拉登之死 美国涅槃？

	[讯：]拉登被击毙的消息，除了狂欢的美国人，全球金融市场也迅速对此作出回应。亚太股市周一多数上涨，美国股市纷纷高开；美元指数自三年低位突然快速上扬；黄金和白银期货周一出现大幅跳水，尤其是白银11分钟内重挫12%，油价也明显回落；同时，小麦、玉米和大豆等大宗商品全线下跌。 拉登策划911事件，结果改变了美国经济大方向。911事件后美联储恢复负利率时代，即利率低于通胀率。美国政府还动用1.2万亿美元去打两场战争，不但死伤无数，从此美元汇价急转直下。那么本•拉登之死，有可能起到与911事件同样的转折作用吗？看空美国的人会转变态度，看好美国经济吗？ 美国经济受益几何 从长期看，本•拉登之后，恐怖势力受到重创，美国的经济环境和投资环境将变得更安全。美国在反恐方面的巨额开支也可以大量减少，从而为经济增长提供更多的资源。而且美国人民团结力和自信心的恢复，也将有助于提升消费和经济。另外油价如果因地缘政治担忧下降回落，也利好美国经济复苏。 但短期来看，仍存在一些基地残余势力和支持者报复的风险，虽不至于对美国的整体经济环境造成显著的影响，也不会引起企业取消它们既定的投资计划。民调显示，百分之六十的受访者表示，今后几个星期有可能发生针对美国的恐怖主义行动，这也是过去8年来公众情绪紧张水平最高的一次。因此，拉登之死对美国经济短期来看是福是祸仍难料。 拉登之死的最大得利者可能是奥巴马。他再次当选美国总统的可能性大增，这样奥巴马所推出的经济政策将会持续有效。拉登死后，经济问题在奥巴马决策中的重要性将会增加，间接上讲---这也是拉登之死可能带给美国的最大经济影响。 具体来看，从财政政策上，本•拉登被击毙，可能加快美国在阿富汗的撤军，由此可以消减大量的军费开支，有助于奥巴马和共和党达成削减美国庞大的债务计划。从货币政策上，如果经济恢复顺利，失业率持续下降，美国将结合通胀情况，来考虑是否实行退出政策。 金融市场趋势难改 油价在拉登之死后下跌。恐怖主义威胁的下降，原油供应中断的风险降低。长期来看，中东地区稳定将有助于降低高油价。阿拉伯民众，尤其是年轻人，越来越向往民主，而摒弃那种推崇自杀炸弹袭击的政治信仰体系，拉登之死巩固了这一趋势。有人据此认为，未来数年油价或大幅下跌。 不过短期来看，油价大幅下跌的条件不够充分，因为拉登死亡可能加剧中亚地区的紧张局势，而且石油供应问题依然存在。油价本轮上涨的原因很多，首先从需求上看，因全球自美国大萧条以来最严重的金融危机中恢复，无论是新兴经济体的高速增长，以及随后西方经济体温和复苏，均带来产能的巨大扩张和原油需求的线性攀升。而供给则恢复较慢，因产能配置需要数年时间，而一系列天灾人祸---无论是大地震还是洪灾暴风雪，还是地缘政治紧张局势，均对油价供应构成威胁。 更重要的则在于流动性泛滥导致的投机行为，以及货币滥发导致的美元等信用货币贬值，石油这一“黑金”备受追捧。无论是供给还是需求层面，亦或是货币层面或投资层面，现在没有看空油价的任何理由。美国民众可能还得面对油价进一步攀高的现实。 美股在拉登死讯后一度高开，但未能持续获益。

	拉登死讯确实能让投资者打消对全球安全的疑虑，降低股票的风险溢价。因为投资者已经没有理由认为股票存在风险，所以流入股市的资金应该会增加。消费者信心开始上升，也将提升股市。不过鉴于美股最近数月涨势，“拉登行情”恐不太现实。 美元在拉登死讯后一度快速上涨，但多头很快消退。因无论是美国的债务问题，经济复苏放缓，还是美联储迟迟不愿撤出量化宽松，哪怕全球正掀起加息风暴，美元几乎被市场一致看空，中长期前景不妙。这或许也有助于政府削减债务和扩大出口机会，但美国民众也难免被通胀之火不小心烧到。 全球影响深远 拉登之死不仅对美国现有经济政策的延续起着至关重要的作用，并将通过美国的经济政策来影响全球经济和市场。美国政府能否修复“财赤”这一老大难问题，会否最终难免评级被下调甚至爆发债务危机？美联储何时能退出量化宽松政策？都对美国乃至全球市场产生巨大影响。 拉登之死还有着重要的国际战略意义。因为在美国在全球反恐战争上投入大量资金和资源之际，亚洲出现了真正划时代的变化。有政经分析人士指出，最终塑造下个世纪的将是中国和印度等新兴经济大国的崛起以及美国的相对衰落，而非恐怖主义威胁。而未来美国会把目光更多聚焦亚洲等新兴大国吗？这对美中经济关系，乃至未来全球经济格局都有着深刻影响。 别忘了，亚洲目前正贡献了全球经济增长的半数，未来有望贡献全球一半的GDP！