非农数据或再度引爆金融市场

	[讯：]4月美国劳工部公布的3月份，美国非农就业人数增加21.6万人，为连续第13个月增长，总失业人口1350万人，失业率8.8%，比上月下降0.1个百分点。提振了市场对美联储加息的预期，但美联储官员讲话偏偏给美元来了当头一棒，美元再度被击沉，这一棒令美元走向了2008年以来8月低点。而且也再度令市场对于美联储加息的预期感到失望。本周即将公布4月份非农就业数据，是否能够引发美元的反弹呢？市场预期非农就业数据未19.6万，而前期是21.6万，若是数据好于预期19.6万数字，那么可能会美元展开大幅反弹；若是数据差于预期，可能再度打压美元继续回落，可能指向2008年低点70.68. 标普下调美国长期信用评级债券前景 标准普尔评级机构4月18日罕见地将美国政府债务长期前景评级从“稳定”调低至“负面”，表明美国政府控制庞大财政赤字的前景受到质疑。标普表示，对白宫与国会在2012年秋天之前就减少财赤方案达成协议少有信心，并怀疑在2014年之前会有任何减赤计划到位。美国联邦政府财政赤字今年预计将达1.5万亿美元，这将是连续第三年美联邦财赤超过1万亿美元。 标普全球主权评级负责人大卫-比尔斯(David Beers)表示，问题的关键在于美国庞大的1.5万亿美元赤字，任何来自奥巴马总统或国会的解决方案，都会避免美国信用评级的降级，并平息由“负面展望”而引起的市场恐慌。 目前，白宫与国会共和党派领袖保罗-瑞安(Paul Ryan)对削减赤字的计划意见相左而导致赤字计划悬而未决，这使得标普质疑削减赤字的计划存在令人担忧的不确定性。今天早些时候，标普在发出对美国信用前景“负面展望”时认为，这个全球最大的经济体面临正在升级的风险，即政府决策者可能不能达成削减赤字的一致计划，从而削弱其长期信用价值。 比尔斯在接受访问时表示，“从两党之间的(意见)鸿沟来看，它从来没有像现在这样差异巨大，这需要很大的政治意愿来弥补这一差距。” 标普报告发出之后，美国财政部发表了一份声明，指出标普低估了美国国会和白宫解决财政问题的能力。共和党和民主党一致认为，现在就是采取行动降低财政赤字/GDP的比率的时候。 此消息一定令市场大为震惊，市场风险情绪出现急剧恶化，美元大幅反弹，但好景不长，而是市场认为美元的跌势刚刚开始，随后美元连续多日的下跌，已经创了2008年7月份以来新低。 同时市场对于未来美国财政赤字影响以及提高财政赤字上限额度对市场会产生一定影响。 根据美国预算办公室公布的数据，2011财年美国财政年度为前一年10月1日至当年9月30日，并非自然年度。]政府赤字可能刷新纪录达到1.645万亿美元，GDP占比约为11%，远远高出1.48万亿美元的初始估计。巨大的赤字累积和不断上涨的国债总额致使美财政状况持续恶化，给处于缓慢复苏中的经济带来沉重压力，并加剧了“债务违约”的风险。为此，美政府积极采取措施，着手削减预算赤字、平衡收支。若是美国政府不能够有效解决，那么不排除未来市场进一步会大量抛售美元，而且仍有可能令评级机构再度下调美国信用评级。 欧债危机对市场的影响 去年，欧洲危机是影响市场的最重要的因素之一，一定令欧元兑美元跌至1.18这个位置，但随后市场不断发出援助欧元区危机国家，欧盟和IMF等官员讲话，令市场对于欧元区债务危机有所缓解，欧元开始了上升之路，但在“上升之路”的过程中，欧元走势并不是一帆风顺。

