格罗斯:欧洲投资者应接受“轻微”违约

格罗斯称私人债权人、欧洲各银行应接受希腊等国家的债务延期或者其他形式的轻微违约，这有助于缓解深陷债务危机泥潭国家的债务负担，走出债务危机。

综合媒体5月25日报道，太平洋投资管理公司（PIMCO）联合首席信息官、投资大师格罗斯（Bill Gross）称，目前欧洲解决主权债务危机的办法是投资者接受希腊等国家的债务延期或者其他形式的轻微违约，此方法有助于缓解深陷债务危机泥潭国家的债务负担。

目前解决欧元区债务危机的办法或许只有这一个，私人债权人、欧洲各银行能否伸出援手成为解决问题重要的一环。若想欧元区走出债务危机泥潭，这或许是不二选择。

现在肯定不建议希腊等国家退出欧元区。格罗斯同时也承认，让德国等财政状况比较稳健，经济状况较好的国家施以援手还是比较困难的。

希腊、爱尔兰等国统一使用欧元，因此他们不可能通过将极低的利率降至实际负利率水平来降低债务规模，并以期通过国家经济实际增长偿还债务。

但同时，这也提供了一个可能的解决问题的办法。提高希腊等国的实际利率虽然比较冒进，然而对应对债务危机却可能十分奏效。

此举可能令欧洲银行承担的风险过大，市场担忧其不能承受未来任何的经济冲击，然而格罗斯则认为这会是个不错的投资。
诸如苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland）、荷兰合作银行（Rabobank）等欧洲各银行都持有可转换债券（contingent convertible bonds，cocos），这些债券的收益率比传统银行资本收益率高300-400个基点。这还是比较吸引人的。

欧洲各银行都在考虑再融资，风险控制肯定做得比较到位。当然，不得不承认，这其中可能还会有风险。

当实际利率较高而不是很低或几乎为负时，投资者此时就要注意这些投资机会。

我们关注的货币和债券是那些实际利率较高的。举例子，巴西的实际利率在6%至7%之间，加拿大真实利率在0.5%至1%之间。墨西哥情况基本与加拿大类似。