债券基金涌入新兴市场 权力中心地位或移交

	[讯：]资金正继续涌入新兴市场债券基金，抑制发展中国家的借贷成本，或强调着经济权力由金融系统中占统治地位的西方国家向发展中国家转移。 综合媒体5月23日报道，据新兴市场投资基金研究公司(EPFR)数据显示，新兴市场债券基金已经连续出现八周净流入，使总投资额达到79亿美元，或意味着经济权力由在金融系统中占统治地位的西方国家向发展中国家转移。 按巴克莱资本的计算，这就使新兴市场以美元计价的主权和公司债务的收益由2010年的6.14%平均减少至5.48%，当时全球收益率均有些许上扬。 例如，印度尼西亚的最新25亿美元债券的收益率为4.7%，少于以欧元计价的相同到期日意大利和西班牙的债券收益率。 巴西和墨西哥政府债券的收益率小于或与比利时和韩国主权债务的收益率相似。 人们认为，一些新兴经济体风险借款人的数量要比起一些西方欧洲国家少。 15个主要新兴经济体的信用违约掉期指数已经下滑了三分之一，至206个基点，与此同时衡量西欧信用违约掉期的iTraxx SovX指数已经下跌至190个基点。 一位资产经理人表示，新兴市场债务不再是一个细分市场，风险溢价正在流失。根本上说，新兴市场只杠杆化的程度较小，更有能力去偿还贷款。 由于基金经理人通过新兴经济体货币的升值来寻找额外的利润，以当地货币计价的债券就特别有吸引力。 资金强劲的流入新兴经济体债券市场，与发展中国家为潜在的过热股市忧心忡忡，以及欧洲外围债务危机问题形成对比。 据EPFR数据显示，投资者今年从欧洲债券基金市场撤出129亿美元资金，而上周从全球股票基金中撤出的资金就超过70亿美元，其中有16亿美元就来自新兴经济体股票基金。 这种大规模的抛售使摩根士丹利资本国际的基准新兴市场指数今年下挫了1%，而发展中国家由政府和公司出售的债券则总体持稳。 分析师对这种流入新兴经济体的资金规模表示担忧。股票市场已经吸引了人们的注意，但一些人表示鉴于涉及的风险，借贷成本有些过低。