对商品货币及风险偏好的影响。欧洲、英国、瑞士央行等言论或升息的任何线索也需继续关注。 下周主要经济指标： 德国 5月季调后失业率，欧元区4月失业率，欧元区5调和消费者物价指数初值。澳大利亚 4月季调营建许可，第一季度经常帐，第一季度GDP。日本 4月失业率。加拿大 3月GDP，第一季度GDP，4月原材料价格指数/工业品物价指数。美国5月芝加哥采购经理人指数，5月ISM制造业采购经理人指数，上周季调后初请失业金人数，4月工厂订单，4月耐用品订单修正值，5月ISM非制造业指数，5月失业率，非农就业人口变动。