	葡萄牙于今年4月份也再度申请援助，成为欧元区第三申请援助的国家。但随后再度爆出鉴于庞大的债务和衰退的经济，市场对希腊主权债务的信心已基本丧失殆尽，希腊可能出现债务重组，市场认为希腊债务重组只是时间和形式的问题，而这或许将重新点燃欧债危机。 目前，希腊背负的债务约3250亿欧元(约合4698亿美元)负债，其中约800亿欧元债务的债权人为希腊各银行和基金，还有作为1100亿欧元救助贷款的一部分欧盟和IMF向希腊提供的500亿欧元。目前希腊的GDP是3299.2亿美元，债务与GDP的占比达到了126.8%。到2013年，预计希腊债务与国内生产总值(GDP)之比将接近160%，是一般认可的可持续负债规模比例的两倍。 希腊债务重组只是时间和形式的问题 去年5月，作为欧元区国家和国际货币基金组织1100亿欧元救援贷款的回报，希腊政府推出了多项财政紧缩措施。希腊财政部上周公布了最新财政紧缩方案，计划在未来5年内进一步削减230亿欧元财政预算赤字，并将通过出售国有资产力争到2013、2015年增加政府收入分别达到150和500亿欧元。于希腊而言，援助贷款就像一柄“双刃剑”，紧缩政策是纾困的先决条件，而在持续的紧缩下，希腊经济从衰退到复苏则漫漫无期。 利差因素令美元再度走低 2011年4月7日,欧洲央行宣布加息,是2008年7月以来的首次加息。令欧元和美元之间的利差再度拉大，令投资者不断追求高收益货币。而且市场也不断预期欧洲央行仍有可能再未来几个月内进一步加息，年内欧洲央行利率可达1.75%。 但对于明日的欧洲央行利率会议来看，一项调查显示，受访的76位分析师没人预期欧洲央行将在5月5日的政策会议上升息，超过半数预计欧洲央行将在7月升息25个基点。市场分析人士表示，欧洲央行在7月前不可能升息，较大的可能性是在会上暗示将提前再次升息或在年底前将利率上调至1.75%之上。现阶段，欧元对利率仍十分敏感，因此暗示将扩大升息幅度会对市场产生很大影响，尤其是考虑到美联储当前的政策导向。 只要市场对于美联储保持低利率的政策态度，欧元兑美元就有继续上行的态势。 低利率下 美元反弹无期 美联储维持利率不变，并坚持购债计划联邦公开市场委员会(FOMC)的在一份声明中表示，计划按最初的安排在6月结束6000亿美元的购债计划。 尽管遭受部分阻力，但美联储指出，经济复苏步伐温和，通胀心理将站稳脚跟的风险很低。 声明指出：“通胀在近几个月攀升，但较长期通胀预期仍然稳定，且基础通胀指标仍然较低。” 美联储宣布维持利率在0-0.25%区间不变，重申维持异常低利率一段长时间。 4CAST公司的经济学家肖恩称：“毫无意外，从第一眼来看，美联储的声明基本与准备稿一致，政策没有改变，与预期一样。” 肖恩还表示：“与美联储将在6月底足额完成第二轮量化宽松政策的基本预期一致，曾有人质疑美联储是否会削减计划规模，但我们在11月看到的计划没有改变。” 联储公开市场委员会(FOMC)的声明主要内容是：将维持联邦基金基准利率在0-0.25%的区间不变，并继续预计在包括较低的资源使用率，通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下，联邦基金利率将在较长时间内持于超低水准。

	对此次政策决定是委员一致投票通过的。 伯南克在新闻发布会上表示，将结合未来信息定期评估美联储持有证券的规模和结构，并在需要时做出调整，以最大程度推动就业并维持价格稳定。同时也对第二轮量化宽松(QE2)政策效果给予了充分的肯定：在宽松政策环境下，金融市场状况出现改善、波动性降低、股市也实现了上扬，也降低了信贷息差。虽然QE2不是万能药，但其确实将美国经济引向了正确的方向。同时，他指出：市场对美联储购债计划如期进行有充分的预期，美联储将让QE2在没有缩减规模的情况下完成。当美联储在6月30日完成6,000亿美元购债计划后，宽松规模仍将维持稳定，并将继续用到期证券的收益进行再投资。 拉登之死之死“虚惊一场” 美国总统奥巴马5月1日夜间在白宫发表讲话称，美国特种部队在巴基斯坦伊斯兰堡刺杀了基地组织领导人本?拉登。美国股指期货扩大涨幅,美国公债收益率全线上升。美元指数创三年新低,因为美国央行不急于收紧其超宽松货币政策,促使投资者寻求收益更高的资产。令美元的反弹仍遥遥无期。 美元本周非农数据展望 美国4月9日当周初请失业金人数修正为41.6万人，原值41.2为万人，美国4月15日当周初请失业金人数降至40.3万人，高于预期的39.2万人，四周均值39.9万人 美国4月23 日当周初请失业金人数增长2.5万人，至42.9万人，预期为39.2万。从上个月的上周初申请失业金人数看，美国失业人数有所增加。 美国第一季度GDP年化季率初值增长1.8%，差于预期的增长2.0%；与2010年第四季度3.1%的增速相比，数据显示美国2011年第一季度的经济增速可以用大幅放缓来形容。从数据看，目前美国就业状况仍比较堪忧，未来能否进一步开始仍不确定。 本周非农就业数据和失业率成为市场的焦点，市场预期，非农就业人数为19.6万，失业率为8.8%，上次公布是非农就业数据和失业率21.6和8.8%。若是数据好于预期，预示着美国就业状况不断向更好的方向进展，可能令美元大幅反弹，不排除美元筑底；若是差于预期可能令美元再度跌向谷底。